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固定收益日报（2017-3-29）
发布时间：2017-03-29 11:16:22 | 点击：4610公开市场◆1、周二央行公告称，临近月末财政持续支出，对冲央行逆回购到期后银行体系流动性总量适中，3月28日不开展公开市场操作，为连续第三日暂停，三日累计净回笼1800亿。当日有700亿逆回购到期，单日净回笼700亿。此外，央行还就7、14和28天期逆回购操作需求询量。
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要闻资讯◆1、人民日报：我国经济运行稳中向好，供给侧结构性改革扎实推进，债务水平合理可控，工业企业债务率有所下降。我国经济的良好表现有力回击了“危机论”，我国现在没有、将来也不会发生债务危机。
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◆2、经济参考报头版刊文称，热点城市降杠杆和三四线城市去库存，是今年房地产市场调控的两大重点。金融是房地产市场的血脉，住房信贷政策既关系国家房地产宏观调控，又与普通百姓利益息息相关。为此，应加强房地产市场研究，实施差别化的住房信贷政策，合理把握信贷投放，既要满足居民合理购房需求，又要防范风险、抑制泡沫。
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◆3、银监会：中国境内银行业金融机构2月总资产同比增加14.6%，总负债同比增长14.7%；其中商业银行总资产同比增长15.7%，总负债同比增长15.9%。
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◆4、经济参考报：原定于3月底前完成的互联网金融专项整治工作，将延期至年底。鉴于目前各地互联网金融平台发展程度存在差异，专项整治的收尾工作将根据各地整治工作进展，最长被放宽至年底，专项整治工作需服从“时间服务质量”的原则。
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◆5、上清所：3月28日是珠海中富“12珠中富MTN1”的付息日；截至日终，仍未收到珠海中富支付的付息资金，无法代理发行人进行本期债券的付息工作。
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◆6、据鲁网财经，齐星集团资金链断裂，大量银行贷款到期无法偿还。齐星集团信贷敞口数额巨大，高达71.57亿元。
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◆7、21世纪经济报道：有辉山乳业债权人表示，3月27日公司董事会主席杨凯约见8家债权人，称上市公司体系内和体系外所有债务辉山乳业都会承担，请各个债权人续期、展期。再卖一期产品，并给予辉山乳业足够的时间，不抽贷不压贷不起诉。
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◆8、【债券负面】长春城投取消发行15亿元2017年度第一期中票；科伦药业取消发行5亿元2017年第二期超短融资券；珠海中富抵押土地、厂房获得6.5亿元借款；富阳城投拟召开持有人会议，提前兑付“14富阳02”本息；“沈煤暂停”可能继续暂停上市。
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债市综述◆1、国债期货高开低走全线收跌，10年国债期货主力T1706收跌0.4%，创3月8日来最大跌幅，5年国债期货主力TF1706收跌0.12%；银行间现券收益率小幅上行。这波熊市反弹行情或近尾声，后续空间有限。
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◆2、周二，流动性进一步改善，Shibor多数下跌。隔夜Shibor跌3.4bp报2.4480%；7天期Shibor跌0.83bp报2.7910%；1个月期跌1.91bp报4.4105%；3个月期跌1.34bp报4.4230%。
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◆3、周二，1年期贷款基础利率报4.30%，较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率为5.71%。
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◆4、周二，货币市场利率多数下行，跨月品种仍处于高位。银行间同业拆借1天期品种报2.4640%，跌2.87个基点；7天期报2.8431%，涨2.21个基点；14天期报3.8006%，涨31.59个基点；1个月期报4.3473%，跌19.18个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.4069%，跌0.35个基点；7天期报2.6466%，跌8.24个基点；14天期报3.252%，跌2.27个基点；1个月期报4.601%，跌3个基点。
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◆5、周二，银行间回购定盘利率涨跌不一。FR001报2.40%，与前一交易日持平，FR007报2.72%，跌48个基点，FR014报4.90%，涨140个基点。
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◆6、周二，美债收益率与美股齐涨。美国10年期基准国债收益率涨4.1个基点，至2.416%。30年期美债收益率涨3.8个基点，至3.0182%。两年期美债收益率涨3.5个基点，至1.3016%。五年期美债收益率涨4.9个基点，至1.9619%。
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◆7、周二法国与德国国债收益率利差跌至两个月低位，显示市场上围绕法国大选的紧张情绪消退。
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汇市速递◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.8858，较上一交易日跌94个基点。人民币兑美元中间价调贬81个基点，报6.8782，为5日来首次调贬。
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◆2、美元指数尾盘升0.49%，企稳于99关口上方至99.7078，主要受美联储官员讲话所支撑。欧元兑美元跌0.47%，报1.0813。英国周三或将触发里斯本条约第50条，正式启动脱欧作准备。美元兑日元涨0.43%，报111.15。
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研报精粹◆1、招商固收：信贷对资金面的冲击已经发生（或许上周的信贷冲量也是资金面紧张的原因之一），即使出现“天量”的超预期信贷，如果不包含对未来信贷投放的预期，对于当前的资金和债券的负面影响应该不大。我们认为，跨过月末，债券市场至少会出现一波估值修复的行情，而且可以预期即将到来的经济基本面的转弱（更多的体现在环比层面上）。
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◆2、华创证券：利率的回升反映出短期交易情绪的降温，在利空因素并未明显缓和的背景下，及时获利了结也是交易机构的现实选择，这也反映了机构对市场的看法依然没有出现明显的乐观倾向。展望未来，资金面依然难言宽松，海外市场的避险情绪也出现了降温的迹象，3月和一季度的经济数据仍将大概率向好等等，都不支持利率有进一步下行的空间。因此依然建议机构见好就收，在利空并未显著减弱的情况下谨慎做多，小心驶得万年船。
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◆3、中信固收：长期看，“去杠杆、防风险”仍然是金融监管的主题，随着MPA考核的临近和资管行业统一监管规则的出台，银行业的资产负债表可能面临调整，其资产配置的偏好也会有一定程度的改变。需要注意近期监管政策和季末考核对市场的影响，并维持10年期国债3.2%-3.6%的判断。
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今日提示◆1、3月29日，有17贴现国债14（计划发行100亿元）、17广发银行CD052（计划发行35亿元）等共130只债券上市。
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◆2、3月29日，有07特别国债04（计划发行320亿元，票面利率4.55%）、16辽宁债03（计划发行227亿元，票面利率3.14%）等共90只债券还本付息。
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◆3、3月29日，有17泰州城投MTN001（计划发行15亿元，债券期限5年）、17杭金投SCP003（计划发行12亿元，债券期限0.33年）等7只债券招标。
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◆4、3月29日，有17北京定向05（计划发行137.41亿元，债券期限3年）、17北京定向06（计划发行92亿元，债券期限5年）等37只债券缴款。