固定收益日报

◆1、央行周二开展100亿元7天期逆回购操作，当日有600亿元逆回购到期，净回笼500亿元。

◆1、央行等六部门有关负责人解读《专项债券发行及项目配套融资的通知》：从严设定政策条件，严禁利用专项债券作为重大项目资本金政策层层放大杠杆；加强风险评估论证，确保项目融资与偿债能力相匹配。允许将部分专项债券资金作为一定比例的项目资本金应当同时具备三项条件：第一，应当是专项债券支持、符合党中央国务院重大决策部署、具有较大示范带动效应的重大项目；第二，涉及领域主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略实施的地方高速公路、供电、供气项目；第三，评估项目收益除偿还专项债券本息后，其他经营性专项收入具备向金融机构市场化融资条件的项目。

◆2、央行：有效发挥财政货币政策作用，支持做好专项债券发行及项目配套融资有关工作；下一步将持续督导各地进一步加快债券发行使用进度，带动有效投资扩大，并发挥对民间投资的撬动作用，促进经济平稳健康运行。

◆3、多位专家认为，我国货币政策将更加注重灵活性、前瞻性，降准有空间，但会根据经济内外部环境变化适时而动。央行将更多从公开市场操作方面维持流动性合理充裕，引导资金面平稳跨季，稳定市场预期。年中流动性料无忧。

◆4、陷入债券违约的腾邦集团已获粤民投支援。腾邦集团近日新增股权出质登记信息，质权人为昌都市高腾企业管理股份有限公司，目前该登记状态为“有效”。

◆5、本周前两个交易日，十余只债券基金发布公告，暂停大额申购业务，针对大额申购提出限制。业内人士表示，基金在市场波动较大的情况下，机构资金进出量很大，对净值影响较大，基金公司可选择暂停大额申赎。

◆6、关于“多类金融产品均可参与养老保险第三支柱”的消息昨日引起资本市场广泛关注。多位业内人士向记者表示，这意味着养老保险第三支柱产品有望进一步扩容，相对应的是，资本市场将再添长期资金“活水”。

◆7、业内人士预计，永续债可能会成为未来发行主力，虽然短期内中小银行发行接受度较低，但永续债发行主体仍有望扩容，资质相对较好的中小银行或将加入发行永续债行列。

◆8、央行公告，为完善香港人民币债券收益率曲线，将于6月下旬在香港发行人民币央行票据。

◆9、【债券重大事件】①东方金诚下调刚泰控股主体及“16刚泰02”评级至C②中诚信证评下调腾邦集团主体及相关债项信用等级至CC③荣盛石化取消发行“19荣盛G1” 。

◆10、*ST康得回复交易所关注函称，由于时任负责人已经失联，公司无法获知和核实智得卓越发行3亿美元债的真实目的。新任董事会目前无法知悉智得国际委托中州国际进行理财管理及中州国际将2亿美元出借给中融国际的原因，也无法排除中泰创赢利用关联关系非经营性占用该笔资金的可能性。

◆11、美国总统特朗普：欧元兑美元贬值使美国处在不利位置；美联储的利率太高了；美国通胀较低，这“很美妙”。

◆12、日本政府年中政策指引草案：预计日本央行将维持宽松货币政策，尽早达成2%的物价目标；将在10月上调消费税以支持社会保障；如果经济面临的风险实质化，将施行灵活的宏观经济政策。

◆13、英国央行副行长布罗德班特：利率上升的速度可能需要快于市场预期；若英国经济增长如央行预期，则加息的速度可能要比5月份市场利率曲线计价的要更快；不能确信地给出无协议脱欧后的利率方向。

◆1、美债收益率涨跌不一。3月期美债收益率跌0.4个基点，报2.269%；2年期美债收益率涨3.2个基点报1.946%；3年期美债收益率涨0.5个基点，报1.890%；5年期美债收益率跌0.2个基点，报1.920%；10年期美债收益率跌0.6个基点，报2.147%；30年期美债收益率跌1.4个基点，报2.617%。

◆2、信用债偏离度监控显示，高估值成交债券12只，16郓城债以6.50%成交，高于估值30.14bp；低估值成交债券4只，18新汶01以4.70%成交，低于估值28.65bp；成交收益率不低于6%的债券共3只，15兴安债成交收益率最高报7.30%。

◆3、银行间资金面持续偏紧，货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种报2.0382%，涨19个基点；7天期报2.5153%，涨3.3个基点；14天期报2.4168%，涨1.56个基点；1个月期报3.1958%，涨3.04个基点。

◆4、【债市综述】市场整体弱势，国债期货单边下跌，国债现券主要期限收益率上行4-6bp，政金债上行幅度在2-4bp。专项债可做资本金引发市场对供给的担忧，料债市后市仍将偏弱震荡。

◆5、Shibor多数走高，隔夜Shibor报2.053%，上涨20.5个基点；7天Shibor报2.589%，下行1.5个基点；3个月Shibor报2.94%，上涨0.8个基点。

◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9138，较上一个交易日涨194个基点。人民币兑美元中间价调贬5个基点，报6.8930。

◆2、美元指数跌0.07%报96.7189，特朗普再度炮轰美联储紧缩政策，称利率过高。欧元兑美元涨0.14%报1.1327，英镑兑美元涨0.3%报1.2724，澳元兑美元涨0.03%报0.6962，美元兑日元涨0.06%报108.51。

◆1、天风研究：5月份机构整体资金融入需求较上月下滑，证券公司和广义基金净融入规模继续保持同比增长，但增速有所放缓，机构加杠杆行为趋于谨慎；城商行、农商行资金需求环比增加，同比下滑；全国性商业银行的整体融出力度依然较大，资金供给意愿较强，但特殊结算成员净融出规模环比有所下行。

◆2、西南证券发布研报称，专项债补充资本金及央行为存单增信背后是经济放缓压力上升环境下，政府需要信用及时扩张，保障经济稳定；就目前按估算基建回升幅度来看，尚不足以对冲其它需求下行，因而随着经济放缓，未来依然会有更多稳增长政策出台。

◆3、中信证券明明：随着经济放缓和全球货币政策转松，适当下调政策利率，配合稳杠杆政策可以更好地稳定经济和提高经济质量，考虑到供给侧结构性改革，可以进一步下调TMLF利率实现降低小微企业信贷综合融资成本的目标。

◆4、招商固收：专项债做资本金，关注三个负面因子共振施压利率债，即长久期专项债供给的挤压、专项债由配套转换为撬动、隐性债务平滑可能会产生共振作用；城投债利好显性化，按照“负债率-金融资源”框架筛选平台。

◆1、6月12日，有19河北14（计划发行108.74亿元，票面利率3.31%）、19河北15（计划发行65亿元，票面利率4.15%）等247只债券上市。

◆2、6月12日，有19附息国债04(续2)（计划发行480亿元，债券期限5年）、19附息国债02(续3)（计划发行340亿元，债券期限2年）等46只债券招标。

◆3、6月12日，有15吉林债04（计划发行68.7亿元，票面利率3.58%）、15吉林债03（计划发行68.7亿元，票面利率3.52%）等68只债券还本付息。

◆4、6月12日，有19湖南债08（计划发行300亿元，债券期限7年）、19北京债13（计划发行98.35亿元，债券期限5年）等47只债券缴款。