登录
固定收益日报（2017-7-21）
发布时间：2017-07-21 09:22:11 | 点击：3999公开市场
◆1、央行周四进行400亿7天、200亿14天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放600亿元。本周前三日，公开市场分别净投放1400亿、1700亿、1000亿。
要闻资讯
◆1、中央统战部部长孙春兰向党外人士通报全国金融工作会议精神。孙春兰指出，反对盲目逐利套利和资金外逃等扰乱金融秩序的行为，把更多金融资源配置到服务“一带一路”建设、精准扶贫和创新创业等方面，共同维护健康稳定的金融市场秩序。
◆2、国资委：坚定不移降杠杆，牢牢抓住“僵尸企业”处置这个“牛鼻子”，抓紧出台《中央企业降杠杆控负债防风险指导意见》；规范中央企业金融业务管理，支持在“僵尸企业”处置中直接融资和市场化法治化债转股，审慎规范开展金融业务，杜绝盲目开展金融投资；对违规融资性贸易要坚持“零容忍”。
◆3、外管局回应“几家大公司海外投资项目由于违反有关投资规定被叫停”的报道：没有这方面信息。有关部门将继续关注房地产、酒店等领域非理性对外投资倾向，建议有关企业审慎决策。
◆4、外管局：近期召开的全国金融工作会议和中央财经领导小组会议，研究了改善投资和市场环境、扩大对外开放的问题，未来在这方面会有很多的工作或者政策推出。
◆5、截至2017年6月9日，本轮债转股共签约56个项目，涉及45家企业，签约规模7095亿元。但成功落地的项目只有10个，涉及金额734.5亿元，仅占签约规模的10%左右。调查报告显示，超过一半的商业银行受访者认为，新一轮债转股对化解银行不良资产压力的作用“效果不大”，而在针对“受访者所在单位对新一轮债转股的态度”问题上，有近六成的银行受访者选择“观望”。
◆6、上半年银行累计结售汇逆差6443亿元。外管局：上半年我国跨境资金流动形势回稳向好，是近三年来平衡状况最好的时期；上半年个人购汇同比下降4%，而去年同期为增长14%；上半年远期结售汇差额由逆转顺，人民币贬值预期下降。
◆7、发改委：我国债市偿债高峰已逐渐来临；将不断推进债市创新，正抓紧研究社会领域产业专项债券、农村产业融合发展专项债券两个新品种，预计近期推出。
◆8、外管局：中国一直在持续、稳步推进金融市场的对外开放；当前中国债券市场吸引境外资金潜力很大，中国外债处于平稳增长时期，目前中国外债整体风险可控。
◆9、中央结算公司总经理陈刚明在2017债券年会上表示，加快引入安全和效率更高的流动性工具，推出三方回购和中央债券借贷机制，优化流动性风险管理。
◆10、【债券重大事件】①万达系债券止跌反弹，融创富力债券下跌②两只债券取消发行③“15洛娃科技PPN001”投资人回售选择权8月3日行权④江西国资变更“17赣国资SCP002”募资用途⑤上海复星高科技（集团）董事发生变动。
债市综述
◆1、流动性继续改善债市回暖，期债现券走强，万达系债券止跌反弹。10年国债期货主力T1709涨0.23%，5年国期期货主力TF1709涨0.13%。主要现券收益率下行1-2bp。10年国开活跃券170210收益率下行1.15bp报4.1750%，10年国债活跃券170010收益率下行1.87bp报3.57%。交易员称，目前国内债市不利因素不多，关注央行流动性管理及美债走向。
◆2、流动性紧势继续缓解，短期Shibor继续上涨。隔夜Shibor涨3.14bp报2.7534%，7天Shibor涨1.1bp报2.8530%，1个月Shibor跌1.28bp报3.9792%；3个月Shibor跌0.49bp报4.2551%；1年Shibor跌0.32bp报4.3976%。
◆3、周四，1年期贷款基础利率报4.30%，较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率为5.71%。
◆4、货币市场利率多数上涨。银行间质押式回购1天期品种涨4.15bp报2.8144%，7天期涨1.75个基点报2.8502%，14天期涨6.41bp报4.1146%。
◆5、银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报2.78%，涨2个基点；FR007报3.44%，跌16个基点；FR014报4.30%，跌10个基点。银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001报2.76%，涨5个基点；FDR007报2.78%，涨5个基点；FDR014报4.10%，涨10个基点。
◆6、美债收益率普遍下跌。美国10年期基准国债收益率跌1.1个基点，报2.257%。30年期美债收益率跌2.1个基点，报2.824%。两年期美债收益率跌0.4个基点，报1.352%。三年期美债收益率涨1.1个基点，报1.508%。五年期美债收益率跌0.5个基点，报1.816%。
◆7、德国10年期国债收益率攀升2个基点，至日高0.56%，欧元区二线公债普遍上扬。此前欧洲央行行长德拉吉称将在秋季讨论对国债购买计划进行可能的调整。
汇市速递
◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.7688，较上一交易日跌132个基点，结束七日连涨。人民币兑美元中间价调贬13个基点，报6.7464。
◆2、美元指数尾盘跌0.6%，报94.2801，日内一度跌至94.0740，为近一年最低。欧元兑美元涨至近两年高位。欧洲央行行长德拉吉称，决策者将在秋季讨论调整购债计划的选项。欧元兑美元尾盘涨1.01%，报1.1631。
研报精粹
◆1、海通姜超：上半年经济高位持平，3季度起步平稳，指向下半年稳增长压力暂缓。而金融工作会议的强调金融监管协调、金融服务实体，意味着短期内货币政策难松，金融去杠杆仍未结束。
◆2、招商固收：7月中旬，受到多重短期因素影响，流动性出现“紧张”局面，债券市场投资者颇为担心。坚持认为，资金面的冲击是暂时的，不应该Price in到中长端，而且投资者对监管政策不必过度担忧，也不必对央妈的货币政策操作过度悲观。前瞻性的来看，债券市场的流动性环境，正逐渐从“少+贵”转向“多+便宜”，这意味着债市的牛市环境正在重新形成。
◆3、华创证券：目前市场对于流动性环境、监管态度和影响、基本面走势的判断都出现了不同程度的分歧，依然强调三季度金融监管的不确定性和金融去杠杆的继续推进是影响债市的核心因素，流动性和基本面维持相对稳定使得市场短期波动幅度降低，在监管影响尚未明朗之前，短久期策略是进可攻、退可守的有效选择，票息比杠杆收益更安全。
◆4、联讯证券：市场上的钱确实比7月初相对少了，长短期资金供需失衡，以及市场情绪谨慎，资金面出现了短端比长端贵的局面；央行已经注意到现在资金面紧张的态势，并采取措施，这种局面预计不会持续太久，本周内就有可能结束。
今日提示
◆1、7月21日，有17吉林债03（计划发行140亿元，票面利率4%）、17吉林债02（计划发行140亿元，票面利率3.89%）等共130只债券上市。
◆2、7月21日，有10国开17（计划发行200亿元，票面利率3.17%）、14地方债08（计划发行198亿元，票面利率4.5%）等共62只债券还本付息。
◆3、7月21日，有17附息国债15（计划发行280亿元，债券期限30年）、17光大银行02（计划发行220亿元，债券期限3年）等共50只债券招标。
◆4、7月21日，有17湖南债04（计划发行300亿元，债券期限10年）、17湖南债03（计划发行245.4亿元，债券期限7年）等共47只债券缴款。