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固定收益日报（2017-8-1）
发布时间：2017-08-01 14:06:30 | 点击：3889公开市场
◆1、央行周一进行1600亿7天、800亿14天逆回购操作，当日有2400亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。本周央行公开市场有7500亿逆回购到期。
◆2、中证报：7月31日，央行逆回购操作等额对冲到期量，全月公开市场操作(OMO)仍实现净投放4725亿元，为连续第四个月净投放。市场人士指出，月末资金需求大，市场资金面较紧张，跨月后大量逆回购到期仍将带来一定考验，但预计8月份流动性状况会略好于7月份，整体上或恢复不松不紧。
要闻资讯
◆1、中国7月官方制造业PMI为51.4，连续12个月在荣枯线上方，预期51.5，比上月小幅回落0.3个百分点，与上半年均值基本持平；非制造业PMI为54.5，比上月回落0.4个百分点，但与上半年均值基本持平，保持稳中向好势头。
◆2、发改委：鼓励有条件有需求的地区探索新设政府出资市场化债转股专项基金，开展市场化债转股；针对市场化债转股项目投资期限较长、收益较低、不确定性高情况，政府出资部分可以适当让利，提高社会资本积极性。
◆3、央行行长助理张晓慧：平衡好提高汇率灵活性和保持汇率稳定之间的关系；保持人民币在国际货币体系中的稳定地位；坚持稳健货币政策总体取向，根据形势变化灵活把握好政策力度节奏，做好预调微调。
◆4、近日，财政部正式批复同意启用“财政部深交所政府债券发行系统”发行地方政府债券。深交所债市将于8月1日迎来首批地方债品种--四川省地方政府一般债券在该系统启动发行。
◆5、外管局：中国7月末合格境外机构投资者（QFII）获批额度为932.74亿美元，上月末为927.74亿美元；合格境内机构投资者（QDII）获批额度为899.93亿美元，上月末为899.93亿美元。
◆6、人民日报：供给侧结构性改革不是应对经济下行压力的权宜之策，而是推动中国经济转型升级的长远大计，是一场攻坚战、持久战；面对好的市场环境和经济形势，千万别纠结于眼前利益，千万别放慢改革步伐，更大的甜头还在前方。
◆7、新华社：保监会计划在今年年底正式发布资产负债管理监管制度。业内人士认为，这有助于监管部门全面掌握保险公司的期限错配、利差损、流动性等风险，引导资金“脱虚向实”。
◆8、中国证券报：市场人士指出，面对地方债务这一“灰犀牛”风险隐患，今年以来监管的“靴子”不断落地。地方城投平台的“金边属性”正在逐步丧失，城投债“再定价”加速或难以避免。
◆9、21世纪经济报道：从目前看，上市银行新增融资多通过可转债和非公开发行（定增）完成。今年以来，光大银行实施400亿元可转债，民生银行、平安银行先后公布500亿元、260亿元可转债预案。
◆10、日本央行：计划在8月维持当前的债券购买步伐；将于8月2、4、10、18、23、28日购买1-5年期国债；将于8月2、9、16、18、25、和30日购买5-10年期国债；将于8月4、9、16、23和30日购买10年期以上的国债。
◆11、【债券重大事件】①上清所称“15机床MTN001”未按期足额偿还利息②大公国际将五洋建设主体评级下调至A-并维持评级展望负面③中诚信将吉林森工主体评级下调至AA-并将评级展望调整为负面④标准普尔将招商局港口BBB+评级列入负面观察名单⑤新世纪关注柳州市龙建投资发展变更控股股东。
债市综述
◆1、国债期货震荡收跌，10年国债期货主力T1709跌0.28%，创6月7日以来新低，5年国债期货主力TF1709跌0.13%，创5月31日以来新低。现券收益率上行逾2bp，10年国开活跃券170210收益率上行2.56bp报4.2250%，10年国债活跃券170010收益率上行2.13bp报3.6225%。分析称，防范银行业风险将有新举措，资金紧势不改，经济稳中偏强，债市仍疲弱。
◆2、Shibor多数上涨。隔夜Shibor跌0.92bp报2.8060%，7天Shibor涨0.5bp报2.882%，1个月Shibor跌0.25bp报3.8890%；3个月Shibor涨0.47bp报4.2561%；1年Shibor跌0.11bp报4.3881%。
◆3、周一，1年期贷款基础利率报4.30%，较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率为5.71%。
◆4、7月最后一天，货币市场利率多数下跌。银行间质押式回购1天期品种跌1.5bp报2.8463%，7天期跌5.18bp报2.8025%，14天期涨8.82bp报4.1721%。
◆5、银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报2.79%，跌7个基点；FR007报3.40%，跌4个基点；FR014报4.14%，涨4个基点。银银间回购定盘利率涨跌不一。FDR001报2.73%，跌9个基点；FDR007报2.75%，涨2个基点；FDR014报4.10%，与前一交易日持平。
◆6、美债收益率普遍上涨。美国10年期基准国债收益率涨0.9个基点，报2.296%。30年期美债收益率涨1.1个基点，报2.902%。两年期美债收益率涨0.4个基点，报1.355%。三年期美债收益率涨0.8个基点，报1.511%。五年期美债收益率涨0.8个基点，报1.837%。
◆7、南欧国家国债收益率周一下滑，因欧元区7月通胀率仍远低于欧洲央行目标水平，因此央行很快开始解除货币刺激的可能性下降。意大利、西班牙和葡萄牙国债表现优于其他欧元区公债，收益率下降3-7个基点不等。
汇市速递
◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.7290，创逾九个月新高，较上一交易日涨139个基点。人民币兑美元中间价调升90个基点，报6.7283，为去年10月14日来新高，当月累计调升461个基点。
◆2、美元指数尾盘跌0.57%，报92.8131，失守93整数关口。7月美元指数跌2.95%，连续第五个月下跌，创去年3月来最大单月跌幅。欧元兑美元涨破1.18关口。离岸人民币和在岸人民币涨破6.73。
◆3、中国证券报：今年前7个月，人民币汇率整体保持基本稳定。中国人民银行日前表示，将进一步完善人民币汇率市场化形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。可以预期，下半年人民币将延续双向波动。
研报精粹
◆1、华创债券：目前利率窄幅波动的情况不可持续，考虑到经济超预期的强，监管可能还有具体规则的落地，海外市场主流国家即将开启加息周期等因素，利率或面临向上的突破，3.6%的10年国债也不是顶部。
◆2、中信固收：制造业PMI受供需两端需求增速收窄影响出现小幅波动，低库存影响供给扩张，需求亦难有稳固增长动力，制造业或将缓下；资金面方面，近期流动性尚为充足，资金成本保持较低水平，坚持10年期国债收益率波动区间为3.2%-3.6%。
◆3、招商固收：考虑到总需求（即使是名义需求）并未因为工业品价格大幅上涨而出现明显改善，因此，即使不考虑政策逆转风险（工业品涨多了之后供给侧改革政策逆转风险大幅上升），从资产配置角度来看，对债券市场的影响未必具有长期效应，预期的影响大于实际影响。
今日提示
◆1、8月1日，有17铁道14（计划发行150亿元，票面利率4.31%）、17国开07(增3)（计划发行85亿元，票面利率3.53%）等共87只债券上市。
◆2、8月1日，有13国开205（计划发行250亿元，票面利率5.4%）、12铁道03（计划发行220亿元，票面利率4.6%）等共47只债券还本付息。
◆3、8月1日，有17国开10(增17)（计划发行150亿元，债券期限10年）、17四川债31（计划发行90亿元，债券期限7年）等37只债券招标。
◆4、8月1日，有17招商局SCP001（计划发行50亿元，债券期限0.7397年）、17进出09(增3)（计划发行50亿元，债券期限5年）等共19只债券缴款。