固定收益日报2018年05月07日

发布时间：2018-05-07 10:08:48 | 点击：4050

固定收益日报2018年05月07日

公开市场

◆1、央行上周五进行200亿元7天期逆回购操作，当日有600亿元逆回购到期，净回笼400亿元。上周累计净回笼1100亿元。

◆2、央行本周公开市场有2700亿元逆回购到期，其中周一、周二无逆回购到期，周三至周五分别有2000亿、500亿和200亿逆回购到期，此外周三还有1200亿元国库现金定存到期，无正回购和央票到期。

要闻资讯

◆1、国务院总理李克强：当前非法集资、乱办金融、违法违规套利等金融市场乱象仍然比较突出，要针对突出问题，加强金融监管；加快完善国企境外投资监管体系，防范境外投融资、产权交易、代理担保等过程中的利益输送和国有资产损失。

◆2、新华社发表时评称，从之前的贸易摩擦一度升级，到美方派出强大阵容与中方面对面磋商，这本身就是一个进步，最终双方均愿意致力于通过对话磋商解决有关经贸问题，这对避免贸易摩擦短期内再度升级，是一个积极信号。

◆3、首单具有扶贫、绿色两大特色的资产证券化（ABS）项目——恒安电力绿色水电资产支持专项计划在机构间私募产品报价与服务系统成功发行，该计划是云南省第一单绿色扶贫资产证券化项目。

◆4、今年以来，债券违约现象再次频发。根据Wind统计，今年已有15只债券出现违约，涉及金额合计高达128.64亿元。对此，多位业内人士表示，随着资管新规的出炉，刚性兑付将被打破，未来债券违约现象难以避免，投资者应保持警惕。

◆5、央行与财政部5月9日将进行1200亿元国库现金定存招标，期限3个月。（Wind注：5月9日有1200亿元国库现金定存到期）

◆6、在近日“2018年度保险资金委受托工作交流会”上，中国银保监会资金部副主任贾飙介绍了保险资金委受托业务情况。受托业务方面，根据中资协的调研，截至2017年末，保险资管机构第三方资产管理规模总计5.06万亿元。

◆7、中国基金报：单一机构持有基金份额占比过高，蕴含流动性风险早已引起市场关注。业内人士表示，近期一些基金公司被要求在基金产品成立备案时，若采用非定制、非发起式基金形式或存在单一机构投资者持有比例超过30%的情况，需在备案成立时一并提交承诺函。

◆8、中国证券报：多方市场参与者向监管层建议，在借鉴美国全美房地产投资信托协会（NAREIT）成功经验的基础上，结合中国市场的特点，统筹不动产证券化相关参与方自律监管，将住房租赁企业、资产证券化管理人等市场参与方纳入监管体系，规范房地产投资信托基金市场的发展。据了解，监管层正在研究该建议的可行性。

◆9、根据资金流向监测机构EPFR提供的最新数据，截至2日的当周，中国债券基金吸引到的资金量触及11周高位。而离岸中国股基的吸金周期已经创下2014年一季度以来最长，此类基金涵盖QFII以及那些投资海外上市中国股票的基金。

◆10、中央和国务院决定：黄红元同志任上海证券交易所党委书记，提名为上海证券交易所理事会理事长(副部长级)人选。

◆11、巴菲特回应中美贸易摩擦称，相信全球最大的两个经济体有非常多的共同利益，尽管贸易分歧不可避免，两国都能从合作中得到更多；今天美国很多投资人错过了中国的机会，这些投资人应该把他的观点再移向中国。

◆12、据CME“美联储观察”：美联储今年6月加息25个基点至1.75%-2%区间的概率为100%，9月至该区间概率为26.3%。

◆13、【债券重大事件】①神雾集团“16神雾E1”担保违约②联合资信评估下调上海华信国际集团主体及债项评级至BBB+③大公下调盾安集团主体信用等级至AA-④盾安环境债券停牌。

债市综述

◆1、上周五国债期货全天震荡，尾盘拉升收高，10年期债主力T1806涨0.16%，5年期债主力TF1806涨0.17%；银行间现券跟随期债波动，收益率小幅下行。资金面延续宽松，消息面平静，短期债市料难起波澜。

◆2、上周五银行间市场资金面延续宽松，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种跌9.97bp报2.5282%，7天期跌10.33bp报2.7047%，14天期跌13.47bp报3.4153%，1个月期跌11.84bp报3.5716%。

◆3、上周五银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001报2.56%，跌7个基点；FDR007报2.67%，跌12个基点；FDR014报3.20%，跌40个基点。

◆4、上周五银行间回购定盘利率全线下跌。FR001报2.57%，跌9个基点；FR007报2.80%，跌30个基点；FR014报3.40%，跌20个基点。

◆5、上周五资金面延续宽松，Shibor多数下跌，隔夜Shibor跌8.7bp报2.5940%，7天Shibor跌4.6bp报2.8060%，14天Shibor跌4.77bp报3.7353%，1个月Shibor跌1.9bp报3.8510%，3个月Shibor持平报3.9930%。

◆6、上周五信用债偏离度监控显示，高估值成交债券共10只，13楚雄开投债以7.22%成交，高于估值51.32bp；低估值成交债券大增共21只，16国美03以6.50%成交，低于估值68.64bp；交收益率不低于6%的债券共17只，13楚雄开投债以7.22%成交，PR楚雄投以7.21%成交。

◆7、上周五美债收益率回升。两年期美债收益率涨2.1个基点，报2.505%。五年期美债收益率涨0.5个基点，报2.787%。10年期美债收益率涨0.5个基点，报2.951%。30年期美债收益率涨0.2个基点，报3.123%。

汇市速递

◆1、上周五在岸人民币兑美元16:30收盘报6.3589，较上一交易日跌57点。人民币兑美元中间价调升211个基点报6.3521，终结四日连贬，且调升幅度创3月27日以来最大。

◆2、上周五美元指数纽约尾盘涨0.17%，报92.5797，一度创今年以来新高至92.9159。尽管美国4月非农数据令人失望，但美元之后回稳。上周美元指数涨1.17%，连涨三周。

研报精粹

◆1、华创债券：在港币即将加息、人民币贬值压力加剧在岸资金外流压力、经济基本面稳健向好、资金面不会过度宽松、监管逐步发力的情况下，建议机构保持谨慎。

◆2、中金公司：短期的正面因素主要是资金面和中美贸易摩擦尚未取得成效，大额风险暴露新规平稳落地，有助于利率的小幅下行，但空间不大。

◆3、海通证券姜超：过去10年货币超发带来了短期经济增长，但是与之相伴的债务积压、资产泡沫则是更加长期的痛苦。未来的财富都是要靠奋斗出来的，必须靠研发创新。