固定收益日报

◆1、央行公告显示，从5月15日开始，对服务县域的农村商业银行实行较低存款准备金率，分三次实施到位；15日为实施该政策的首次存款准备金率调整，释放长期资金约1000亿元。周三央行未开展逆回购操作，有100亿元逆回购到期。

◆1、多家券商拟今启国债期货做市交易。业内人士表示，一方面，做市商制度有利于提升国债期货市场流动性；另一方面，对券商而言，能够丰富业务品种，增强客户黏性。

◆2、中国4月规模以上工业增加值同比增5.4%，预期6.5%，前值8.5%。1-4月规模以上工业增加值同比增长6.2%。

◆3、中国4月社会消费品零售总额同比增7.2%，预期8.7%，前值8.7%。1-4月社会消费品零售总额128376亿元，同比增长8.0%。

◆4、中国1-4月固定资产投资同比增6.1%，增速比1-3月份回落0.2个百分点。从环比速度看，4月份固定资产投资（不含农户）增长0.45%。其中，民间固定资产投资93103亿元，同比增长5.5%，增速比1-3月份回落0.9个百分点。

◆5、1-4月份，商品房销售额39141亿元，增长8.1%，增速提高2.5个百分点。其中，住宅销售额增长10.6%，办公楼销售额下降11.7%，商业营业用房销售额下降5.4%。1-4月份，房地产开发企业到位资金52466亿元，同比增长8.9%，增速比1-3月份提高3个百分点。4月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为100.92，比3月份提高0.14点。

◆6、统计局：4月国民经济运行在合理区间，稳中有进态势持续；服务业较快增长，现代服务业增势良好；工业生产基本平稳，新产业新产品增长较快；市场销售缓中有稳，网上零售快速增长。从4月整体的生产、需求、就业、物价和企业生产预期等方面的指标综合变动趋势来看，经济运行总体继续保持了总体平稳、稳中有进的发展态势。

◆7、统计局：4月份居民消费价格上涨2.5%，涨幅比上个月上升了0.2个百分点，个别品种同比涨幅有所抬升，猪肉价格就是其中之一；总体来讲，不管是从食品还是从工业消费品、服务来看，未来CPI不会出现大幅上涨的局面，物价平稳有坚实的基础。

◆8、统计局：1到4月份工业生产运行总体平稳；受春节假日移动以及增值税率调整、同期基数变化等因素影响，工业生产增速在月度间有所波动，但从累计增速看，仍保持平稳运行态势。

◆9、中国3月持有美国国债规模下滑至1.12万亿美元，为最近四个月首次下降。日本3月所持美债增加57亿美元，至1.08万亿美元，已连续五个月增持。

◆10、有利因素增多，债市表现坚挺。市场人士指出，近期内外形势逐渐朝着有利于债券市场的方向发展，但市场各方对收益率下行空间仍存在较大分歧，看短做短情绪明显。

◆11、外交部：中国经济一直保持平稳增长，呈现积极向好势头；美国的贸易保护主义措施会对中国经济造成一定影响，但完全可以克服；有信心、有能力抵御任何外部风险和冲击。

◆12、央行在香港成功发行了两期人民币央行票据，其中3个月期和1年期央行票据各100亿元，中标利率分别为3.00%和3.10%。这是央行继去年11月和今年2月之后，第三次通过香港金管局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台发行人民币央行票据。

◆13、多个机构人士透露，中证鹏元资信评估股份有限公司、远东资信评估有限公司两家本土评级公司，近日通过了资质审核，正式获得在银行间债市开展评级业务的资质。自此，我国银行间债市评级机构已达9家。

◆14、菲律宾国库署发表声明，菲律宾15日在中国银行间债券市场发行价值25亿元人民币的三年期熊猫债。这是菲律宾发行的第二笔熊猫债；这笔熊猫债当天获得超过110亿元人民币的认购，是菲方拟发行额的约4.5倍，最终债券票面年利率定为3.58%。

◆15、【债券重大事件】①17金洲01违约②南京银行受到交易商协会自律处分③联合评级上调冀东水泥评级④17广证01票面利率下调至0%。

◆16、美国玩具协会发表声明称，美国政府威胁对价值约3000亿美元的中国输美商品加征关税，此举“将对美国家庭、就业和企业造成无法弥补的伤害”。

◆17、日本央行行长黑田东彦：央行对目标的承诺对于保持通胀稳定非常重要；如果物价丧失动能，日本央行会毫不犹豫追加宽松；调整利率与资产购买都是工具选项。出台任何新政都会权衡利弊。

◆1、美债收益率普跌。2年期美债收益率跌4.1个基点报2.168%；3年期美债收益率跌4.1个基点，报2.122%；5年期美债收益率跌4.2个基点，报2.153%；10年期美债收益率跌3.6个基点，报2.378%；30年期美债收益率跌2.9个基点，报2.821%。

◆2、信用债偏离度监控显示，高估值成交债券4只，18吉林水务MTN001以4.58%成交，高于估值28.75bp；低估值成交债券31只，17能投Y1以5.10%成交，低于估值32.80bp；成交收益率不低于6%的债券共4只，18时代14成交收益率最高报6.90%。

◆3、10年期债主力合约收涨0.06%，5年期债主力合约涨0.06%，2年期债主力合约跌0.04%。10年期国债活跃券180027最新成交价报3.27%，收益率下行1bp，5年期国债活跃券190004最新成交价报3.14%，收益率下行1.13bp。4月经济数据逊于预期，债市企稳。

◆4、【债市综述】债市一度走弱，经济数据欠佳抵消风险偏好回升利空，午后期债翻红，主要利率债收益率小幅下行。央行定向降准今日释放资金，资金价格上行速度趋缓。

◆5、Shibor普遍走高，隔夜Shibor报2.5334%，上涨12.11个基点；7天Shibor报2.641%，下行0.9个基点；3个月Shibor报2.893%，上行0.2个基点。

◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8736，较上一交易日涨118个基点。人民币兑美元中间价调贬284个基点，报6.8649，创2018年12月27日以来新低。

◆2、美元指数涨0.05%报97.5889，欧元兑美元反弹，因美国将推迟决定汽车进口关税。欧元兑美元跌0.03%报1.1202，英镑兑美元跌0.48%报1.2844，澳元兑美元跌0.24%报0.6928，美元兑日元跌0.03%报109.595。

◆1、安信固收：5月初货币政策“回归中性”已经延迟，不排除货币政策提早再次回归“稳健”的可能性。综合经济基本面和货币政策来看，仍然继续看多债市后市机会。

◆2、海通姜超：4月工业生产回落符合预期，但需求端三驾马车同步下滑，尤其是制造业投资、民间投资增速仍在放缓，意味着终端需求仍在筑底；积极财政仍是托底经济的重要抓手，广义财政支出有待提速，支持基建投资，减税对居民消费、企业盈利的提振效应仍待显现。

◆3、华泰宏观李超：当前经济呈现出一定的韧性。预计未来国家在稳增长方面的政策投放节奏或会出现一些微调，地产投资调控放松的节奏可能会对应延后。结合一季度经济数据以及4月下旬政治局会议的表态，今年我国经济政策将着重在供给侧而非需求侧。预计Q2-Q4经济增速持平为+6.3%。

◆1、5月16日，有19山东债21（计划发行182.38亿元，债券期限5年）、19国开10（计划发行133.3亿元，债券期限10年）等40只债券招标。

◆2、5月16日，有19河北债13（计划发行144.6亿元，票面利率3.73%）、19渤海银行CD164（计划发行39.1亿元）等214只债券上市。

◆3、5月16日，有19鞍钢MTN003（计划发行20亿元，债券期限3年）、19东吴证券CP001（计划发行15亿元，债券期限0.2493年）等25只债券缴款。

◆4、5月16日，有15黑龙江债23（计划发行52.14亿元，票面利率3.47%）等84只债券还本付息。