固定收益日报（2017-8-15）

◆1、央行周一进行1100亿7天、1000亿14天逆回购操作，当日有2100亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。本周公开市场有6000亿逆回购到期，此外还有2875亿MLF和800亿国库现金定存到期。

◆1、中国7月经济数据全面回落。7月规模以上工业增加值同比增6.4%，前值增7.6%；7月社会消费品零售同比增10.4%，前值增11%。1-7月固定资产投资同比增8.3%，比前值回落0.3个百分点；民间固定资产投资增6.9%，比前值回落0.3个百分点。

◆2、海通姜超评7月经济数据：地产销量大幅下滑、库存周期步入尾声、财政收支矛盾凸显以及高基数效应来袭，下半年经济依然面临较大下行压力；天风固收：单月数据全面回落，走弱持续性仍需观察；国研中心张立群：7月经济指标回落是短期波动，没有改变经济稳中向好的大趋势。

◆3、银监会发布主要监管指标数据显示，二季度银行业资产和负债规模稳步增长，信贷资产质量总体平稳。二季度末商业银行不良贷款率1.74%，与上季末持平；当年累计实现净利润9703亿元，同比增长7.92%，较上季末上升3.31个百分点。

◆4、财政部：8月15日上午开展10年期国债做市支持操作，操作方向随卖，规模15.2亿。财政部6月20日进行了首次国债做市支持操作，当日随买12亿1年期国债，7月18日进行了15.1亿10年期国债随卖操作。

◆5、经济参考报：最新数据显示，今年以来我国绿色债券发行57只，规模高达948.1亿元。其中，7月绿色债券发行11只185.7亿元，发行只数创绿债市场启动以来月度新高。进入8月份，发行势头有增无减。专家预测，下半年我国绿债发行规模较上半年继续加速走高。

◆6、一财：流动性“紧平衡”、融资成本走高和城投与政府债务加速隔离等因素的影响，2017年以来城投债发行量走低。但6月开始规模却出现了显著回升。中债资信研究团队分析认为，此期间市场资金面明显好于预期，这在一定程度上推进了城投债的发行。

◆7、人民日报：充分认识金融去杠杆的积极意义，在国企改革方面，可以推动国企瘦身健体、提质增效，提高资源配置效率；在地方融资平台方面，规范政府举债行为，可以倒逼地方融资平台清理和转型；在房地产领域，可以建立促进房地产市场平稳健康发展的长效机制。

◆8、【债券重大事件】①中诚信国际关注曹妃甸发展集团资产抵押②鹏元关注重庆空港新城开发建设2017年累计新增借款超过上年末净资产40%③大公关注日照港集团有关高级管理人员严重违纪审查进展④山东魏桥铝电称电解铝项目关停事宜对公司偿债能力无不利影响。

◆1、中国7月经济数据全线回落，期债录得三连阳，并创月内新高，10年国债期货主力T1712涨0.3%，5年国债期货主力TF1712涨0.15%。现券收益率先升后降，10年国开活跃券170210收益率下行1.42bp报4.2550%，10年国债活跃券170010收益率下行2.63bp报3.59%。债市回暖空间仍受资金面紧平衡以及监管政策限制，关注明日MLF操作情况。

◆2、Shibor涨跌不一，短期品种续跌。隔夜Shibor跌1.57bp报2.7743%，7天Shibor跌0.45bp报2.8680%，1个月Shibor跌1.15bp报3.8512%；3个月Shibor涨1.69bp报4.3148%；1年Shibor跌0.04bp报4.3981%。

◆3、周一，1年期贷款基础利率报4.30%，较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率为5.71%。

◆4、央行公开市场连续两日完全对冲到期量，加上缴税期临近，流动性较上一交易日有所收敛，银行间质押式回购利率多数上涨，1天期品种涨0.41bp报2.7673%，7天期涨5.6bp报2.8933%，14天期涨7.5bp报3.6844%，1个月期跌9bp报3.7%。

◆5、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报2.75%，跌5个基点；FR007报3.40%，涨20个基点；FR014报3.70%，涨10个基点。银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报2.73%，跌3个基点；FDR007报2.80%，涨1个基点；FDR014报3.70%，涨10个基点。

◆6、美债收益率普涨。美国10年期基准国债收益率涨3.7个基点，报2.224%。30年期美债收益率涨2.6个基点，报2.813%。两年期美债收益率涨3.2个基点，报1.326%。三年期美债收益率涨3.5个基点，报1.479%。五年期美债收益率涨3.3个基点，报1.774%。

◆7、低风险欧元区国债收益率周一上升，从近期低位反弹，因日本发布强于预期的经济增长数据，且朝鲜核对峙紧张形势略为缓和。德国10年期国债收益率上涨3个基点，至0.41%。

◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.6687，较上一交易日跌19个基点，早盘一度涨近110个基点。人民币兑美元中间价调升41个基点，报6.6601，连续5日调升，为去年9月22日以来新高。

◆2、中信证券：美朝地缘政治冲突，全球避险情绪高涨，相对于瑞郎、日元，人民币“自发升值”的特性使其避险潜力更为突出，人民币或将持续受到追捧，跨境资金流动有望迎来拐点，促使外汇占款转正，驱动长短端利率共同下行。

◆3、美元指数尾盘涨0.36%，报93.4276，投资者出脱避险资产。美元兑日元涨0.4%，报109.64。美元兑瑞郎升1.03%，报0.9720，为近三周来的最大单日百分比升幅。

◆1、华创债券：虽然短期内利多因素的释放将有利于利率的下行，但是这些利多因素难以延续，因此近期也有望确定短期内利率的底部，而这个底部似乎比前面的底部更要高一点；展望中期，影响债券市场的因素并没有发生根本的改善，建议机构短期内不可过于乐观，要注意利率底部的安全边际。

◆2、中信证券明明称，7月经济数据出现全线回落，制造业、地产、基建投资的较高速增长难以为继，经济回暖的证据逐渐弱化，基本面下行压力依旧存在；货币政策稳健中性取向已然确立难以撼动，市场资金面仍将保持前期平稳水平，国债收益率将稳步回落。

◆3、方正宏观任泽平：当前宏观形势最关键的问题是供求缺口扩大，主要是因为需求L型有韧性、市场自发出清、供给侧改革加码扩围和环保高压，进一步验证供给出清新周期。维持经济多头判断。如果说2季度是检验经济多空的关键时点，最终以繁荣顶点和可怕时滞完败、商品和周期股在新周期论战升级中大涨结束，那么3季度是检验前期经济多头是基于供给侧出清还是基于需求侧波动的关键时点。

◆1、8月15日，有17云南16（计划发行66.9亿元，票面利率3.99%）、17广东债35（计划发行63亿元，票面利率3.99%）等共211只债券上市。

◆2、8月15日，有13渤租债（计划发行35亿元，票面利率6%）、16大同煤矿SCP004（计划发行30亿元，票面利率4.5%）等共71只债券还本付息。

◆3、8月15日，有17国开10(增19)（计划发行140亿元，债券期限10年）、17杭州银行二级（计划发行80亿元，债券期限10年）等35只债券招标。

◆4、8月15日，有国开1703(增发)（计划发行60亿元，债券期限1年）、17建元3A2（计划发行49.8亿元，债券期限7.6986年）等共21只债券缴款。