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固定收益日报（2017-10-18）
发布时间：2017-10-18 09:26:16 | 点击：3704公开市场
◆1、央行周二进行1000亿7天、900亿14天逆回购操作，14天期为9月28日以来首次操作，当日有600亿逆回购和1280亿MLF到期，按逆回购口径计算，净投放1300亿。
要闻资讯
◆1、商务部：前三季度，我国境内投资者共对全球154个国家和地区的5159家境外企业新增非金融类直接投资，累计实现投资780.3亿美元，同比下降41.9%，非理性对外投资得到进一步有效遏制。
◆2、商务部：1-9月我国进出口较快增长因素有四，一是国际市场回暖，国际市场需求持续复苏；二是形成了支持外贸发展的政策体系，政策效应显现；三是企业结构调整和动力转换加快；四是国内经济稳中向好带动大宗商品进口量价齐升。
◆3、交易商协会：大连机床在债务融资工具发行存续期间存在未及时披露公司定期财务信息、不定期重大事项以及募资用途变更等情况，违反银行间市场相关自律规则，给予大连机床责任人王进公开谴责处分，并要求其参加协会信息披露相关培训。
◆4、澎湃：中国互联网金融协升级网贷信披标准，强制性披露项由之前的65项增加至109项。中国互金协会表示，修订后的标准保持了与银监会《信息披露指引》的一致性，对从业机构信息披露的要求更加严格，行业信息透明度将进一步提升。
◆5、央行上海总部最新公布的数据显示，第三季度个人住房贷款增加290.09亿元，为前两个季度平均增量的一半，同比少增457.63亿元，增量相比去年同期减少逾六成。
◆6、英国央行行长卡尼：未来几个月加息可能是合适的；若为了应对未来冲击而维持利率不变，将与通胀目标不符；英国央行预计10月前后通胀将在3%上方见顶；英镑主要受到脱欧协议预期的影响；将欧洲清算机制拆分可能增加欧洲实际经济成本，对英镑、美元和日元结算的影响不大。
◆7、美国总统特朗普：将在非常短的时间内对美联储主席最终人选作出决定，对五名候选人都有好感；部分民主党人可能支持大规模减税。
◆8、财政部国债做市支持操作随买1年期国债中标利率为3.3626%，投标倍数2.17。本次标的券170009最新收益率报3.40%，上行0.04bp，成交7笔。
◆9、证券时报：截至9月底，贷款余额已经稳步上升至1.15万亿元，但增速却有所放缓。三季度，最为突出的特点是网贷平台融资额创下年内新高，在平台加大贴息力度下，综合收益率小幅上升。值得关注的是，受部分地区限制规模增长的影响，9月份网贷行业成交量出现了明显的下降。
◆10、证券日报头版刊文称，资本市场输血实体经济效果显著。资本市场是服务实体经济、支持供给侧结构性改革的一个重要着力点。近几年，资本市场在解决投资资金来源、增强企业投资能力以及助推新旧动能转换方面发挥了积极作用。
◆11、中国证券报刊文称，国庆节、中秋节长假后，信用债收益率仅略有上行，信用利差仍处于年中较低水平，整体调整速度明显慢于利率债。市场人士指出，这可能主要归因于政策预期改善、利率债供给压力更大、信用债需求相对稳定、信用风险降低等，但目前利率波动较大，预计信用债难以独善其身。
◆12、美国8月国际资本净流入+1250亿美元，前值-73.00亿美元。美国8月长期资本净流入+672亿美元，前值+13亿美元修正为+12亿美元。中国8月持有的美股国国债规模+345亿美元，连续第七个月上涨，至1.2万亿美元。日本8月持有美债规模-114亿美元，至1.1万亿美元。
◆13、【债券重大事件】①联合信用评级将亿阳集团主体及相关债项信用等级列入可能降级的观察名单②深交所对五洋建设集团及相关当事人给予纪律处分③交易商协会给予大连机床责任人王进公开谴责处分④蓝色光标收到证监会北京监管局警示函⑤衡阳弘湘国有投资（控股）集团高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施。
债市综述
◆1、基本面向好预期施压，债市颓势不止，国债期货尾盘再度破位下挫，跌至5个月低位。10年期债主力T1712收跌0.37%，创8月7日以来最大跌幅，盘中最大跌幅0.5%，5年期债主力TF1712收跌0.25%，盘中最大跌幅0.3%。
◆2、央行放量进行逆回购操作，规模接近当日逆回购及MLF到期总量；对冲之下银行间市场资金面未见明显收敛，整体仍旧维持紧平衡状态，货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种涨3.22bp报2.5935%，7天期跌1.4bp报2.8718%，14天期涨3.67bp报3.7757%，1个月期涨10bp报4.20%。
◆3、银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报2.58%，涨2个基点；FDR007报2.83%，跌6个基点；FDR014报3.79%，涨4个基点。
◆4、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报2.60%，涨2个基点；FR007报3.10%，与前一交易日持平；FR014报3.80%，涨5个基点。
◆5、Shibor多数上涨，隔夜Shibor涨0.63bp报2.6003%，7天Shibor涨0.03bp报2.8483%，14天期Shibor跌0.52bp报3.7732%，1个月Shibor跌0.71bp报4.0356%。
◆6、美债收益率曲线趋平，两年期国债收益率触及2008年11月来最高水准，较长期国债收益率下跌。两年期美债收益率涨0.8个基点，报1.550%。三年期美债收益率持平，报1.687%。五年期美债收益率涨0.5个基点，报1.961%。美国10年期基准国债收益率跌0.7个基点，报2.302%。30年期美债收益率跌2个基点，报2.804%。
◆7、意大利政治发展扶助其公债与德债收益率差周二降至逾三周最低，且成为欧元区内日内表现最好的公债之一。多数欧债有买需，因预计欧洲央行将审慎地缩减其刺激政策，不过，意大利公债跑赢其他南欧公债。
汇市速递
◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.6160，再创逾一周新低，较上一交易日跌248个基点，创9月28日以来最大跌幅。离岸人民币兑美元日内一度跌近300点，刷新10月10日以来新低至6.6128。人民币兑美元中间价调贬44个基点，报6.5883。
◆2、环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)周二发布报告称，9月人民币国际支付占比继续回落至1.85%，排名下滑至第六；8月国际支付占比为1.94%，排名第五。
◆3、美元指数涨0.24%，报93.5007，刷新一周高位。因消息显示特朗普青睐政策上偏鹰派的美联储主席人选。欧元兑美元跌0.25%，报1.1767，已经连跌四日。英镑兑美元跌0.45%，报1.3192，创一周以来新低。
研报精粹
◆1、中信固收认为，在维稳期结束之前，债市利率趋势性上行概率有限，10年国债中枢有望维持在3.6%左右。随着维稳期日渐接近尾声，债券收益率的波动性也有逐步增大的可能，短线投资者可适当规避风险，但经济增速超预期的可能性不大，目前来看利率趋势上升并没有基础。
◆2、中金固收：国庆节后长端利率债收益率上升幅度达到13bp曲线变陡；真正打击债市信心的是9月经济数据好于预期；不宜对债市过度悲观，近期的调整虽然导致收益率回升到年内高位，但有危就有机，收益率的升高也带来更好的配置和交易机会，等待利空出尽的利好。
◆3、华创证券认为，周二债市延续跌势，目前看最后一跌还未结束，周三将面临大量供给，之后是数据的公布，下旬资金面可能逐步收紧，大会后监管也有望逐步落地，收益率仍有上行压力，建议投资者继续保持谨慎。
◆4、联讯证券认为，债券市场出现大幅调整，反应有点过激，现在对基本面抱有太高期望，预期的修正有“过正”之嫌。一旦靴子落地，预期兑现，交易性机会可能就会出现。对配置盘来说，现在“3.7+”的点位已经具备配置价值，而交易盘整体基调，建议仍以票息策略为主。
今日提示
◆1、10月18日，有17和信1A2（计划发行45.6亿元，债券期限2.5206年）、17和信1A1（计划发行45亿元，债券期限1.8521年）、17华能SCP007（计划发行40亿元，债券期限0.4932年）等58只债券缴款。
◆2、10月18日，有17附息国债21（计划发行360亿元，债券期限5年）、17附息国债19(续发)（计划发行280亿元，债券期限2年）、17农发15(增5)（计划发行70亿元，债券期限10年）、17农发10(增11)（计划发行70亿元，债券期限1年）等42只债券招标。
◆3、10月18日，有13国开26（计划发行50亿元）、13国开25（计划发行50亿元）、13国开24（计划发行50亿元）、17中电投SCP009（计划发行35亿元，票面利率4.21%）等66只债券还本付息。
◆4、10月18日，有17贴现国债47（计划发行150亿元）、17贴现国债48（计划发行100亿元）、17湖北债14（计划发行52.14亿元，票面利率3.94%）、17湖北债18（计划发行22.05亿元，票面利率3.95%）等232只债券上市。