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固定收益日报（2017-10-23）
发布时间：2017-10-23 10:07:12 | 点击：3786公开市场
◆1、央行上周五进行500亿7天、300亿14天逆回购操作，当日有200亿逆回购到期，净投放600亿。按逆回购口径计算，上周累计净投放5600亿，为1月中旬以来最大单周净投放额度。另外上周有3555亿MLF到期。
◆2、Wind资讯统计数据显示，本周（10月21日-10月27日）央行公开市场有4800亿逆回购到期，其中周一到周五分别到期600亿、1100亿、1600亿、1000亿、500亿；无正回购和央票到期。
要闻资讯
◆1、统计局：经初步核算，三季度GDP为21.18万亿元人民币，同比增6.8%；前三季度GDP为59.33万亿元人民币，同比增6.9%；三季度GDP中金融业同比增长5.6%，二季度同比增长3.2%；房地产业同比增长3.9%，二季度同比增长6.2%。
◆2、国资委主任肖亚庆表示，将进一步加强国资监管的针对性、有效性和系统性；在企业改制重组、产权交易、重大投资等一些重点环节和领域，国资委则有针对性地强化了监督力度。
◆3、人社部部长尹蔚民：明年要实施划拨国有资产充实社保基金，使社保基金蓄水池越来越大。
◆4、发改委：预计今年6.5%的增长目标将顺利实现；雄安新区建设规划进入最后攻坚阶段，将很快通过评审；已累计退出钢铁、煤炭过剩产能超过1亿吨和4亿吨；要解决民间投资不能投、不愿投、不敢投的问题。
◆5、新华社：山西省首单绿色公司债券“G17能源1”10月20日在上交所成功发行，这是山西省首单绿色公司债券。
◆6、安徽省财政厅近日在上交所公开招标发行293.2亿元2017年安徽省政府置换债券，今年到期的政府债务已实现了置换全覆盖。
◆7、据上交所消息，内蒙古自治区财政厅于23日通过财政部上海证券交易所政府债券发行系统公开招标发行301亿元地方政府债券，这是其今年第三次至上交所发行地方政府债券。
◆8、央行：9月末，金融机构人民币各项贷款余额117.8万亿元，同比增长13.1%，增速比上季末高0.2个百分点；1-9月增加11.2万亿元，同比多增9980亿元。
◆9、财政部：1-9月全国国有及国有控股企业利润总额同比增长24.9%，1-9月国有企业营业总收入同比增长15.9%。1-9月，钢铁等去年同期亏损的行业持续保持盈利；有色、煤炭、石油石化、交通等行业利润同比增幅较大；电力等行业利润同比降幅较大。
◆10、首支信用发行可转债雨虹转债周五上市，雨虹转债收盘涨20.12%报120.12元，东方雨虹收盘跌5.31%报38.35元。雨虹转债初始转股价为38.48元。
◆11、证券时报头版刊文称，畸高的借款利率，是“现金贷”备受质疑的最主要原因。目前市面上现金贷平台的平均综合利率早突破了36%的法定上线。监管必须露出“牙齿”，不能让披着“普惠金融”面具的异化“现金贷”继续野蛮生长，与此同时，还应出台借贷者适当性管理制度，强化管理。
◆12、经济参考报：国务院国有重点大型企业监事会主席李志群谈及央企改革进展时表示，市场化薪酬改革方面，目前已有99%的中央企业集团公司建立了明确的工资效益联动机制，60户控股上市公司实施了股权激励。公司制改革取得重大进展，69家集团公司及2600多户下属企业年内将完成改制工作。
◆13、美联储主席耶伦：美国经济运行于劳动就业人口最大化附近；经济表现良好，但若未来出现下行则很可能需要重新使用非常规政策；通胀疲软的原因尚不得知，但其中包含有暂时性的因素；非常规政策工具必须准备好在必要时投入使用。
◆14、美国总统特朗普：大部分人认为美联储主席将由鲍威尔或泰勒接任，但我很喜欢耶伦，这三人都将是候选人。
◆15、【债券重大事件】①中诚信证评上调浙商证券主体评级至AAA②“14江东控股PPN002”存续后两年票面利率上调至6.15%③重庆机电控股（集团）取消发行3亿元中票④“14盘县宏财债01和14盘县宏财债02”持有人会议审议通过提前兑付议案⑤“13烟台债/PR烟城建”持有人会议将审议提前兑付议案。
债市综述
◆1、上周五国债期货早盘一度冲高，后震荡回落，收盘涨跌不一。10年期债主力T1712跌0.08%，5年期债主力TF1712涨0.03%。银行间现券收益率窄幅波动，10年国开活跃券170215收益率上行1.62bp报4.3050%，10年国债活跃券170018收益率上行0.5bp报3.72%。交易员称，在经历前几日冲击后，市场心态依旧疲弱，交投较为谨慎。
◆2、上周五央行连续多日大额净投放资金，流动性宽松，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购利率多数下跌，DR001跌1.37bp报2.5466%，DR007天期跌2.65bp报2.8265%，DR014天期跌6.86bp报4.0177%。
◆3、上周五银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报2.54%，跌2个基点；FDR007报2.80%，跌1个基点；FDR014报4.10%，与前一交易日持平。
◆4、上周五银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报2.55%，跌2个基点；FR007报3.10%，与前一交易日持平；FR014报4.10%，跌10个基点。
◆5、上周五Shibor涨跌不一，隔夜Shibor跌1.38bp报2.5782%，7天Shibor跌0.26bp报2.8379%，14天期Shibor涨0.54bp报3.7812%，1个月Shibor跌0.5bp报4.0235%。
◆6、上周五美债收益率普涨，投资者担心美国参议院批准预算案将推高通胀和联邦基金利率。两年期美债收益率涨2.1个基点，报1.576%。三年期美债收益率涨2.7个基点，报1.717%。五年期美债收益率涨4.4个基点，报2.019%。美国10年期基准国债收益率涨6.2个基点，报2.383%。30年期美债收益率涨6.6个基点，报2.895%。
◆7、欧元区公债收益率周五（10月20日）全线上升，追随美国公债的类似走势。之前美国国会批准了2018财年的预算案，这使得“特朗普通胀交易”重回焦点。欧元区公债收益率全线涨3-6个基点。
汇市速递
◆1、上周五在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.62，较上一交易日涨77个基点。离岸人民币兑美元跌逾百点，失守6.62关口。稍早公布的人民币兑美元中间价调升1个基点，报6.6092。
◆2、上周五美元指数纽约尾盘涨0.61%，报93.6953。美国参议院通过预算议案，为税改清除障碍。本周美元指数涨0.68%，六周来第五周周线上涨。美元兑避险货币纷纷上涨。美元兑日元涨0.87%，报113.5250，触及三个月高位。美元兑瑞郎涨0.83%，报0.9845，升至五个月高点。
研报精粹
◆1、海通姜超认为，债市调整主因部分数据超预期及周小川行长关于经济增速的讲话引发担忧。短期债市明显超调，4季度债市正在从配置向交易行情转化，维持10年期国债利率上限3.6%的判断不变。
◆2、中信证券明明团队认为，钢铁煤炭行业去杠杆将成新重点，但是如果利率水平上升，不仅会导致企业负债成本上升，令去杠杆推进难度加大，也会打击企业和银行进行债转股的意愿。
◆3、国信固收认为，三季度经济现回落态势，经济下行确认；房地产销售快速下行带动房地产投资回落，地方政府债务规范限制基建投资增速，预计四季度GDP同比将回落至6.7%；目前收益率水平在年内高位，债市机会大于风险。
◆4、申万宏源：一季度仍为全年GDP名义增速高点，经济下行方向未改，虽然债券收益率短期受到各种因素扰动，波动较大，但是收益率下行的方向是确定的；维持对债券后市乐观的判断不变，继续密切关注基本面、资金面以及监管走势。
今日提示
◆1、10月23日，有17附息国债22（计划发行280亿元，债券期限30年）、17铁道SCP002（计划发行200亿元，债券期限0.4932年）、17贴现国债49（计划发行150亿元，债券期限0.2493年）、17国开06(增24)（计划发行70亿元，债券期限5年）等40只债券缴款。
◆2、10月23日，有17内蒙债10（计划发行129.9亿元，债券期限10年）、17四川债35（计划发行60亿元，债券期限7年）、17四川债34（计划发行60亿元，债券期限5年）等38只债券招标。
◆3、10月23日，有14附息国债24（计划发行280亿元，票面利率3.7%）、12附息国债06（计划发行280亿元，票面利率4.03%）、13附息国债09（计划发行260亿元，票面利率3.99%）等271只债券还本付息。
◆4、10月23日，有17附息国债21（计划发行360亿元，票面利率3.73%）、17附息国债19(续发)（计划发行280亿元，票面利率3.5%）、17成都农商银行CD058（计划发行35亿元）、17北京银行CD235（计划发行24亿元）等222只债券上市。