票据质押交易赚快钱

【摘要】18东方园林SCP003触发投资者保护条款；中国4月实际使用外资金额629.5亿元；人民日报：没有任何力量能够阻挡中国人民实现梦想的步伐。

公开市场

1、央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，5月16日不开展逆回购操作，当天无逆回购到期。

要闻资讯

1、商务部：中方不掌握美方来华磋商计划，美方单方面不断升级贸易摩擦，使中美经贸磋商严重受挫。

2、商务部回应美政府针对华为等公司发布限制交易令：中方多次强调，国家安全概念不应该被滥用，不应该成为推行贸易保护主义的工具，希望有关国家尊重市场规则，为包括中国企业在内的各国企业创造公平、透明、可预期的营商环境。

3、广州证券决定将“17广证01”的票面利率由5.25%下调至0.00%，并对回售实施办法进行了第二次提示。业内人士分析认为，发行人下调票面利率的主要目的是促进投资者回售该笔债券，但广州证券这一案例具有特殊性，与中信证券的收购紧密相关。

4、财政部部长刘昆：今年财政政策取向依然是积极的，但政策力度和重点有所不同，集中体现为“加力”和“提效”；“加力”主要是加大减税降费力度和支出力度，着重实施更大规模的减税。

5、商务部：中国4月实际使用外资金额629.5亿元。前四个月美国对华投资同比增长24.3%，是同期中国吸收外资整体增速的近四倍。

6、我国宏观政策有着清晰明确的目标与逻辑。一方面，通过强化宏观政策逆周期调节，应对当下的经济下行压力；另一方面，继续深化供给侧结构性改革和对外开放，释放中国经济中长期增长潜力。

7、央行上海总部：截至4月末，上海人民币贷款余额7.07万亿元，同比增长10.4%，增速比上月末低0.8个百分点，比上年同期低0.9个百分点。其中，个人住房贷款增加59亿元，同比多增35亿元；个人汽车消费贷款减少103亿元，同比多减111亿元；小微企业贷款减少154亿元，同比多减97亿元。

8、经济参考报头版：从中长期视角来看，资本市场具备健康向上发展的坚实基础，海外投资者战略性加大对于中国资产的配置的趋势没有改变。

8、业内人士认为，信贷政策宽松叠加人才政策是房价“小阳春”的主要原因。预计一二线城市房价回暖有望惯性延续，但在市场回暖的同时，房价炒作较为明显的城市仍可能出台调控措施，因而房价的涨幅或将受到控制。

9、美国5月11日当周首次申请失业救济人数21.2万人，预期22万人，前值22.8万人；美国5月4日当周续请失业救济人数166万人，预期167.3万人，前值168.4万人。

10、据CME“美联储观察”：美联储今年6月维持利率在2.25%-2.5%的概率为86.7%，降息25个基点的概率为13.3%；9月维持利率在该区间的概率为49.0%，降息25、50及75个基点的概率分别为40.6%、9.7%和0.7%。

11、美联储拍卖四周期国债，得标利率2.365%，投标倍数2.85。美联储拍卖八周期国债，得标利率2.355%，投标倍数3.10。

12、【债券重大事件】①联合评级上调柳钢股份及债项评级②16永泰02将自5月20日起停牌③18东方园林SCP003触发投资者保护条款④多只债券上调票面利率。

13、第214场银行业保险业例行新闻发布会在北京召开，四川银保监局副局长童梦在会上介绍债委会推进进展时表示，虽然监管部门对债委会的工作职责在于指导和协调，确保债委会各项工作依法合规，但监管部门不参与、不介入债委会的决策行动。

14、*ST凯迪5月13日暂停上市，随即大股东阳光凯迪提交提案，提请股东大会通过立即启动司法重整议案和聘请股票恢复上市及股份挂牌转让服务机构议案。

15、金洲慈航未能如期兑付“17金洲01”本金和利息。而在上个月，大公国际资信评估有限公司就曾下调金洲慈航主体信用等级，将评级展望调整为负面。这仅是金洲慈航遇到麻烦的冰山一角，其2018年年报还被审计机构出具了“非标”意见。

16、隔夜资金利率走低，票据承兑量大增，给市场创造了绝佳的套利机会。银行资金交易员将票据进行质押，拆借低利率的隔夜资金，再持有长期限的票据，就能获得丰厚利差。

债市综述

1、美债收益率普涨。2年期美债收益率涨2.4个基点报2.20%；3年期美债收益率涨2.5个基点，报2.147%；5年期美债收益率涨1.9个基点，报2.175%；10年期美债收益率涨1.9个基点，报2.397%；30年期美债收益率涨1.5个基点，报2.836%。

2、信用债偏离度监控显示，高估值成交债券9只，14陕煤化债以4.46%成交，高于估值71.80bp；低估值成交债券18只，17平安租赁PPN001以4.34%成交，低于估值19.65bp；成交收益率不低于6%的债券共6只，17镇新债成交收益率最高报7.60%。

3、银行间资金面偏宽松，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种跌24.23个基点报2.28%；7天期跌4.1个基点报2.5692%；14天期跌0.52个基点报2.4313%；1个月期跌3.47个基点报2.60%。

4、Shibor普遍下行，隔夜Shibor报2.2810%，下跌25.24个基点；7天Shibor报2.6070%，下跌3.4个基点；3个月Shibor报2.8960%，上涨0.3个基点。

5、【债市综述】国债期货小涨，现券利率债收益率午后持续上行，但幅度有限。资金价格回落提振债市情绪，一级市场需求较旺盛，市场对基本面预期比较充分，后市或将持续维持震荡。

汇市速递

1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8821，较上一交易日跌85个基点。人民币兑美元中间价调贬39个基点，报6.8688，为6连贬。

2、美元指数涨0.25%报97.8354。美国经济数据强劲，此外美元作为一种避险货币而受益。欧元兑美元跌0.25%报1.1174，英镑兑美元跌0.36%报1.2798，澳元兑美元跌0.53%报0.6891，美元兑日元涨0.23%报109.845。

研报精粹

1、海通宏观姜超：4月和5月年内两大减税降费措施落地，财政政策明显发力，但由于减税作用于经济的时滞相对较长，目前政策效果还较为有限。而随着经济再度减速、社融增速回落，加上贸易摩擦升温的影响，货币政策也重回宽松。因此，虽然短期经济存在减速压力，但是在财政、货币政策双双发力的背景之下，下行风险相对可控。

2、申万宏源：5月以来，经济、资金面、风险偏好等利好正在一一验证，债市走势震荡偏强，继续维持看好5-8月债市的观点不变。

今日提示

1、5月17日，有18附息国债24(续4)（计划发行340亿元，债券期限30年）、19贴现国债20（计划发行100亿元，债券期限0.25年）等12只债券招标。

2、5月17日，有19山东21（计划发行182.38亿元，债券期限5年）、19福建债12（计划发行112.94亿元，债券期限10年）等30只债券缴款。

3、5月17日，有19青海债05（计划发行58.6亿元，票面利率3.4%）、19青海债06（计划发行22亿元，票面利率3.66%）等187只债券上市。

4、5月17日，有16大连定向12（计划发行31.26亿元，票面利率3.22%）、16宁波定向06（计划发行30.59亿元，票面利率3.11%）等101只债券还本付息。

报价成交