2017年12月5日各品种早评-姚美婷

截至收盘，IF1712报3999.0点，涨幅为0.33%；IH1712报2858.8点，涨幅为0.55%；IC1712报6233.8点，跌幅为0.73%。

期指成交持仓方面，IF1712成交15109手，持仓29044手，日增仓-822手；IH1712成交11211手，持仓16916手，日增仓-826手；IC1712成交10948手，持仓22880手，日增仓-511手。

期指升贴水方面，IF1712贴水19.86点，IH1712贴水2.56点，IC1712贴水45.82点。

2017年中国经济出现了恢复增长迹象，但是在金融监管风暴逐步升级、环境治理要求不断强化和中美贸易摩擦加剧的背景下，中国经济的复苏是相对脆弱的。展望未来，经济增长面临多重压力，一方面地产下滑拖累需求，而供给侧改革的政策红利正慢慢消退，环比限产等措施又约束生产。中国经济增长在2017年一季度已见顶，未来1—2年将温和软着陆。

从较长的时间周期来看，经过2015年的调整，中国的股市基本稳定。平均市盈率从当年最高的54倍下降到目前的19倍，平均市净率从当最高的年8.47倍下降到目前的 2.18倍，波动率从当年的133%下降到2017年前10个月的12%。因此，近期股市出现2015年式暴跌的可能不大。目前A股市场上市公司的业绩增长是主流，这不仅仅会夯实A股的价值基石，而且会提振市场参与者的持股底气。








棕榈：今日棕榈期价偏强运行，近期油脂因低位吸引部分成交，但高库存压力仍在。市场方面，11月MPOB月度报告显示，10月马棕产量回升至200.88万吨，产量较上月增加20万吨以上，但出口需求符合预期，仅为154.87万吨，最终导致8月马来棕榈库存回升至219.01万吨，11月MPOB报告利空兑现。近期its与sgs数据显示11月1-25日马棕出口，环比分别仅下降5.3%与8.6%，出口环比回落。同时，印度宣布将上调食用油进口关税，近期bmd马棕价格重心明显下移。而目前我国棕榈港口库存连续回升，截止11月24日，国内食用棕榈库存总量为50.09万吨，较前一周下降2.3%，因进口利润重新打开，买船陆续增加，预计后期港口库存仍有望高位运行。操作上，建议观望。
昨日伦铜开盘于6838.5美元/吨，开盘后伦铜围绕日均线附近窄幅盘整，亚盘第二交易时段，伦铜重心上抬，高位触及6863.5美元/吨，进入欧盘时段，伦铜上冲乏力后高位回落，截至17:32，伦铜报6822.5美元/吨，美原油报57.77美元/桶，美元指数报93.192。伦铜冲高回落，上方均线排列，对伦铜形成一定阻力。晚间关注美国10月工厂订单环比。

昨日沪铜主力1802合约开于53320元/吨，盘初铜价重心上移，随后即围绕53455元/吨窄幅盘整，午后多头陆续增仓入场，铜价重心再上一个台阶，重心运行于53600元/吨附近，高位至53680元/吨，终收于53650元/吨，涨770元/吨，持仓量减4172手至15.8万手，成交量增62620手至14万手。沪铜指数持仓量减19772手至74.5万手。

沪期铜重心上移，收出大阳线，后市预计反弹仍将延续，延续高位运行态势。

昨日伦镍亚盘开于11310美元/吨，盘初伦镍小幅下探11280美元/吨，后震荡上行。午间，伦镍延续涨势单边上行。午后，伦镍迅速上探11450美元/吨企稳，后震荡运行。截止17:15，伦镍报于11390美元/吨，收于上影线较长的小阳星，伦镍两连阳，实体区间向上穿过5日均线。日线技术指标KDJ开口粘合，MACD绿柱变短，夜间轮镍或盘整于11350-11500美元窄幅区间。晚间关注美国10月工厂订单环比及美国10月扣除运输类耐用品订单环比终值。

昨日沪镍1805开于91500元/吨，上午时段沪镍于日均线稍上方震荡运行于91200-92000元的窄幅区间，低位至91230元/吨。午后，沪镍震荡上行，摸高92600元/吨企稳，后横盘整理，收盘报于92370元/吨。整日，沪镍主力合约1805收于光脚中阳线，沪镍实体区间闯穿过5日线，较前一交易日结算价上涨1770元/吨，涨幅1.95%，成交量增27.0万手至109.8万手，持仓量增3574手至54.0万手。

沪镍流入资金1.22亿，日线技术指标KDJ开口粘合，MACD绿柱变短，预计后市沪镍维持盘整运行。