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固定收益日报（2017-6-6）
发布时间：2017-06-06 09:42:44 | 点击：4437公开市场
◆1、周一央行公开市场进行400亿7天、300亿28天逆回购操作，净投放400亿元；自5月11日以来，首次开展28天期逆回购。
◆2、Wind资讯统计数据显示，本周（6月3日-6月9日）央行公开市场有4700亿逆回购到期，周一至周五分别到期300亿、600亿、2400亿、900亿、500亿；此外，还有2243亿MLF到期，周二、周三分别有1510亿、733亿；无正回购和央票到期。
要闻资讯
◆1、中国5月财新服务业PMI升至52.8，前值51.5，为今年首次上涨，这一走势与官方服务业PMI一致；5月财新综合PMI为51.5，前值51.2。
◆2、人民日报刊登建行董事长王洪章文章称，服务实体经济是金融业的天然职责和使命，银行业要回归服务实体经济的本源，近期尤其要做好雄安新区建设的金融支持工作。
◆3、又到银行年中考核关键点。统计数据显示，截至上周，在售理财产品预期年化收益率达4.40%，创2015年9月份以来新高。有机构统计各期限理财产品收益已全部踏入“4%”时代。此外，今年前5个月理财产品发行数量较去年同期增幅达36.9%。
◆4、中国证券报：多家券商预计，金融监管升级将化解前期积累的金融风险、有利于长期金融稳定，但短期内企业融资需求可能有所减弱，表外社会融资向表内信贷转移。预计5月新增信贷同比下降，可能不到1万亿元。
◆5、21世纪经济报道：央行研究局副局长纪敏称，金融创新如果不以实体经济财富的增长为基础，可能这种金融创新是不可持续的。如果说利率长期以来定价是偏低的，那么就可能导致资源的配置更多往金融资产方向去聚集，就会偏离市场经济。金融创新是要以实体经济的财富增长作为基础，但结合当前现状，它的这种可持续性是有问题的。
◆6、人民日报海外版：专家指出，当前不少机构、媒体及专家对中国经济的认可度逐渐提升。考虑到中国经济稳定性越来越强、市场潜力不断被挖掘、风险更加可控等积极因素，国际社会看好中国经济的理由越来越多。
◆7、中国证券报：机构人士分析称，当前去杠杆是主基调，当前基本面下行压力有所显现，但仍然稳定可控，对货币政策的影响也相对较弱，预计央行也将继续维护资金面的紧平衡状态。此外，6月份利多因素还包括财政存款投放。整体来看，资金利率仍有上行压力。
◆8、中邮人寿保险股份有限公司总经理党均章认为，今年在货币政策稳中偏紧、资金价格中枢上移的大背景下，从中小银行大类资产配置策略来看，债券资产或迎来较好的配置机会。
◆9、证券时报网：Wind资讯数据显示，6月6日、7日分别将有1510亿元、733亿元MLF到期。上海某公募基金交易员认为，5月末央行有“拟在6月上旬开展MLF操作”的表态，并且考虑到此次MLF到期量较大，为了对到期资金量进行及时补充，央行大概率会选择续作MLF。
◆10、【债券重大事件】①恒大地产调整“15恒大01”公司债券票面利率②长园集团公司股东质押部分股份③安徽国贸拟变更2017年度第二期超短期融资券募集资金用途。
债市综述
◆1、国债期货高开高走全线收红，银行间现券收益率小幅下行。10年期国债期货主力合约T1709收盘涨0.26%，5年期主力合约TF1709涨0.14%。10年期国开活跃券170210收益率现下行0.86bp至4.336%，10年期国债活跃券170004收益率下行1.74bp报3.610%。
◆2、货币市场利率多数上涨，跨月跨季品种利率上行明显。银行间质押式回购14天期涨5.19bp报3.9744%，1个月期涨40.64bp报4.5944%。
◆3、银行间回购定盘利率多数持平。FR001报2.80%，与前一交易日持平，FR007报3.44%，与前一交易日持平，FR014报4%，涨9个基点。
◆4、银银间回购定盘利率多数走低，FDR001报2.78%，较前一交易日跌2个基点；FDR007报2.72%，跌8个基点；FDR014报3.95%，涨10个基点。
◆5、Shibor悉数上行。隔夜Shibor涨2.14bp报2.8167%，7天Shibor涨1.0bp报2.8940%，3个月Shibor涨2.13bp报4.6225%，1年Shibor涨0.89bp报4.3862%。
◆6、美债收益率普遍大跌，美国10年期基准国债收益率跌5.8个基点至2.1591%。 30年期美债收益率跌5.8个基点，至2.8115%。两年期美债收益率跌0.8个基点，至1.2899%。五年期美债收益率跌4.5个基点，至1.7204%。
◆7、德国指标公债收益率周一（6月5日）小涨，但仍离一个月低点不远，债市投资者相信，欧洲央行本周仅会朝着退出其非常规刺激措施迈出微微一小步。德国10年期公债收益率周一上升2个基点，至0.29%，接近上周触及的一个月低点。
汇市速递
◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.8014，较上一交易日涨148个基点。离岸人民币兑美元跌54个基点报6.7812。人民币兑美元中间价调升135个基点，报6.7935，为连续4日调升，续创逾半年最高。
◆2、美元指数尾盘涨0.16%，报96.8101，从上周五触及的七个月低点回升。因投资人将焦点转向本周即将举行的欧洲央行会议和英国议会选举。欧元兑美元在连续上涨后回调，尾盘跌0.26%，报1.1254。
◆3、摩根斯丹利：上调人民币兑美元年底预测至6.9，此前为7.1；上调中国今年GDP增速预期至6.6%，此前为6.4%；上调MSCI中国指数12个月预期目标水平至81点，此前为72点。
研报精粹
◆1、兴证固收：现货市场在中短期内有边际改善，但交易空间并不大，大的机会的到来需要资金从预期到现实的统一，建议交易性的投资者继续保持耐心，做好流动性的管理。目前来看，“负债>价值>资本利得”的顺序仍然是成立的。
◆2、招商证券：目前看来，中东的地缘政治危机再升级的可能性不大，美国将出面调停。OPEC成员国同在一条船上，冲突继续升级无疑是最坏的结果。有限的冲突难改油价暗淡的前景。对于债券市场来说，疲软的油价会抑制商品价格的反弹，中美经济增长不确定性上升的情况下，工业品层面的“通缩”风险在上升，显然对债券市场有正面影响。
◆3、华创债券：银行负债端扩张的放缓甚至收缩还将持续；MPA考核压力持续存在，将在相当长时期内限制银行的配置需求；从短期看，银行无论从资产端还是负债端都找不到大幅增加债券配置的理由。
◆4、中金公司：对下半年增长无需过度担忧，一旦市场流动性出现边际缓解，预计下半年内地A股与债市呈现出“股债双牛”情形的概率更高，A股与港股及海外股市表现的差距将出现收敛。
今日提示
◆1、6月6日，有17上海债03（计划发行154.6亿元，债券期限10年）、17上海债01（计划发行154.6亿元，债券期限5年）、17上海债02（计划发行100亿元，债券期限7年）等13只债券缴款。
◆2、6月6日，有17国开10(增9)（计划发行110亿元，债券期限10年）、17福建债05（计划发行73.83亿元，债券期限5年）、17国开05(增8)（计划发行50亿元，债券期限3年）等30只债券招标。
◆3、6月6日，有12国开201（计划发行500亿元）、16湖北债16（计划发行150亿元，票面利率3.3%）、16湖北债15（计划发行150亿元，票面利率3.04%）等46只债券还本付息。
◆4、6月6日，有17大连万达MTN003（计划发行20亿元，票面利率5.3%）、17成都银行CD097（计划发行20亿元）、17北京银行CD122（计划发行20亿元）等143只债券上市。