机构视点20160120

　　贵金属

　　加拿大蒙特利尔银行：今年黄金市场将在很大程度上处在观望状态，预计平均金价为1050美元/盎司。同时，预计今年下半年或明年年初美元会走弱，贵金属承受的压力会变小。该行认为，避险需求会继续推动金价，金价将在925—1196美元/盎司之间。

　　FX Street：从黄金日线图上可以看出，金价跌破20日均线，技术指标转而向下，中线附近维持强烈的看跌倾向，表明金价将进一步下滑。更为重要的是，当前金价位于近期涨势的61.8%回撤位下方，即1078.90美元/盎司阻力位置，表明金价面临进一步下滑风险。

　　荷兰银行：在美元走强、市场情绪改善、美国债券收益率上升的情况下，金价还将走低。不过，该行认为，到3月底金价可能不会跌到此前预期的975美元/盎司水平，所以上调3月底金价预期至1050美元/盎司水平。

　　基本金属

　　汇丰银行：预计今年LME期镍均价为每吨9250美元，2017年为每吨12000美元，2018年为每吨14000美元。同时，该行将今年LME期锌均价预估下调21%，至每吨1731美元；将2017年LME期锌均价下调19%，至每吨2094美元。

　　花旗银行：对今年铁矿石价格的预期为36美元/吨，较此前预期下调12%，但铁矿石跌破30美元/吨重要点位的可能性很高，而其中的主要压力来自需求端。

　　能源化工

　　瑞士联合银行：将2016年布伦特原油价格预估由每桶57.50美元下调至每桶42.50美元；将2017年布伦特原油价格预估由每桶70美元下调至每桶55美元；将2018年布伦特原油价格预估由每桶75美元下调至每桶70美元。

　　德国商业银行：今年全球原油日需求量料增加140万桶，因此供给过剩或在下半年缓解，油市将在今年复苏。到今年年底，预期布伦特原油价格将跌向每桶50美元，低于之前预估的每桶63美元。

　　农产品

　　Capital Economics：全球食糖消费量超过供给量的幅度或许不会像之前想象的那么大，此前巴西公布的产量数据超过预期。尽管如此，该机构依旧维持其今年年底糖价将达每磅16美分的预估不变，因为巴西的消息被印度所抵消，印度今年出口400万吨食糖的计划看起来不可能实现。

　　Sucden：ICE3月原糖期货合约上周五报收于约14.9美分/磅，上周初原糖曾短暂跌落14美分/磅，主要是受累于大宗商品的整体抛售。该机构称，ICE3月合约有望测试15.5美分左右的近期高位，但对市场是否将最终走升心存疑虑，关键阻力位在15.26美分/磅，原糖价格需要收在该水平上方才能消除对多头的疑虑。 （中信期货 田丽）