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固定收益日报（2017-10-30）
发布时间：2017-10-30 10:03:25 | 点击：3699公开市场
◆1、上周五，央行史上首次进行63天期逆回购操作，中标利率2.9%。央行当日进行500亿63天、600亿7天、300亿14天逆回购操作，当日有500亿逆回购到期，净投放900亿。当周累计净投放3900亿。其中，63天期逆回购中标利率为2.9%；7天、14天期逆回购中标利率分别为2.45%、2.60%，与上次持平。
◆2、Wind资讯统计数据显示，本周央行公开市场有8000亿逆回购到期，其中周一到周五分别到期1100亿、2200亿、2400亿、1400亿、900亿；无正回购和央票到期，此外，周五还有2070亿MLF到期。
要闻资讯
◆1、9月规模以上工业企业实现利润总额6621.8亿元，同比增27.7%，前值增24%；1-9月规模以上工业企业利润同比增22.8%，增速比1-8月份快1.2个百分点；统计局：工业利润增速进一步提高；前三季度工业企业效益明显好转，运行质量提升。
◆2、财政部副部长史耀斌：中国将继续坚定不移推进金融业双向开放，探索建立主权外币债券发行的长效机制；坚定不移支持中国企业结合自身优势和国家经济发展战略的需要，有序开展对外投资，更多参与国际资本市场；坚定不移支持国际财经合作，更有力支持“一带一路”资金融通。
◆3、社科院学部委员余永定：中国现在还应保持较低的利息率和较高的经济增长速度；债务余额占GDP的比例要担心，但不用太担心，现在许多参数是可以调整的，通过调整这些参数可以控制杠杆率。
◆4、央行参事盛松成：预计M2增速将上升，明年有可能回到10%以上，这是大胆的预测。因为金融去杠杆取得明显成效，明年这个因素不会像今年这样明显，预计未来M2同比增速将趋于上升，社会融资规模与M2增速差距将逐步缩小。
◆5、清华大学中国与世界经济研究中心发布最新的研究报告，预计2017年中国经济有望实现6.9%的增长，展望2018年消费仍将平稳较快增长，民间投资将进一步回升并对冲基建投资、房地产投资增速下降的影响，2018年全年GDP增速有望达到6.8%。
◆6、经济参考报头版刊文称，“双支柱调控框架”是未来我国深化金融体制改革的重要目标。随着国内外经济金融形势的复杂化和供给侧结构性改革的深化，需要不断丰富货币政策和宏观审慎政策“双支柱”框架的内涵和外延，充分发挥好金融宏观调控的积极作用，既防范金融风险，又促进实体经济发展。
◆7、央行金融市场司司长纪志宏回应“现金贷”： 为防范化解相关风险，央行会同相关部门组织开展互联网金融风险专项整治，目前整治工作取得了初步成效。下一步将实施穿透式监管，贯彻落实好所有金融业务都要纳入监管的基本要求。
◆8、上海票据交易所：四季度随着经济走势稳中向好，承兑业务有望延续增长态势；票据贴现已出现企稳迹象，但受年末信贷规模限制影响会有所波动。交易有望继续保持平稳增长态势，全年预计在50万亿元左右。
◆9、证券日报：我国资本市场支持绿色债券发展已初见成效。据不完全统计，截至今年10月28日，上市公司、非上市公司以及金融机构等各类市场主体总计完成254次绿色公司债发行，总计融资约4094.84亿元；其中有17家上市公司完成37次发行，约占15%，融资约1844亿元，占比45%。
◆10、【债券重大事件】①交易商协会给予湖南盈德气体等38家企业自律处分②新世纪将天津水务投资集团评级展望调整为负面③25亿债券取消发行④“13许昌投资债”持有人会议审议通过提前兑付议案⑤“12张建发债”持有人会议审议通过提前归还募集资金议案。
债市综述
◆1、上周五，国债期货尾盘跳水再度大跌，10年期债主力T1712跌0.44%，5年期债主力TF1712跌0.32%；银行间现券同步走软，收益率大幅走高5bp左右，10年国开活跃券170215收益率上行4.63bp报4.41%；10年国债活跃券170018收益率上行5.25bp报3.8275%，盘中最高成交3.83%。交易员称，63天逆回购推出不是政策放松，基本面向好，监管忧虑仍在，债市难脱颓势，慎言抄底。
◆2、上周五，Shibor多数上涨，隔夜Shibor涨2.44bp报2.7181%，7天Shibor涨0.89bp报2.8788%，14天期Shibor涨1.36bp报3.8206%，1个月Shibor涨0.04bp报4.0194%。
◆3、上周五，1年期贷款基础利率报4.30%，较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率为5.71%。
◆4、上周五，货币市场利率多数上涨。银行间同业拆借1天期品种涨2.66bp报2.7353%，7天期涨2.22bp报3.1296%，14天期涨42.38bp报4.1200%，1个月期跌5.56bp报4.0087%。
◆5、上周五，银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报2.75%，涨5个基点；FR007报3.29%，跌15个基点；FR014报4.35%，涨5个基点。银银间回购定盘利率涨跌不一。FDR001报2.70%，涨1个基点；FDR007报2.71%，跌39个基点；FDR014报4.30%，与前一交易日持平。
◆6、10月27日信用债偏离度监控显示，高估值成交债券9只，主要分布在房地产、建筑装饰等行业，16万达04高于估值33.79bp，是高于估值最大的债券；低估值成交债券共13只，16泗阳01以6.20%成交低于估值35.07bp；成交收益率不低于6%的债券共10只，16万达04和16万达06成交收益率最高报9.90%，可能与万达有意向投资新乐视报道有关。
◆7、上周五，美债收益率普跌，特朗普总统倾向于选择美联储理事鲍威尔担任下任联储主席。美国10年期基准国债收益率跌3.9个基点，报2.416%。30年期美债收益率跌3.6个基点，报2.925%。两年期美债收益率跌2.3个基点，报1.596%。五年期美债收益率跌3.8个基点，报2.033%。
◆8、西班牙国债上周五遭到抛售，此前在加泰罗尼亚地区议会宣布独立后，西班牙参议院授权中央政府开始接管加泰罗尼亚，令该国政治危机加剧。西班牙10年期国债收益率周五上涨2个基点，至1.58%，同一天，多数其他欧债收益率大幅下跌，受上周四欧洲央行政策决定带动。
汇市速递
◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.6528，创9月28日以来最低收盘，较上一交易日跌171个基点，本周累计下跌328个基点。人民币兑美元中间价报6.6473，调贬185个基点，为逾五周最大降幅，本周累计调贬381个基点。
◆2、外管局：9月，中国外汇市场总计成交13.77万亿元人民币，其中，银行对客户市场成交2.40万亿元人民币，银行间市场成交11.37万亿元人民币；即期市场累计成交5.33万亿元人民币，衍生品市场累计成交8.44万亿元人民币。
◆3、美元指数涨0.18%，报94.8144，本周累计涨1.2%，录得11个月来最大单周涨幅。美国三季度实际GDP年化季环比初值增3%，超过分析师预期。欧元兑美元跌0.37%，连跌两日，创3个月来新低。
◆4、央行金融市场司司长纪志宏：以比特币为代表的虚拟货币，一度投资炒作盛性，涉嫌非法集资金融诈骗、传销等违法犯罪；比特币喧嚣之势堪比当年的“郁金香泡沫”，严重扰乱了经济金融秩序。
研报精粹
◆1、方正宏观任泽平：继续战略看多中国经济，2017年4季度-2018年1季度经济偏平略有下降，但幅度不大，经过调整以后，2018年底-2019年经济有望突破L型的一横，继续战略看多A股结构性牛市，债市震荡交易空间有限配置价值为主。
◆2、华创债券：目前已经明确的利空因素都尚未出尽，金融监管政策未来将陆续出台；政府对经济增长更看中质而非量，货币政策可以更加灵活，不需要为了保增长轻易放松；因此债市调整仍将持续，收益率年内继续上行的趋势已经确认，建议投资者保持谨慎，在市场底未出现之前，切勿轻言抄底。
◆3、海通宏观姜超：市场担心18年通胀会大幅上升，但地产销售增速已经转负，库存周期已至尾声，而人民币升值制约出口，总需求的回落意味着通胀预期难以回升。上周央行启动63天逆回购，有助于稳定市场对资金面的预期，平滑资金面的波动。当前DR007仍维持在2.8%-2.9%附近，中性的货币政策态度未变。
今日提示
◆1、10月30日，有17附息国债23（计划发行360亿元，票面利率3.6%）、17附息国债20(续发)（计划发行360亿元，票面利率3.69%）等共179只债券上市。
◆2、、10月30日，有11附息国债10（计划发行300亿元，票面利率4.15%）、14附息国债26（计划发行280亿元，票面利率3.53%）等共23只债券还本付息。
◆3、10月30日，有17特别国债03(续发)（计划发行340亿元，债券期限5年）、17农发12(增8)（计划发行50亿元，债券期限5年）等33只债券招标。
◆4、10月30日，有17贴现国债50（计划发行150亿元，债券期限0.2493年）、17进出09(增15)（计划发行40亿元，债券期限5年）等共47只债券缴款。