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固定收益日报（2017-7-6）
发布时间：2017-07-06 09:23:15 | 点击：4085公开市场
◆1、央行连续九日暂停公开市场操作。央行公告称，近期银行体系流动性充裕，对冲金融机构缴纳法定存款准备金和央行逆回购到期等因素后，银行体系流动性总量仍处于较高水平，7月5日不开展公开市场操作。当日有900亿逆回购到期，净回笼900亿元。
要闻资讯
◆1、国务院召开常务会议，部署整改审计查出的预算执行等问题，推动国家重大政策措施落地见效；听取投融资体制改革进展汇报，要求发挥社会资本作用促进有效投资；确定进一步降低物流成本的措施，持续为企业减负助力经济升级。会议指出，拿出更多优质资产，通过PPP模式引入各类投资，回收资金继续用于新的基础设施和公用事业建设，实现良性循环。
◆2、中国6月财新服务业PMI降至51.6，增速放缓至13个月来次低点，前值52.8，预期52.9。这一走势与官方服务业PMI不同。6月财新综合PMI为51.1，为一年最低水平，前值51.5。
◆3、央行年报：2016年金融风险防范化解工作稳步推进。2017年要实施好稳健中性的货币政策，维护流动性基本稳定；将针对金融深化和创新发展，进一步完善调控模式，强化价格型调节和传导，完善宏观审慎政策框架，抑制资产泡沫，防止“脱实向虚”，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。
◆4、澎湃：齐星集团董事长、法人赵长水授权微博账号发布声明称，审计机构对齐星集团的清产核资，未得到齐星集团允准，评估报告与实际情况背离甚远，齐星集团不予认可，没有签字。从接近赵长水的人士处证实，该声明确为其授权发布。
◆5、发改委：对中国中铁、泛海控股、绿城中国控股、新城控股、雅居乐集团、远洋地产、上海宝龙实业、旭辉集团、长江三峡集团、世纪互联数据中心及山东能源澳大利亚有限公司等11家公司境外发行债券予以登记。
◆6、中央结算公司在沪举办“金融市场基准价格与上海国际金融中心建设”研讨会，中债金融估值中心有限公司落户上海，实现权威债券市场基准价格在上海发布。
◆7、中国证券报：多位地方银监局人士表示，本轮银行业风险排查正在紧锣密鼓地推进，信贷业务、票据业务、同业业务等的“风险点”备受监管部门关注，预计接下来的罚单仍将主要针对这些领域。业内人士表示，今年以来，“一行三会”出台多项措施，着力整治同业业务、理财业务、投资业务，银行业迎来“罚单季”。
◆8、21世纪经济报道：山西省金融办已牵头成立省级打击恶意逃废金融企业债务联席会议，组织各金融机构，对涉嫌恶意逃废金融企业债务的企业和个人进行梳理，下一步山西省金融办将会同相关部门，根据确定后的名单，集中曝光一批典型案例。
◆9、券商中国：今年以来券商发行的首单可转债即将落地。国泰君安日前发布的公告显示，公司将于7月7日发行70亿元可转债用于补充营运资金。据统计，今年以来还有长江证券、太平洋证券和中原证券三家券商发布了可转债预案，预计发行总规模不超过94亿元。
◆10、证券时报头版刊文称，在当前分业监管与混业经营矛盾日益凸显的背景下，协调金融监管尤显必要。只有建立起一个既分工又合作的金融监管协调机制，才能提升金融体系整体运行的效率，推动金融创新发展与金融监管相互协调、互相促进，才能让金融业服务实体经济真正落到实处。
◆11、人民日报旗下自媒体：未来一旦融资额度趋紧、融资成本上升、估值下降、刚性兑付逐渐打破，还有更多的大小企业面临乐视困境。
◆12、在6月13-14日的美国联邦公开市场委员会会议纪要公布后，联邦基金利率期货市场预期美国今年进一步加息的概率基本持平于60%左右，因纪要显示官员们在何时开始收缩资产负债表问题上存在分歧。
◆13、【债券重大事件】①泾河新城1-5月新增借款占上年末净资产32.09%②裕丰资产2017年新增借款占上年末末净资产49.58%③曲江文化投资控股股东和实控人拟发生变更④新光控股取消发行5亿元超短融⑤天津中环半导体推迟发行12亿元中票⑥开滦集团称16开滦MTN001利息可按时足额偿付⑦泰州交通原董事长黄金荣被检方立案侦查。
债市综述
◆ 1、市场情绪有所改善，新发10年期国债需求向好，国债期货低开高走全线收红，10年期国债期货主力合约T1709收涨0.27%，5年期国债期货主力合约TF1709涨0.13%。现券收益率明显下行，10年期国开活跃券170210收益率现下行3.38bp报4.195%，10年期国债活跃券170010收益率下行3.0bp报3.57%。
◆ 2、货币市场利率涨跌不一。银行间同业拆借1天期品种报2.5893%，跌10.9个基点；7天期报2.8942%，跌9.15个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.5033%，跌14.32个基点；7天期报2.7080%，跌5.45个基点。1个月期报4.2000%，涨20个基点。
◆ 3、银行间回购定盘利率全线下跌。FR001报2.55%，跌13个基点，FR007报2.95%，跌25个基点，FR014报3.70%，跌5个基点。
◆ 4、银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报2.53%，跌13个基点，FDR007报2.68%，跌2个基点，FDR014报3.75%，与前一交易日持平。
◆ 5、除9个月品种走平外，Shibor悉数下行。隔夜Shibor跌10.67bp报2.583%，7天Shibor跌2.71bp报2.8028%，14天Shibor跌1.36bp报3.7206%，1年Shibor跌0.32bp报4.4130%。
◆ 6、美债收益率普遍下跌，美联储缩表时间存在分歧。美国10年期基准国债收益率跌1.9个基点，报2.327%。30年期美债收益率跌0.6个基点，报2.849%。两年期美债收益率跌0.4个基点，报1.410%。三年期美债收益率跌0.5个基点，报1.579%。五年期美债收益率跌1.3个基点，报1.917%。
◆ 7、最近几周欧元区公债收益率全线上升，因决策者的讲话暗示欧洲央行准备使货币政策正常化。尽管一些决策者后来设法淡化这一信号，但德国10年期公债收益率仍接近年内最高水准，周三尾盘，该收益率持平，报0.47%。
汇市速递
◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.7993，较上一交易日涨6个基点，结束三日连跌。人民币兑美元中间价调贬33个基点，连续三日调贬，报6.7922。
◆2、美元指数小幅下跌0.07%，报96.2122，美联储会议纪要显示，通胀有回软迹象，决策者对美国未来升息步幅有分歧。 避险需求一度提振日元。美元兑日元跌0.02%，报113.27。
研报精粹
◆1、招商证券：基于我们对NCD发行利率以及未来货币政策、监管政策的判断，流动性的改善可以持续，而信用债的相对供给也可能随着二级市场需求向一级市场传导而上升，当投资者的乐观预期进一步上升时，中长期利率债应该还有一轮“补涨”行情可以期待。
◆2、申万宏源：由央行牵头的资管新规尚在制定过程当中，新规出台进度也较预期放缓；对于当前债市而言，随着监管明朗化，债市的核心因素转向基本面，7月份债市重点关注资金面和经济数据情况。
◆3、九州证券邓海清认为，债市再度大涨，因以下几点：市场关于同业负债严监管担忧出现“转机”，金融体制改革真正举措或要到“十九大”以后，国债利率招标再次好于市场预期，7月资金面远好于市场此前悲观预期。再次强调，2017年下半年债市是“震荡慢牛”，既不是“债熊”，也不可能是“疯牛”。
◆4、方正宏观任泽平：央行首次对资管行业做出明确态度，此次金融稳定报告主要论述了资管业务的发展情况、业务类型和合作模式、需关注的风险问题和解决问题的方法。结合中央金融工作会议可能近期召开，未来监管协调将加强，基调温和降杠杆、稳杠杆。维持经济L型、股市修复业绩为王、债牛前夜判断。
今日提示
◆1、7月6日，有17附息国债10(续2)（计划发行320亿元，债券期限10年）、17附息国债09(续2)（计划发行320亿元，债券期限1年）、17山东债07（计划发行24亿元，债券期限5年）等21只债券缴款。
◆2、7月6日，有17内蒙债06（计划发行107.82亿元，债券期限7年）、17内蒙债05（计划发行107.82亿元，债券期限5年）、17内蒙债04（计划发行107.82亿元，债券期限3年）等33只债券招标。
◆3、7月6日，有15贵州债07（计划发行120亿元，票面利率3.54%）、15贵州债06（计划发行120亿元，票面利率3.2%）、15内蒙古债03（计划发行88亿元，票面利率3.54%）等48只债券还本付息。
◆4、7月6日，有17河北定向04（计划发行86.02亿元，票面利率4.06%）、17河北定向06（计划发行48.04亿元，票面利率4.06%）、17河北定向05（计划发行48.04亿元，票面利率3.99%）等161只债券上市。