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固定收益日报（2017-8-4）
发布时间：2017-08-04 09:02:59 | 点击：3812公开市场
◆１、央行周四进行600亿7天逆回购操作，当日有800亿逆回购到期，净回笼200亿。此外，央行就7、14和28天期逆回购操作需求询量。本周前三日，央行公开市场操作均精准对冲当日到期量。周一至周三分别进行2400亿、1700亿和1200亿逆回购操作。
要闻资讯
◆1、7月财新中国服务业PMI为51.5，前值51.6，预期51.9，7月官方服务业PMI为53.1，环比降0.7个百分点。7月财新综合PMI为51.9，前值51.1。莫尼塔钟正生：7月制造业景气度都有切实回升，经济已经连续两个月回升；与制造业形成鲜明对比的是，服务业新业务指数继续回落，为去年2月以来最低值。
◆2、最高人民法院：用破产方式来处置“僵尸企业”，可以彻底解决围绕“僵尸企业”形成的各类债务链条，从根本上化解系统性金融风险。
◆3、经济参考报头版刊文称，从趋势上看，下半年全球主要货币将进入一个整固期。就人民币而言，2017年以来，中国外汇市场运行平稳，人民币汇率趋于均衡，IMF也认为人民币汇率与基本面是相符的。目前中国经济韧性强、潜力足、回旋空间大的特质没有改变，经济的基本面因素将继续支持人民币在国际货币体系中的稳定地位。
◆4、中国金融时报今日文章援引分析师称，在8月常规季节性因素给流动性带来的一些影响下，周四央行净回笼只是保持市场流动性动态平衡的过程，并不能代表货币政策转向。“预计8月央行在继续开展公开市场操作的同时，还会综合运用MLF、PSL和SLF工具，以实现流动性的基本稳定。”
◆5、中证报：7月以来，债券一级市场招标延续暖势，却没能带着二级市场“一起飞”。业内人士指出，此次债市的强需求，主要源于银行委外和理财加杠杆配置，是存量资金部分回流。配置力量并不一定代表“增量资金”，且中长期来看，伴随着资金压力显现，机构的配置增速或放缓。
◆6、中债登统计数据显示，7月份境外机构持有人民币债券规模达8239.86亿元，创历史新高，并首破8千亿关口。今年以来，境外机构累计增持人民币债券规模已达776.64亿元。招商银行称，债券通正加速吸引境外投资人投资在岸债市。
◆7、中证指数公司：为推进我国债券市场产品创新，为债券投资者提供新的投资标的和业绩基准，将于2017年8月28日正式发布中证1-3年期国开债指数。
◆8、北京银监局副局长蒋平透露，上半年，北京银行业资产和负债总额分别较年初下降1.8%和1.9%，主要是同业资产和同业负债总额比年初分别下降29.8%和13.5%，减少资金空转的监管工作成效开始显现。
◆9、保监会：有消息称安邦集团将出售百亿美元的海外收购资产，保监会没有这样的要求、计划或者安排。
◆10、英国央行宣布维持基准利率在0.25%和4350亿英镑资产购买规模不变，同时维持100亿英镑企业债购债规模不变，符合预期；支持加息人数为2人，亦符合预期。英国央行下调GDP增速和通胀预期。预计2017年GDP增长1.7%，5月预期为1.9%；预计2018年GDP增长1.6%，5月预期为1.7%。
◆11、英国央行行长卡尼：三年内加息两次可能不够；相较于市场预期实际加息次数可能会更多，但要少于传统加息周期的次数；并未讨论幅度低于25个基点的加息；英国脱欧不确定性正在影响到薪资市场，英国央行的退欧应急预案覆盖面很广。未来3年仍需要部分收紧政策；货币政策委员会已准备好调整经济展望预期以确保通胀回归2%的水平。
◆12、【债券重大事件】①新密财源城建将召开持有人会议审议提前兑付“14新密财源债”议案②山西焦煤集团下属汾西宜兴煤业发生涌水事故③昆仑万维累计对外担保占净资产70.82%④保利文化上半年新增借款超上年末净资产20%⑤中盛投资取消发行1亿元中票⑥山东宏桥不上调“14宏桥02”票面利率，维持7.45%不变。
债市综述
◆1、公开市场重回净回笼，无碍资金面进一步改善，期债小幅收高，10年国债期货主力T1709涨0.08%，5年国债期货主力TF1709涨0.02%；现券交投仍显胶着，收益率窄幅波动，10年国开活跃券170210收益率下行0.25bp报4.2310%，10年国债活跃券170010收益率上行0.62bp报3.6225%；一级市场新债需求一般，5年期进出口行债中标利率走高。
◆2、Shibor多数上涨，短期品种下跌。隔夜Shibor跌2.5bp报2.8070%，7天Shibor跌0.8bp报2.8840%，1个月Shibor涨0.09bp报3.8884%；3个月Shibor涨0.23bp报4.2740%；1年Shibor涨0.21bp报4.3982%。
◆3、周四，1年期贷款基础利率报4.30%，较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率为5.71%。
◆4、货币市场利率涨跌不一。银行间同业拆借1天期品种报2.8138%，跌3.71个基点；7天期报2.9491%，跌2.94个基点；银行间质押式回购1天期品种报2.7819%，跌7.75个基点；7天期报2.8754%，涨0.97个基点。
◆5、银行间回购定盘利率全线下跌。FR001报2.80%，跌5个基点；FR007报3.40%，跌40个基点；FR014报3.80%，跌20个基点。银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报2.78%，跌6个基点；FDR007报2.83%，涨3个基点；FDR014报3.80%，跌20个基点。
◆6、美债收益率普遍下跌。美国10年期基准国债收益率跌4.3个基点，报2.219%。30年期美债收益率跌5.2个基点，报2.794%。两年期美债收益率跌2个基点，报1.343%。三年期美债收益率跌3个基点，报1.478%。五年期美债收益率跌3.6个基点，报1.785%。
◆7、欧元区国债收益率周四全线下跌，此前英国央行维持利率不变，减弱了对全球央行可能一致收紧货币政策的担忧。德国10年期国债收益率触及一个月低位的0.46%，全日下跌3个基点。其它大部分欧元区国债收益率全日也下跌3-4个基点。
汇市速递
◆1、新浪援引外媒称，中国央行可能会扩大人民币交易区间，允许人民币兑美元较中间价上涨或下跌不超3%，高于目前的2%。
◆2、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.7233，较上一交易日跌14个基点。人民币兑美元中间价调贬6个基点，报6.7211，为连续两天调贬。
◆3、美元指数跌0.07%，报92.8218，美国非制造业PMI数据低于预期。英国央行宣布维持利率在纪录低位不变，英镑兑美元一度下跌0.8%至1.3113。这扶助美元指数持稳。
研报精粹
◆1、招商固收：8月份在债券市场预计持续震荡格局下，Carry要好于Duration，而稳定的流动性也增加了Leverage的收益，中短期信用债仍然是首选，不过长期利率债可以作为在市场“过度悲观”之后的博取超额收益的工具。
◆2、中信固收：在经历了半年末关键时点，以及5月份货币与监管政策“双紧”时期后，下半年资金利率向上突破上半年高点的可能性较低。在监管政策保持偏严状态而货币政策边际转松的情况下，考虑到历史上与当前CPI水平近似时段的10年国债收益率波动区间经验，当前的10债利率大幅上行的可能性较低，3.6%一线已经是较为可靠的上限中枢。坚持10年期国债收益率3.2%至3.6%的区间判断不变。
今日提示
◆1、8月4日，有17四川债31（计划发行90亿元，票面利率3.98%）、17四川债30（计划发行90亿元，票面利率3.87%）等共156只债券上市。
◆2、8月4日，有16附息国债17（计划发行350亿元，票面利率2.74%）、16附息国债18（计划发行280亿元，票面利率2.14%）等共61只债券还本付息。
◆3、8月4日，有17贴现国债37（计划发行100亿元，债券期限0.25年）、17河北债18（计划发行30.7亿元，债券期限5年）等25只债券招标。
◆4、8月4日，有17农发10(增发)（计划发行40亿元，债券期限1年）、17农发05(增25)（计划发行40亿元，债券期限10年）等共34只债券缴款。