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镍市逻辑：
现货市场：上海现货市场电解镍报76350-78400元/吨，其中上海市场金川镍报在78325，俄镍报在76400附近。
中期逻辑：上周，精炼镍进口亏损收窄，主要是国内镍库存已经连续下降，并且此前几个月的进口均不大。另外，全球范围内精炼镍供应几乎环比很难有增量，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。
短期逻辑：上周，国内现货市场俄镍对金川镍的贴水扩大收窄至1950元/吨；进口镍报价逐步走强。当周港口镍矿、镍铁均有一定上调，整体镍产业链均得以回升，此前不锈钢涨价提供的动力得以释放；另外，当前镍矿供应处于旺季，另外，产业链利润修复我们认为已基本完成，镍价转入震荡。
走势分析：
日内走势：7月3日，上期所镍价整体以震荡为主。
3日，上周，不锈钢现货市场库存进一步的下降，并且引发了贸易商的补货热情，因此，不锈钢价格短期依然偏强。
另外，高品位镍铁到厂含税价格均价在830元/吨左右，进口镍板报在7.64万元/吨左右，整体镍价对镍铁维持合理的价差。
另外，因当前镍价绝对价格比较低，镍库存不断的消化，按照当前的消化速度，需要进口以补充，另外，现货对电子盘的贴水也不断收窄。
因此，今年菲律宾的雨季镍价十分值得期待，不过当前的动力已经基本消耗，镍价或以震荡为主。
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