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2017年11月22日各品种早评-姚美婷
发布时间：2017-11-22 09:36:42 | 点击：3656期指早评：
周二早盘三组期指低开后震荡上行，临近午盘小幅跳水，午后止跌企稳，IC加权指数盘中涨幅逾1%，指数间分化现象减弱。现货指数方面，沪深两市除创业板指数尾盘小幅收跌，其余指数均收涨，行业板块多数收涨，保险板块结束七连涨，尾盘下跌逾1%，高速公路、航天军工等涨幅居前。从宏观面来看，近期公布的经济数据均好于预期，内外需求增加以及结构不平衡好转，显示经济短期内稳中向好态势。资金面上央行仍以维稳为主，本月逆回购到期量逾一万亿加之月中缴税缴准，令市场资金较为紧张，不过央行连续六个交易日实行净投放，意在维稳市场流动性。从技术上来看，上证指数延续强势表现，创三个月以来新高，上证50指数创两年来新高，两市成交量合计为4928亿元，IF和IH加权指数多头格局未变，而IC加权指数上方受中长期均线压制，建议IF和IH合约偏多思路为主。
周二早盘三组期指低开后震荡上行，临近午盘小幅跳水，午后止跌企稳，IC加权指数盘中涨幅逾1%，指数间分化现象减弱。现货指数方面，沪深两市除创业板指数尾盘小幅收跌，其余指数均收涨，行业板块多数收涨，保险板块结束七连涨，尾盘下跌逾1%，高速公路、航天军工等涨幅居前。从宏观面来看，近期公布的经济数据均好于预期，内外需求增加以及结构不平衡好转，显示经济短期内稳中向好态势。资金面上央行仍以维稳为主，本月逆回购到期量逾一万亿加之月中缴税缴准，令市场资金较为紧张，不过央行连续六个交易日实行净投放，意在维稳市场流动性。从技术上来看，上证指数延续强势表现，创三个月以来新高，上证50指数创两年来新高，两市成交量合计为4928亿元，IF和IH加权指数多头格局未变，而IC加权指数上方受中长期均线压制，建议IF和IH合约偏多思路为主。
棕榈早评：
周二棕榈期价偏弱运行，受印度进口关税上调的影响。市场方面，11月MPOB月度报告显示，10月马棕产量回升至200.88万吨，产量较上月增加20万吨以上，但出口需求符合预期，仅为154.87万吨，最终导致8月马来棕榈库存回升至219.01万吨，但由于进口不及预期，小幅低于市场预计的220万吨水平，11月MPOB报告利空兑现。近期its与sgs数据显示11月1-20日马棕出口，环比分别仅下降6.2%与8.8%，出口环比回落。同时，印度宣布将上调食用油进口关税，昨日bmd马棕价格遭遇顿挫。而目前我国棕榈港口库存连续回升，截止11月14日当周，国内食用棕榈库存总量为48.5万吨，较前一周增2.5万吨，因进口利润重新打开，买船陆续增加，预计后期港口库存仍有望逐渐累积。操作上，考虑到11月马棕进入季节性减产周期，下方空间相对有限，但油脂整体大库存格局难以撼动，建议观望。
周二棕榈期价偏弱运行，受印度进口关税上调的影响。市场方面，11月MPOB月度报告显示，10月马棕产量回升至200.88万吨，产量较上月增加20万吨以上，但出口需求符合预期，仅为154.87万吨，最终导致8月马来棕榈库存回升至219.01万吨，但由于进口不及预期，小幅低于市场预计的220万吨水平，11月MPOB报告利空兑现。近期its与sgs数据显示11月1-20日马棕出口，环比分别仅下降6.2%与8.8%，出口环比回落。同时，印度宣布将上调食用油进口关税，昨日bmd马棕价格遭遇顿挫。而目前我国棕榈港口库存连续回升，截止11月14日当周，国内食用棕榈库存总量为48.5万吨，较前一周增2.5万吨，因进口利润重新打开，买船陆续增加，预计后期港口库存仍有望逐渐累积。操作上，考虑到11月马棕进入季节性减产周期，下方空间相对有限，但油脂整体大库存格局难以撼动，建议观望。
白糖早评：
白糖1801震荡整理，近期6500元/吨上方面临较大卖压。市场方面，市场方面，9月食糖进口数据仅16万吨，较去年同期下降67.9%，环比下降18.62%，进口数据小幅低于预期，利多国内市场。9月广西产销率91%，同比下降0.88%，云南产销率84%，去年同期83.48%，全国结转库存仅60万吨左右。而广西地区推迟开榨时间，直至12月上旬糖厂才集中开榨，导致阶段性新季供应难以跟上，结转库存偏低的情况下，预计12月之前，糖价都维持高位运行。而外围方面，unica数据显示，巴西中南部10月上半月食糖产量为197万吨，较去年同期下降12.2%，而制糖比例的不断下降亦继续支撑糖价，但考虑到东南亚甘蔗产量修复以及全球食糖供应过剩格局明显，预计原糖价格在15美分/磅将遭遇较强卖压。技术上，近期糖价形成双顶结构，上方压力趋于增加，阶段性供需错配难以持续，若12月上旬广西集中开榨，目前供应短缺的局面将有效缓解。操作上，轻仓试空。
豆粕早评：
豆粕1801围绕2900元/吨一线震荡，美豆收割高峰已过，后期收割压力逐步减轻，美豆开启反弹。截至11月19日当周，美豆收割率为96%，五年均值为97%。巴西及阿根廷降雨预期提升作物前景,但阿根廷东北部种植区本周偏干，南美天气影响不一。美豆销售进度整体偏慢，但随着新作美豆大量上市，近期美豆销售及装船仍保持高位。此外，特朗普访华期间，中国进口商签署合同额外采购1200万吨2017/18美国大豆，未来两个月中国对美豆进口力度或将增加。国内方面，豆粕库存小幅上升，GMO证书延迟发放导致卸船延期，此外部分地区环保限产，对现货形成支撑。截至11月19日当周，国内进口大豆库存增加3.83%至385.5万吨，豆粕库存增加7.02%至62.73万吨。豆粕保持震荡上行，操作上建议多单减仓。
郑醇早评：
前期行情回顾
周二郑醇1801开盘价2923元/吨，开盘后持续震荡上行直至尾盘，盘中最高涨于2995，收盘价2985元/吨。夜间郑醇1801开盘价2987，开盘后高位震荡直至尾盘，收盘价2993。
基本面分析
上周甲醇价格震荡偏强，上涨动力主要来自于烯烃工厂的补库带动，上产区订单和库存好转也为甲 醇带来一定的支撑，短期来看，甲醇主产区库存下降，下游买涨情绪带动下，氛围偏好; 不过中期角度 来看，随着西北国内装置和国外装置在11月中下旬的复产，供给的环比增量依旧不容忽视，而需求端的 康奈尔和常州富德两套装置随着价格走高和利润的转差，年内开工的可能性在降低，因此，对甲醇向上 的持续性和高度持有一定的不确定性，建议多单可考虑逢高减仓.
技术面分析
周二郑醇1801上行为主，日线收出长阳。放量增仓。日线级别MACD水平移动，随机指标水平移动。 均线方面，郑醇1801跌破5日线。综合来看，郑醇1801有望突破3000整数关口。
橡胶早评：
前期行情回顾
周二橡胶1801开盘价13400元/吨，开盘后剧烈震荡，迅速跌于12865低位后触底反弹，一路震荡上行直至尾盘，收盘价13335元/吨。夜盘橡胶1801开盘价13365，开盘后高位震荡直至尾盘，收盘价13360元/吨
基本面分析
上周保税区标胶持平1450美元/吨，山东全乳胶涨300至11900元/吨，同期沪胶库存再增10915至 499279吨，仓单增15140至401070吨，总量均刷新历史新高。截止11月10日轮企全钢胎开工率68.05%,半 钢胎69.71%,平均开工率68.88,高于去年同期水平。中汽协数据，10月我国汽车产销分别完成260.4万辆 和270.4万辆，产销量环比分别下降2.5%和0.2%,同比分别增长0.7%和2%。
技术面分析
周二橡胶1801震荡为主，日线收出小阴。放量减仓。日线级别MACD水平移动，随机指标水平移动。 均线方面，橡胶1801继续运行于快三线下方。综合来看，技术面偏空震荡。
塑料早评：
前期行情回顾
周二塑料1801开盘价9705元/吨，开盘后震荡上行直至尾盘，收盘价9780元/吨。
基本面分析
上周聚烯烃高位遇阻回落，上周周初商品整体气氛偏好，期现-150以下收贷，多头拉涨积极，但当 盘面绝对价格达到L和PP的进口盈亏线附近时，市场开始出现一定的犹豫，尤其是LL的万元大关附近，遭 遇阻力较强。目前来看，社会整体库存依旧偏低，产业链矛盾并不大，但随着绝对价格的走高，聚烯烃 开始遭受一定的外盘阻力，且国内蒲城、神华、中天等装置11月中下均将复产，供给的边际增量在增多,
而需求端并无明显增量，从这点来看，似乎博弈的天平在开始向空头逐步倾斜，建议持有的多单逢高减 仓。单边: 本周大概率继续高位震荡，建议多单逢高止盈，空单可在盈亏线上少量试单，预计LLDPE1801 和PP1801的 价格运行区间为9700-10100元/吨和9000-9350元/吨。
技术面分析
周二塑料1801震荡为主，日线收出小阳，缩量减仓。日线级别MACD水平移动，随机指标收口。 均线方面，塑料1801运行于快三线附近。综合来看，技术面后市偏底部构筑行情。
PP早评：
前期行情回顾
周二PP1801开盘价9181元/吨，开盘后持续震荡直至尾盘，收盘价9191元/吨。
基本面分析
上周聚烯烃高位遇阻回落，上周周初商品整体气氛偏好，期现-150以下收贷，多头拉涨积极，但当 盘面绝对价格达到L和PP的进口盈亏线附近时，市场开始出现一定的犹豫，尤其是LL的万元大关附近，遭 遇阻力较强。目前来看，社会整体库存依旧偏低，产业链矛盾并不大，但随着绝对价格的走高，聚烯烃 开始遭受一定的外盘阻力，且国内蒲城、神华、中天等装置11月中下均将复产，供给的边际增量在增多,
而需求端并无明显增量，从这点来看，似乎博弈的天平在开始向空头逐步倾斜，建议持有的多单逢高减 仓。单边: 本周大概率继续高位震荡，建议多单逢高止盈，空单可在盈亏线上少量试单，预计LLDPE1801 和PP1801的 价格运行区间为9700-10100元/吨和9000-9350元/吨。
技术面分析
周二PP1801震荡为主，日线收出小阳，减量增仓。日线级别MACD水平移动，随机指标收口。均线方面，PP1801涨破5日线。综合来看，后市偏震荡。
沥青早评：
前期行情回顾
周二沥青1712开盘价2532元/吨，开盘后持续震荡直至尾盘，收盘价2538元/吨。夜盘沥青1712开盘价2540，开盘后持续震荡直至尾盘，收盘价2546元/吨。
基本面分析
近期因燃料油效益较高、炼厂转产，1月沥青供应环比下降5.22%。近期北方大部分气温偏高，给下 游道路施工提供了良好的天气条件，沥青需求出现了集中的释放;华东终端需求逐步回升，库存维持偏低 水平;华南、西南终端项目陆续开工，炼厂及社会库存量开始消耗; 西北地区仍有少量工程需求，但炼厂 出贷有所放缓，11月中旬过后，西北地区需求预计将降至低位。天气同期相比偏好，使得短期需求好于 预期，供需差异进一步收缩，加之油价高位，沥青基本面乐观，现货价格也因此接连上调，为期货提供 支撑。操作上沥青1712多单仍可持有，以2500为保护。
技术面分析
周二沥青1712上行为主，日线收出小阳，缩量减仓。日线级别MACD水平移动，随机指标水平移动。 均线方面，沥青1712跌破四条均线。综合来看，沥青1712后市偏震荡行情。