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固定收益日报2018年01月30日
发布时间：2018-01-30 09:16:19 | 点击：3677固定收益日报2018年01月30日
公开市场
◆1、央行公告称，考虑到金融机构有序动用“临时准备金动用安排(CRA)”和月末财政支出可吸收央行逆回购到期、现金投放等因素的影响，为维护银行体系流动性合理稳定，1月29日不开展公开市场操作。当日有1400亿逆回购到期，净回笼1400亿。
要闻资讯
◆1、央行副行长易纲在《中国金融》上撰文称，探索将影子银行、房地产金融、互联网金融等纳入宏观审慎政策框架，将同业存单、绿色信贷业绩考核纳入MPA考核。
◆2、央行发布2017年地区社会融资规模增量统计表，广东2017年社会融资规模增量为2.21万亿元人民币，江苏为1.52万亿元，浙江为1.33万亿元，上海为1.17万亿元。
◆3、银监会网站显示，仅在1月22日至1月28日这一周，监管机构已向多家信托公司发出罚单，对信托公司的不合规经营行为进行处罚。
◆4、中国证券报：多位非银机构固收投资人士透露，近日从银行融入隔夜资金难度加大，其原因与一些银行收紧了对非银机构的隔夜资金融出有关。早在26日，一些大行就暂停了对非银机构的隔夜融出。到了29日，一些中小银行也停止了对非银的隔夜融出。多位固收人士表示，目前尚不清楚银行此种行为的持续时间。
◆5、第一财经日报：强监管无疑是2018年银监会工作的关键词。不过，比处罚更重要的是如何建立长效机制，弥补监管制度的短板，让违规套利者无洞可钻。据悉，银监会“补短板”一共包括七大方面，分别为股权监管、跨业金融产品、资产管理业务、流动性风险、信贷质量、资本监管与信息披露。
◆6、21世纪经济报道：某股份行下发通知，暂停受理房地产行业新增授信业务，存量业务可正常受理；不过，存量业务中，原来房地产公司借其他公司壳或通过通道贷款的业务也要逐步回归本源。
◆7、中国证券报：业内人士指出，2018年，在继续实施积极财政政策的大背景下，地方政府债务将继续发挥重要作用，但“严管地方债务”也将成为打好防范化解重大风险攻坚战的重要任务。同时，监管高压态势有望延续，更大力度的监管新政有望出台。
◆8、【债券重大事件】①亿阳集团“16亿阳01”违约②大公将古纤道主体评级下调至AA-③天津水务预计2017年业绩将亏损④春和集团加快追讨对外应收款项用以偿还债务
债市综述
◆1、国债期货午后冲高回落收跌，10年期债主力T1803跌0.04%，5年期债主力TF1803跌0.02%。银行间现券全天窄幅震荡，收益率在1bp上下波动，10年国开活跃券170215收益率上行0.81bp报5.09%，10年国债活跃券170025收益率基本持平报3.93%。交易员称，去杠杆预期下市场情绪依然谨慎，关注节前资金面以及监管政策情况。
◆2、Shibor多数上涨，隔夜利率结束下行。隔夜Shibor涨1.54bp报2.5560%，7天Shibor持平报2.8420%，14天期Shibor涨0.3bp报3.8630%，1个月Shibor涨0.19bp报4.1276%，3个月Shibor跌0.22bp报4.7270%。
◆3、周一，1年期贷款基础利率报4.30%，较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率5.71%。
◆4、流动性整体有所收敛，但资金面整体承压不明显，货币市场利率涨跌互现。银存间质押式回购加权平均利率除了7天和14天小幅下行外，其余品种全线上行，其中21天和1个月品种上行幅度较大，分别上行59.85bp、21.15bp；银存间同业拆借加权平均利率除了7天和2个月品种小幅上行外，其余品种全线下行。
◆5、银行间回购定盘利率涨跌不一。FR001报2.56%，涨2个基点；FR007报3.14%，跌22个基点；FR014报3.90%，与前一交易日持平。银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报2.56%，涨4个基点；FDR007报2.84%，涨4个基点；FDR014报3.90%，与前一交易日持平。
◆6、1月29日信用债偏离度监控显示，高估值成交债券共9只，14张掖债以6.80%成交高于估值30.43bp；低估值成交债券共45只，16鞍钢股MTN003以5.45%成交低于估值65.50bp；成交收益率不低于6%的债券共42只，较上一交易日大幅增加，16自贡债成交收益率最高报8.50%。
◆7、美债收益率普涨。10年期美债收益率涨3.7个基点，报2.699%，创2014年4月份以来新高。30年期美债收益率涨3.6个基点，报2.949%。五年期美债收益率涨2.5个基点，报2.495%。两年期美债收益率涨持平，报2.120%。
汇市速递
◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.3266，较上一交易日跌39点。人民币兑美元中间价调升169个基点，报6.3267，连续七日调升，创2015年11月2日以来最高。年初至今不到一月时间，人民币兑美元中间价累计调升2075个基点。
◆2、中金梁红团队：将2018年底美元指数点位预测由之前的90下调至87，预计上半年美元稳定在89左右可能性较大，相应将2018年底美元/人民币汇率预测从之前的6.28调整为6.18。
◆3、美元指数涨0.38%，报89.3578。因美国通胀数据与预期相符，且美国国债收益率走高。欧元和英镑走软。欧元兑美元跌0.38%，报1.2382，刷新三日以来新低；英镑兑美元跌0.59%，报1.4076。
研报精粹
◆1、海通姜超：非标融资是17年社融的重要支撑，其规模收缩会直接导致社融的下降。此外，考虑到目前房贷利率明显上升，18年居民信贷也将面临回落，社融增速将趋于下降。债市18年开门不利，随着非标监管的收紧，再叠加此前PPP等监管政策的收紧，18年融资需求将面临回落，利率也将打开下行空间。
◆2、华创债券：周一债市交投一般，建议关注后期资金面收紧和海外市场对国内债市的压力，短期依然建议谨慎操作；信用方面，周一吉林森工对永续债15森工集MTN001进行利率重置并放弃行使赎回权，建议投资者高度关注中低评级永续债的潜在风险。
◆3、国君固收：开年以来股债跷跷板特征突出，背后反映的是，市场对于经济向好的预期达成共识，并且预期已经走向极致。虽然股牛债熊的大趋势难以逆转，但短期内股债的估值已走在基本面之前，这意味着两个市场的趋势斜率均会开始趋缓，等待基本面的“追赶”。
今日提示
◆1、1月30日，有万信转债（计划发行亿元，票面利率.3%）、18渤海银行CD026（计划发行45亿元）、花呗52A1（计划发行35.4亿元，票面利率6%）等共138只债券上市。
◆2、1月30日，有15云南债12（计划发行25亿元，票面利率4.01%）、17大同煤矿SCP002（计划发行20亿元，票面利率5.48%）等共23只债券还本付息。
◆3、1月30日，有18国开01(增发)（计划发行116亿元，债券期限1年）、17国开09(增17)（计划发行82亿元，债券期限3年）等15只债券招标。
◆4、1月30日，有18陕交建SCP002（计划发行20亿元，债券期限0.7397年）、18津城建SCP004（计划发行20亿元，债券期限0.4932年）等共15只债券缴款。