“螺纹金”卷土重来？8天涨幅已近12%

Wind统计显示，螺纹钢期货已连续7个交易日上涨，计入周四半日行情，区间最大涨幅已达11.19%，同时突破4000元/吨关口。热轧卷板方面，同样连续7个交易日上涨，区间最大涨幅12.37%。螺纹钢、热轧卷板也成为同期黑色系涨幅最高品种。

周四午盘，黑色系涨幅居前，铁矿石涨近4%，螺纹钢、热轧卷板均涨超1%。

限产引发钢材成品行情

周四盘中，螺纹钢期货主力合约一度涨逾2.7%，触及4095元/吨，盘中价创2018年11月2日以来新高。螺纹钢期货已连续7个交易日上涨，计入周四半日行情，区间最大涨幅已达11.19%。

当日盘中，热轧卷板期货主力合约一度涨逾2.0%，并接近4000元/吨，盘中价创2018年9月26日以来新高。热轧卷板方面同样连续7个交易日上涨，计入周四半日行情，区间最大涨幅达12.37%。

周三，螺纹钢期货主力合约盘中一度突破4000元/吨关口，为年内首次。

市场分析，此次钢材成品行情爆发，主要受限产因素影响。

近期唐山市委出台最新文件，要求6月27日至7月底除A类企业（首钢迁钢、文丰、唐中厚、德龙、纵横）限产20%以外，其余高炉严格限产限产50%。

一德期货判断，在没有限产的因素的影响下，已经有钢厂有继续利润压缩检修的意愿，本身市场心态较为脆弱，叠加限产因素影响，市场有望从前期的材供应充足、需求弱化的逻辑下出现小幅转变，对市场价格有短期托底效果。

根据报告测算，目前唐山区域螺纹产能约1700万吨，折合日产约4.6万吨，假设按照现有产能50%限产来算，螺纹影响供应量日最多2.3万吨，再加上企业保螺纹意向，预计唐山地区限产影响螺纹日供应量预估约1万吨左右。螺纹后期减量更多需要看电炉的短流程而非唐山高炉限产区域。

时隔一个月，多空双方持仓逆转

值得注意的是，从持仓情况来看，6月以来，螺纹钢空头势力强劲，但这种情况已在近日出现逆转。

Wind数据显示，截至最近一个交易日，螺纹钢净多前十合计净多持仓280017手，净空前十合计净空持仓265712手，前者较后者多出14305手，幅度达5.38%。

而上一次螺纹钢净多前十合计净多持仓量，超过净空前十合计净空持仓量，还是在5月29日。

展望后市，机构普遍看多。

瑞达期货报告表示，钢厂减产预期增强，螺纹钢现货价格继续上调。

报告援引机构数据显示，唐山地区的36家钢铁企业，11家明确表示收到并将执行；21家还未有明确的实施措施，4家处于停产状态。按照新的限产要求，样本企业中只有5家企业目前由于不同原因执行了文件要求的限产；其余27家或将在27日之前正式停限产。

国泰君安报告认为，预期随着唐山限产，供给将继续收缩。整体来看，钢材供给收缩叠加需求的边际转弱，钢材自身矛盾不大。

海通期货报告认为，六月梅雨季节后，表观需求季节性下滑，并且五月房地产指标均有所回落，加大市场对于下半年房地产需求支撑力度的担忧；在供给高位的情况下，对钢材现货产生压力；但是唐山加强环保限产严格程度，将会影响铁水和钢材供给，产量预期将会下滑，支撑现货价格。