寻找问题 解决问题

　　在实际投资以及企业的经营中，一些经济学家的研究以及思路不太合适，这是因为他们的工作模式是总结以往的数据，然后根据理论模型来推断未来，说白了，就是“向后”看，然后得出结论。而企业经营和投资交易，恰恰需要“向前”看，发现新东西。但是，由于这些经济学家没有“向前”看的迫切性，所以不愿意“向前”看。“向前”看，就是要寻找问题，发现问题，并思考如何解决这些问题。这样的研究对企业和投资者才算有价值。总结数据，是“向后”看，是研究的基础，而发现问题，寻找解决之道，才是“向前”看，也才是研究的真正价值所在。

　　顺着这一逻辑来分析，目前中国经济存在哪些问题？这些问题该如何解决？在解决问题的过程中又可能带来哪些机会？窥一斑而知全豹。

　　目前，国内市场最需要经济转型，从量转质，从粗转精。过剩和粗放是怎么产生的？是单一的银行金融造成的。如果融资模式多样化，相信谁也不会把钱投到过剩的、低效的、破坏自己家园的项目中去。因此，发展资本市场，加强直接融资，可以促使经济更快、更好地转型。值得重视的是，发展资本市场不仅仅是金融改革的一部分，更是政治改革的一个重要组成部分。股市最大的利好，是中国经济对它的需求程度，房地产繁荣十年，正是因为当时的中国经济迫切需要它，需要是发展的最大动力。所以，我很看好中国的股市。

　　棉花行业的问题，现在看来是储备棉如何消化的问题。如果没有如此庞大的储备棉，则国内的棉花就会跟白糖类似，在成本价之上运行。储备棉的消化，最终只能通过全球减产来逐渐实现。而全球棉花如何才能减产？只能是棉花价格维持低位，大家不愿意种植，产量才会降下来。这就是棉花市场的基本面。再具体一点，棉花价格会如何波动？无论怎样，储备棉一定要消化，如果确定在某一个价格抛，比如当前的12000元/吨，基本就可以阻挡住进口纱，储备棉就可以消化一部分。但是，就怕外棉价格继续下跌，使得进口纱再次具备优势，那么以12000元/吨抛售的储备棉依旧很难消化。这么一来，全球棉花市场恶性竞争的局面确实有可能形成，直到种植面积大量减少为止。

　　想在这个市场中赚钱，最重要的是提高自己的专业分析能力。市场永远不会与宏观和基本面相对抗，只能遵循，但有时候会“破坏”交易技巧。

　　（作者单位：中投天琪期货）