对于散户投资者而言，黄金是投资组合多元化的重要工具，但据普华永道（PwC）最新发布的一份研究报告显示，不仅仅是散户投资者，主权财富基金（Sovereign Wealth Funds）对黄金的需求也在不断增长。

 

根据该报告，国有投资基金正在转向诸如私募股权、房地产、基础设施和黄金等大宗商品等另类资产。这家咨询公司指出，主权财富基金管理下的资产在过去12年里增长了近一倍，从2004年的1.9万亿美元增至2016年的7.4万亿美元。此次报告是普华永道与世界黄金协会（WGC）合作，研究主权财富基金内部的投资流动。

 

报告还显示，作为整体增长的一部分，主权财富基金对另类资产的兴趣有所增加，2016年的配置比例跃升至23%。

 

普华永道指出，“根据资产的总增长，预计主权财富基金的投资策略将把更多另类资产纳入其投资组合。对另类资产投资的增长可以为传统资产（如股票和债券）提供投资组合的多元化，支持经济发展，并被用作对冲危机的工具，而这也符合主权财富基金的长期投资视野。”

 

从历史上看，主权财富基金一直专注于投资固定收益市场，但普华永道表示，由于利率下降，这一市场变得不那么吸引人，因此这些基金扩大了投资组合的范围。

 

同时，该告还指出，黄金一直吸引着主权财富基金更多的关注，因为它与其他资产在很长一段时间内几乎没有相关性。

 

普华永道称，尽管黄金在短期内可能表现不佳，但长期来看，黄金依旧会有不错的表现。研究指出，黄金在10年期间的回报率为6.7%，仅次于基础设施资产的回报率8%，同时私募股权10年期间的回报率为8.6%。而股市仅有4.9%。

 

另外，以20年的期限来看，黄金再度成为表现最好的三种资产之一，收获6.8%的回报率。而房地产的回报率为8.4%，私募股权回报率8.6%，同期股市的回报率在5.2%。

 

报告指出，“黄金的长期表现主要归因于三个因素，包括新兴市场需求增加、央行成为净买家，以及黄金ETF等新产品的出现，这些产品简化了投资，并且使原材料更容易获得。”

 

普华永道司预计，主权财富基金将继续将黄金视为重要的分散投资工具。报告显示，“考虑到黄金是一种战略投资，在未来几年内，此类资产类别可能受到主权财富基金的青睐，尤其是稳定化基金可能从增持黄金中获益，因为它们必须持有高流动性资产，以应对突发宏观经济冲击影响。”（来源：FX168财经网）

弱势美元“助攻”

金价年内望涨至每盎司1400美元

2018年第一个月，现货黄金价格一路走高并攀升至一年半高位1365.95美元/盎司，实现开门红行情。但进入本周以来，受美联储政策会议以及美国即将公布12月份就业情况报告不确定事件影响，现货黄金价格自上周四开始进入震荡期。昨日，影响现货黄金价格的美联储政策会议终于落地。

 

美联储宣布维持联邦基金利率目标区间1.25%至1.5%不变，并重申将渐进加息，这一决定符合市场预期。基于这一判断，市场预计美联储将在3月份再度升息25个基点，而在此之前市场将维持相对宽松的局面。受此影响，现货黄金价格重返1340美元/盎司上方。但要注意的是，在此期间金价却走出一波三折的走势。

 

易龙智投首席分析师刘思源在接受《证券日报》记者采访时分析称，首先，受美联储延迟加息影响，现货黄金价格快速上扬到1340美元/盎司左右，然而几分钟后公布的政策声明却让市场急转直下，金价瞬间回调10美元/盎司，最低触及1333美元一线。与此同时，美国债券市场的先涨后跌再次加深金价的复杂走势。具体来看，十年期美债收益率从四年来的高位回落，导致金价再次出现反向拉升15美元/盎司的走势，不仅收复此前跌幅，还触及日内高点134715美元/盎司。

 

“如果将视野放大从长线观察大宗商品市场趋势，虽然美国总统和财长在公开场合支持美元强势，但事实上美国现在的经济更加需要弱势美元。因此从利益角度来看，‘可控的’弱势美元对刺激美国经济有帮助。”在刘思源看来，弱势美元也同样开启了大宗商品的上扬走势。低落的美元价格从侧面打压了资源价格，为了保证价值，包括金银等大宗商品面临被迫上调价格，最终可能将黄金价格在年内抬升到1400美元/盎司以上。