美國原油的東方承諾
发布时间:2017-09-26 09:51:47 | 点击:3695亞洲對美國原油的強勁需求相應刺激亞洲消費國對使用美國西得克薩斯輕質(WTI)原油期貨作為風險管理工具之需求。於亞洲工作日,WTI合約的交易量目前約為8000萬桶,令WTI成為亞洲時段交易最具流動性的主要能源衍生品。
在出口禁令解除之前,亞洲時間的交易量通常占WTI原油總交易量的2-3%。隨著亞洲客戶越來越注重管理與美國原油進口相關的價格風險,情況有了很大變化。亞洲商業石油公司的興趣日益增長,亦鼓勵該區域內的金融投資者不斷參與。最近幾個月,亞洲時區的交易量迅速增長,目前在WTI原油總交易量中所占百分比高達14%。
WTI自1988年啟動以來,始終為石油市場重要的價格發現機制。然而當時,恐怕沒人能夠想像這一基準會變得如此全球化。自美國石油出口禁令廢除以來,美國石油生產商構建其亞洲市場之速度令人 出乎意外。
葉岩油生產效率持續提升,意味著美國生產的石油相對來自如北海的高成本地區石油,具有很大的價格競爭力。美國的石油出口已經開始通過參加西非及亞洲的低硫原油競爭而重塑世界能源交易格局(該等地區的油價主要針對北海布倫特基準)。
亞洲煉油廠對美國所有各等級之原油日漸關注。甚至產自墨西哥灣密度和黏度更大的美國原油Mars,雖距離遙遠,亦得到中國煉油廠青睞。其部分原因,是因為儘管亞洲的需求保持增長,但石油輸出國組織(OPEC)總體上減少了供應此類重油。
此等因素的綜合作用推動美國對亞洲的石油出口,而新交易通道或會越來越活躍。WTI原油期貨在亞洲工作日的流動性迅速增長,有助於市場買賣雙方參與者妥善管理價格風險,我們預期實際供應量和衍生工具交易量會雙雙增長。
期貨與掉期交易具有虧損的風險,因此並不適於所有投資者。期貨和掉期均為杠桿投資,由於只需要具備某合約市值壹定百分比的資金就可進行交易,所以損失可能會超出最初為某壹期貨和掉期頭寸而存入的金額。因此,交易者只能使用其有能力承受損失風險但又不會影響其生活方式的資金來進行該等投資。由於無法保證這些資金在每筆交易中都能獲利,所以該等資金中僅有壹部分可投入某筆交易。
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