登录
固定收益日报（2017-5-26）
发布时间：2017-05-26 08:37:37 | 点击：4465◆1、央行周四公开市场央行进行600亿7天、100亿14天逆回购操作，当日有700亿逆回购到期，完全对冲到期量。
◆1、惠誉称中国财政状况和过往记录支持A+评级，中国的失衡状况对经济稳定构成风险。
◆2、中金所董事长张慎峰：建议加快上市2年期国债期货，增强金融体系管理利率风险的能力；推进商业银行、保险公司、QFII、RQFII、境外机构参与国债期货。
◆3、央行：加强开户管理，有效防范非法开立、买卖银行账户及支付账户行为。
◆4、一财：填补同业、期限错配缺口，银行理财收益连升半年。多位银行业人士分析，不少银行尤其是中小银行，发行的理财产品大量是同业理财，如今受正在进行的监管检查、资金成本上升双重影响，期限、资金都存在缺口，还要应对即将到来的年中MPA考核，只能借助个人、企业理财填补缺口。
◆5、银监会：银行业金融机构4月底境内总负债213.9万亿元人民币，同比增长13.7%；银行业金融机构4月底境内总资产232万亿元人民币，同比增长13.6%。
◆6、华尔街日报：外国央行在2016年减持美国国债后现在再次买入，今年最大的买家是中国。截至5月17日当周的最新数据显示，外国央行今年持有的美国国债数量升至2.92万亿美元，为2016年6月以来的最高水平。一季度中国将美国国债持仓量增加290亿美元至1.088万亿美元。
◆7、北京市财政局：财政部核定北京2017年新增地方政府债务限额为525亿元，拟足额使用，将主要用于北京城市副中心等重大工程建设、疏解非首都功能等五个领域。
◆8、外媒：近期中国房地产企业正计划以发行一年期以内的美元债，以绕开发改委相关审批要求，从境外借入一年期以上资金需要得到发改委的批复，一年期以下外债则不需要。
◆9、外媒：中国化工集团提交的一份监管文件显示，该公司已通过发售永久债券和可转换优先股融资200亿美元，用于收购瑞士农化巨头先正达的440亿美元的交易。中国银行注资100亿美元，成最大融资方。
◆10、大连机床集团“14机床PPN001”应于5月20日兑付，因遇节假日顺延至5月22日，截至兑付日日终未能按期兑付，构成实质性违约。大连机床6月9日召开“14机床PPN001”与“15机床PPN001”第五次持有人会议。
◆11、5月以来利率债发行量1.076万亿元，净融资超6000亿，均创去年9月以来新高。其中地方债发行量较去年同期增逾一倍。
◆12、山东钢铁集团与工商银行签署260亿元“债转股”合作协议，这是山东省内第五家省属国有企业与银行之间开展的“债转股”合作。此前，山东能源集团、山东黄金集团、山东高速集团、兖矿集团已分别与多家银行签署了“债转股”合作协议。
◆13、【债券重大事件】①14机床PPN001构成实质性违约，持有人会议近期召开②35亿元债券取消发行③17瘦西湖PPN001变更募集资金用途④来宾工投高管发生变动。
◆1、消息淡静资金面有所收敛，债市窄幅波动。国债期货早盘大多时间走势平稳，临近午盘有所回落，午后震荡走低尾盘拉升；银行间现券成交活跃但收益率变动不大，国债表现好于国开，10年期国开活跃券收益率上行1.5bp，不同期限国债活跃券收益率小幅下行；IRS涨跌互现，资金面较上日有所收敛。分析人士称，消息面比较淡静，月底及端午小长假来临资金面有所收敛，监管隐忧仍存，债市窄幅震荡，短期情绪仍偏谨慎。
◆2、国债期货高开震荡收盘多数合约收红。10年期国债期货主力合约T1709收盘涨0.10%，5年期国债期货跌主力合约TF1709收盘0.01%。银行间现券收益率多数小幅下行。
◆3、Shibor多数上涨。隔夜Shibor跌1.2bp报2.6110%，7天Shibor涨0.04bp报2.8430%，1个月Shibor涨0.03bp报4.0646%，1年Shibor涨1.22bp报4.3342%，连涨28个交易日。
◆4、货币市场利率涨跌不一，跨月资金需求升温。银行间同业拆借1天期品种报2.6235%，跌0.49个基点；7天期报3.0021%，涨8.69个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.5754%，跌0.32个基点；7天期报2.9645%，涨22.02个基点。
◆5、银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报2.57%，跌1个基点，FR007报3.20%，涨30个基点，FR014报4.10%，跌10个基点。
◆6、1年期贷款基础利率报4.30%，较上一个交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率为5.71%。
◆7、欧元区公债收益率全线下跌，因有更多迹象显示，主要央行对过快撤出超宽松货币政策持谨慎态度。10年期德国国债收益率跌3.5个基点至0.37%，几乎较本月初触及的七周高位下降了10个基点。
◆8、美国国债收益率小幅下跌，因美联储暗示准备在今年稍晚缩减其4.5万亿美元资产负债表，市场质疑联储在今年余下时间的升息次数会否超过一次。指标10年期公债收益率报2.254%，较周三尾盘下跌1个基点。本周迄今收益率在7个基点的狭幅区间内波动。
◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.8678，较上一交易日涨231个基点。人民币兑美元中间价调升63个基点，报6.8695，前一交易日中间价报6.8758。
◆2、商务部报告：央行在必要时对市场提供了美元流动性支持，这种做法不属于汇率操纵范畴。
◆1、华创证券：近期资金面的宽松不可持续，短期可能会逐步收紧，而一旦资金收紧，短端利率会再次上行，长端利率也就没有下行空间，其实可以看到即使在资金面宽松，监管放缓的情况下，利率也没有下行多少，反而可以看做短期利率的底部，一旦后期资金面逐步收紧，监管又趋严，利率仍将面临上行的压力。
◆2、中信证券明明认为，两期市仍将维持反向趋势，但应为“国债涨商品跌”的状态；总的来说，工业品价格下降与工业的收缩将对债市形成支撑，仍然坚持利率见顶和债市偏多的判断，并认为3.6%应为10年期国债收益率的顶部中枢。
◆3、国信固收：总的来看，从可跟踪的资金供需指标出发，均不能较好的解释5月下旬以来的宽松局面；不过值得注意的是，4月银监会、证监会、保监会等监管机构加强监管后，年初以来货币政策偏紧的节奏在放缓；这可能是近期资金面转松的本质原因。
◆4、任泽平：Shibor 1Y与LPR未同步变化源自各自的敏感度不一，利率尚未完成市场化，当前倒挂更多的跟目前紧货币+强监管、银行同业收缩、负债压力加大相关；金融去杠杆导致利率上升从金融部门到实体经济的传导有一定时滞，未来上调贷款基准利率的可能性较低，但实体经济融资成本面临量缩价涨。
◆5、招商证券徐寒飞：当前债券市场好转的一些条件已经慢慢在酝酿，甚至也不排除，市场对监管的预期冲击有些过头，一旦监管的真实冲击或许会低于预期，那么未来债券市场很可能迎来一波“大行情”。
◆6、广发证券认为，随着货币政策趋于稳健中性，委外投资增长的内生驱动下降，规模扩张速度应已下行。由于去杠杆仍在持续推进中，委外的赎回可能会对市场流动性带来一定的影响。但鉴于委外集中赎回可能性较低，流动性冲击风险可控。随着债市扩容，委外存量对债市的影响作用随时间不断降低。
◆1、5月26日，有17华夏银行二级01（计划发行220亿元，债券期限10年）、17国开04(增11)（计划发行68亿元，债券期限1年）、17湖北债02（计划发行59亿元，债券期限7年）、17农发09(增5)（计划发行50亿元，债券期限5年）等35只债券缴款。
◆2、5月26日，有11附息国债12（计划发行300亿元，票面利率4.48%）、14附息国债10（计划发行260亿元，票面利率4.67%）、16铁道SCP003（计划发行150亿元，票面利率2.45%）等52只债券还本付息。
◆3、5月26日，有17贴现国债25（计划发行100亿元，债券期限0.25年）、17建元2A3（计划发行45.94亿元，债券期限6.75年）、17建元2A2（计划发行40亿元，债券期限2.74年）等9只债券招标。
◆4、5月26日，有17广西债12（计划发行220亿元，票面利率4.41%）、17广西债11（计划发行220亿元，票面利率4.32%）、17广西债10（计划发行110亿元，票面利率4.29%）等145只债券上市。