固定收益日报

◆1、央行24日未开展逆回购操作，央行上周进行两次逆回购操作，净投放资金1000亿元。月度税期扰动基本消退，在后续财政支出的支持下，预计资金面将可保持平稳偏松的态势。本周央行公开市场将有1000亿元逆回购到期，其中5月28日、29日分别有800亿、200亿元到期。

◆1、国家主席习近平向2019中国国际大数据产业博览会致贺信称，中国高度重视大数据产业发展，愿同各国共享数字经济发展机遇，通过探索新技术、新业态、新模式，共同探寻新的增长动能和发展路径。

◆2、央行副行长陈雨露陈述央行近期三个方面主要工作：一是推动债券市场健康发展，支持民营企业融资；二是积极推动市场化法治化的债转股，涉及企业185家；三是配合证券监督管理部门，引导更多长期资金进入资本市场。

◆3、央行、银保监会新闻发言人就接管包商银行问题答记者问时表示，接管后将通过提供流动性支持、及时调拨充足现金、确保支付系统运行通畅等措施，保持包商银行正常经营。央行将关注中小银行流动性状况，加强市场监测，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕，维护货币市场利率平稳运行。

◆4、中国贸促会会长高燕就美对我新一轮加征关税影响答记者问称，美方经济霸凌行为严重践踏多边贸易规则；中国将保持战略定力，坚定不移办好自己的事情，推动中国经济在高质量发展轨道上行稳致远。

◆5、深圳市副市长王立新表示，每年拿出1/3的财政科技专项资金用于基础研究，今年投入在基础研究方面会超过40个亿；在境外人才引进政策方面，来粤港澳大湾区工作的短缺人才将享受15%的个人所得税减免优惠。

◆6、经济观察报报道，联合评级因为“尽调相关主体不到位”等原因被黑龙江证监局出具警示函。这已经是2019年以来地方证监局对评级机构发出的第四次惩戒措施。中诚信证评、上海新世纪等多家评级机构均被监管出具警示函。

◆7、中国证券报：多位专家近日表示，债转股是我国结构性去杠杆的重要举措之一，也是化解商业银行不良资产的重要方式。随着监管层不断“清障”，未来债转股签约和落地项目将会稳步增加，成为降低我国企业杠杆率的重要举措。

◆8、央行：2019年要扎实做好监督、检查、评价、内部控制和风险管理等工作，切实推进审计整改，更好地发挥内审在促进人民银行依法履职和规范管理中的作用；重点做好重大政策措施贯彻落实情况审计，深化预算管理审计，提高领导干部经济责任审计的主动性和时效性，推进实现科技强审。

◆9、商务部有关单位发布《中国对外贸易形势报告(2019年春季)》认为，当前外贸发展面临的环境更加复杂、不确定性更强、风险挑战更多。世界经济增长放缓，贸易保护主义持续升温。国内经济下行压力犹存，一些结构性问题亟待解决。同时，中国经济长期向好的基本面没有改变，外贸内生动力不断增强，高质量发展的基础持续巩固。随着支持外贸稳规模、提质量、转动力各项举措不断落地，政策效应将会持续显现。

◆10、李克强还表示，中国经济韧性很强，宏观调控仍有政策工具运用空间，当前要把已明确的更大规模减税降费政策实施好，下一步对制造业增值税留抵退税还要放宽条件、优化流程，并研究完善对企业研发创新的支持政策。

◆11、上海票据交易所公告，经中国人民银行同意，上海票据交易所定于2019年5月27日投产上线贴现通业务。票据经纪机构试点范围为中国工商银行、招商银行、浦发银行、浙商银行、江苏银行；贴现机构为在交易系统具有“贴现”权限的机构。

◆12、证监会：指导沪深交易所推出违约债券转让服务，有助于投资者及时处置违约债券。

◆13、深圳市投资控股有限公司服务粤港澳大湾区的专项公司债券在深交所成功发行，标志着全国首单服务粤港澳大湾区的专项公司债券正式落地。深交所将持续提高直接融资能力，完善基础性制度，丰富固收产品体系，提升服务科技创新水平，为支持一流湾区建设营造良好融资环境。

◆14、山东发布省属企业债券发行管理办法，从明确批准权限和程序、建立债券融资工作统计报告制度、建立统计报告、监督检查及责任追究制度等多个方面做出了十八项新规定，防范和控制企业债务风险。

◆15、深圳市投资控股有限公司服务粤港澳大湾区的专项公司债券在深交所成功发行，标志着全国首单服务粤港澳大湾区的专项公司债券正式落地。

◆16、【债券重大事件】*ST康得：香港全资公司被债权人提起清盘申请；多家公司取消或延迟发债；北京首都创业集团：债券募集说明书中工行授信额度披露有误；深交所：周口市投资集团募集资金使用与管理存在违规行为；株洲城建变更“19株洲城建MTN001”募集资金用途。

◆1、美债收益率反弹上涨。2年期美债收益率涨1.7个基点报2.175%；3年期美债收益率涨1.3个基点，报2.111%；5年期美债收益率涨0.7个基点，报2.126%；10年期美债收益率涨0.1个基点，报2.325%；30年期美债收益率跌0.3个基点，报2.753%。

◆2、信用债偏离度监控显示，高估值成交债券4只，PR津南债以4.77%成交，高于估值37.41bp；低估值成交债券17只，16西安高新MTN003以4.90%成交，低于估值24.65bp；成交收益率不低于6%的债券共2只，15长兴债成交收益率最高报6.23%。

◆3、银行间资金面宽松，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种跌23.93个基点报2.3421%；7天期跌6.81个基点报2.5469%；14天期跌0.28个基点报2.7359%；1个月期跌10.21个基点报2.6562%。

◆4、【债市综述】债市维持震荡格局，现券收益率小幅下行，10年期国债期货主力合约收跌0.02%。交易员称，消息淡静，期现货均波动不大，短期方向难觅。

◆1、人民币兑美元中间价调升1个基点，报6.8993，结束11连贬，当周累计调贬134个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9050，较上一个交易日涨140个基点，当周涨88个基点。

◆2、美元指数跌0.27%报97.6021，当周跌0.43%。因美国经济数据疲弱。英国首相特蕾莎·梅宣布将于6月7日辞职的消息令英镑大幅震荡。欧元兑美元涨0.22%报1.1206，英镑兑美元涨0.43%报1.2712，澳元兑美元涨0.4%报0.6928，美元兑日元跌0.26%报109.32。

◆3、证券时报头版评论称，不论是中长期的经济基本面，还是应对汇率超调的条件和能力，以及大众对待汇率波动日益成熟理性的观念，均说明人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定的基础并未改变，投机做空人民币并非明智之举。

◆4、经济参考报：国家外汇管理局相关人士表示，外汇局将重点打击虚假、欺骗性外汇交易，对地下钱庄和非法网络炒汇等领域也保持高度关注。

◆1、国君固收认为，债市的利好钝化，反映了中期维度的利空暂时无法证伪，而短期的利好已经兑现。后续债市行情很难比4月上半月更糟，在整体区间震荡格局下，若长端利率超预期上行，利率波段的空间会相应增大。

◆2、国信宏观固收：利用沪深300指数和中债财富指数合成的风险平价组合相比，根据“货币+信用”框架合成的风险平价组合，具有更高的年化收益率，但波动率并未明显提升，其夏普比率更高。

◆1、5月27日，有19农发04(增8)（计划发行40亿元，债券期限5年）、19农发03(增8)（计划发行40亿元，债券期限3年）等21只债券招标。

◆2、5月27日，有19河南债14（计划发行111.26亿元，债券期限7年）、19河南债15（计划发行32.24亿元，债券期限7年）等29只债券缴款。

◆3、5月27日，有19宁波债06（计划发行17.62亿元，票面利率3.53%）、19宁波债05（计划发行17.52亿元，票面利率3.39%）等248只债券上市。

◆4、5月27日，有16辽宁债07（计划发行61亿元，票面利率3.3%）、16辽宁债06（计划发行61亿元，票面利率3.05%）等182只债券还本付息。