白银跳水！金银比价或将再度拉大！橡胶上演“过山车”

7月30日，国内期市多数收涨，32个品种上涨，29个品种下跌。沪银跟随现货白银跳水，跌近3%；有色多数收涨，沪锌涨逾2%，沪铝、沪镍涨近2%；豆油尾盘拉升涨逾2%，棕榈油涨近2%；能化品中，橡胶冲高回落涨逾1%，LPG跌近2%。

　　消息快讯

　　1、1-6月份，全国生铁、粗钢、钢材产量分别为4.33亿吨、4.99亿吨和6.06亿吨，同比分别增长2.2%、1.4%和2.7%。

　　2、世界黄金协会：第二季度全球黄金ETF的流入加速，将上半年的全球总流入量提升至创纪录的734吨。2020上半年的总流入量超过了2009年创下的年度流入高点646吨，使得全球黄金ETF总持仓升至3621吨。

　　3、大商所：为进一步促进期货合约连续活跃，经研究决定，我所从2020年7月31日（星期五）当晚夜盘交易小节起，调整套利合约挂盘方式，增挂部分与非1/5/9月份合约相关的跨期和跨品种套利合约。

　　4、伦敦金属交易所（LME）：LME铜库存减少2675吨，铝库存减少5650吨，锌库存增加700吨，镍库存减少378吨，锡库存增加20吨，铅库存维持不变。

　　重点品种分析

　　黄金

　　近日贵金属价格的波动反映出，市场对美国经济和美元后续的走势判断存在冲突和不确定性。近几天美元的大幅下跌，主要原因是美国加州等地区新冠确诊数量激增，以及白宫和国会在批准最新刺激方案方面陷入僵局。但是由于投资者倾向于等待星期三美联储7月会议的政策决定，因此抛售美元的行为在星期二有所缓解。我们认为后续美元将会延续走弱的趋势。在包括美元贬值在内的多重催化因素下，三季度黄金价格的上行趋势将有所持续，美国两党对刺激方案争议过程中可以逢低介入。与此相反，白银的本轮上涨可能更多是补涨，受通胀预期影响，一旦预期被证伪踩踏概率很大，钯金商品属性大于白银，近期走势似乎已经说明一些问题。

　　橡胶

　　橡胶价格处于价值洼地，估值修复是近期吸引多头大幅增仓拉涨的主要原因。而基本面上并无明显变化，当前东南亚产区进入割胶旺季，新胶供应逐步放量；国内版纳产区原料供应依然偏紧，不过随着进口船货的集中到港，青岛港(601298,股吧)口库存呈累库趋势。需求方面，出口订单缓慢回升，但同比大幅下滑。整体需求表现偏弱势，叠加高库存压制，基本面难以支撑胶价形成趋势性上涨行情。短期预计胶价震荡偏强运行。

　　甲醇

　　现货方面，太仓报盘1615-1620元/吨（0/-10）。内蒙古地区甲醇市场盘整运行，北线地区商谈1250-1280元/吨，南线地区部分商谈1280-1320元/吨。本周沿海地区甲醇库存147.24万吨，环比涨幅4.08%，可流通货源预估33.7万吨。7月31日至8月16日进口船货到港量预估在62万吨附近，其中江苏预估进口船货到货量33万吨，浙江预估25万吨，华南预估5万吨，8月份重要下游工厂到港数量依然较多。7月底江苏部分库区再度出现罐容紧张的状态，关注提货速度以及后期进口船货到港情况。

　　原油

　　周四原油期货价格冲高回落。市场关注点转向美国疫情恶化影响下的石油需求。新冠病毒肺炎病例在美国各州感染人数激增，导致7月份美国消费者信心有所下降，也打压了石油市场气氛。美国原油库存意外大幅度下降，国际原油期货价格涨幅有限。美国能源信息署数据显示，截止7月24日当周，美国原油日均产量1110万桶，与前周日均产量持平，美国原油库存量5.25969亿桶，比前一周下降1061万桶；美国汽油库存总量2.47387亿桶，比前一周增长65万桶。通胀预期有待检验，谨慎做多原油。

　　重点事件关注

　　1、20:00 德国7月CPI月率初值

　　2、20:30 美国至7月25日当周初请失业金人数

　　3、20:30 美国第二季度实际GDP年化季率初值

　　4、20:30 美国第二季度实际个人消费支出季率初值

　　5、20:30 美国第二季度核心PCE物价指数年率初值

　　6、22:30 美国至7月24日当周EIA天然气库存