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2017年5月25日各品种早评-姚美婷
发布时间：2017-05-25 08:47:47 | 点击：4382期指早评：
周三期指全天呈宽幅震荡格局，IH主力转入弱势垫底行情，IF、IC主力收盘收阳。截止收盘，IF1706报3402.0点，IH1706报2391.4点，IC1706报5759.0点。期指成交持仓方面，IF1706成交16750手，持仓32595手，日增仓-911手；IH1706成交8593手，持仓20108手，日增仓-585手；IC1706成交17961手，持仓28221手，日增仓972手。期指升贴水方面，IF1706贴水22.17点，IH1706贴水16.17点，IC1706贴水40.25点。
周三期指全天呈宽幅震荡格局，IH主力转入弱势垫底行情，IF、IC主力收盘收阳。截止收盘，IF1706报3402.0点，IH1706报2391.4点，IC1706报5759.0点。期指成交持仓方面，IF1706成交16750手，持仓32595手，日增仓-911手；IH1706成交8593手，持仓20108手，日增仓-585手；IC1706成交17961手，持仓28221手，日增仓972手。期指升贴水方面，IF1706贴水22.17点，IH1706贴水16.17点，IC1706贴水40.25点。
沪深两市，股指双双低开，随后跳水下行，券商股奋起护盘，题材股也纷纷活跃，大盘跌幅收窄，创业板盘中翻红；午后雄安概念股、次新股纷纷大涨，创业板指涨逾1%，沪市表现弱于深市。截至收盘，沪指报3064.08点，上涨0.07%，深成指报9812.46点，上涨0.50%，创业板指报1776.28点，上涨1.03%。
金融去杠杆尚未结束，并逐渐对实体经济造成负面影响，多家企业取消债券发行，压制经济增速预期；整体看，监管规范仍在发力，资金面风险尚存，经济预期亦有下修风险，市场尚未形成新的上涨因素，IH发力更多是市场基于避险的选择，目前不建议追高，若IC企稳，可操作多IC空IH套利策略。
总体来看，二三季度经济数据可能不如一季度亮眼，且我国经济走出下行周期仍需时日。金融监管升级、防风险仍是近期资本市场的主流旋律，从央行的操作基调看，下半年稳定经济举措有望再现。短期指数或将在二次探底后开启筑底行情，中期以结构性波动为主。
棕榈早评：
行情回顾：5月25日，棕榈油1709合约减仓下跌，开盘5476元/吨，收盘5450元/吨，下跌1.45%，持仓量减少23570至527430手。外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周二收低，为三个交易日来首次下跌，受马币走强及产量增加预期打压。BMD指标8月毛棕榈油期货合约下跌1.7%，报每吨2617马币。
行情回顾：5月25日，棕榈油1709合约减仓下跌，开盘5476元/吨，收盘5450元/吨，下跌1.45%，持仓量减少23570至527430手。外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周二收低，为三个交易日来首次下跌，受马币走强及产量增加预期打压。BMD指标8月毛棕榈油期货合约下跌1.7%，报每吨2617马币。
消息方面：马来西亚船运调查机构ITS数据显示，马来西亚5月1-20日棕榈油出口预估为846705吨，较4月同期的705372大幅增加20%。另一家机构SGS的数据显示增长18.6%。
现货方面：5月25日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5830-5840元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5880元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5800-5820元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5860元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5770元/吨。福建地区：工厂报价，24度棕榈油5920元/吨。
观点总结：5月中旬出口数据利好，提振棕榈油价格反弹，领涨油脂；但是从中长期来看，3-4月马来西亚产量保持增长，未来几个月亦在增产周期内，远期库存压力趋升，制约棕榈油期货价格上方空间。技术上，棕榈油1709合约减仓回落，再度向下测试60日均线支撑，短线上行动力减弱，价格可能陷入振荡调整走势。操作上，建议1709合约背靠5420短多，目标5450，下破5416止损，可于P1801做中线空单。
白糖早评：
白糖弱势下行，受ICE糖价大跌的带动。市场方面，广西主产区柳州中间商报价6740元/吨，报价不变，成交一般，南宁中间商报价6780元/吨，报价不变，成交一般。近期商务部公布食糖配额外补充关税政策，我国两大进口国巴西和泰国均在限制进口之列，若以目前95%的关税计算，我国食糖进口窗口已经关闭。但由于商务部文件的模糊性，市场解读口径发生分歧。据海关数据，4月我国食糖进口量仅为19万吨，同比下降4万吨，进口压力缓解。且受关税调整的影响，未来进口或将持续维持低位。操作上，建议关注6650-6600区间能否进一步得到有效支撑，激进者背靠此期间轻仓试多，破位止损。
豆粕早评：
豆粕1709探底回升，下方2700元一线为短期重要支撑。美豆走势维持底部震荡，巴西雷亚尔短期企稳，但雷亚尔升值预期已经发生逆转，刺激巴西农户加速销售，巴西大豆的抛售压力仍需要时间进行消化。本周美豆中部产区降雨偏多，市场担忧延缓美豆种植进度。阿根廷大豆收割完成75%，后期产量仍有小幅上调可能。国内方面，今日沿海豆粕在2700-2800元/吨，较昨日跌20-40元/吨。豆粕库存较往年同期处于高位，豆粕价格疲弱，饲料企业采购谨慎，提货速度较慢，天津和山东部分油厂出现豆粕胀库现象，近期将被迫停机。操作上建议暂且观望。
豆粕早评：
豆粕1709探底回升，下方2700元一线为短期重要支撑。美豆走势维持底部震荡，巴西雷亚尔短期企稳，但雷亚尔升值预期已经发生逆转，刺激巴西农户加速销售，巴西大豆的抛售压力仍需要时间进行消化。本周美豆中部产区降雨偏多，市场担忧延缓美豆种植进度。阿根廷大豆收割完成75%，后期产量仍有小幅上调可能。国内方面，今日沿海豆粕在2700-2800元/吨，较昨日跌20-40元/吨。豆粕库存较往年同期处于高位，豆粕价格疲弱，饲料企业采购谨慎，提货速度较慢，天津和山东部分油厂出现豆粕胀库现象，近期将被迫停机。操作上建议暂且观望。
郑醇早评：
前期行情回顾
周三郑醇1709开盘价2381元/吨，开盘后首先弱势震荡于2375-2400区间，早盘后破位下跌，盘中最低跌至2330后企稳，此后反弹直至尾盘，收盘价2360元/吨。夜间郑醇1709开盘价2357，开盘后持续震荡下行直至尾盘，收盘价2354。
基本面分析
5月以来随着化工板块逐渐回暖，甲醇价格止跌反弹，上周五放量涨停收盘，短期表现强势。鉴于近期内地部分甲醇装置检修及北方市场开工率难有提升、港口库存持续走低、下游利润逐步恢复以及国际市场装置集中检修等因素提振，短期甲醇供给出现阶段性偏紧，加之外盘原油在减产协议利多炒作下延续强势反弹，化工板块逐渐回暖，甲醇反弹力度亦抢眼。但后期步入甲醇消费淡季，需求端难有显著改善，而随着国际及国内市场装置检修逐步复工以及山东市场大量装置投产，供给压力不容小觑。综合来看，基本面压力依旧，上涨空间有限。
技术面分析
周三郑醇1709承压下行，日线收出上影线较长的小阴。缩量减仓。日线级别MACD水平移动，随机指标收口。均线方面，5日10日线依旧向上发散，但郑醇1709受到40日线打压。综合来看，郑醇1709有多方获利了解迹象，多头可寻高位离场。
橡胶早评：
前期行情回顾
周三橡胶1709开盘价13960元/吨，开盘后首先弱势震荡于开盘附近，早盘高开于14000上方，但随后低走，持续下跌直至尾盘，盘中最低跌于13560，收盘价13700元/吨。夜间橡胶1709开盘价13595，开盘后盘整于13650-13740区间直至尾盘，收盘价13690元/吨。
基本面分析
近期青岛保税区美金胶持平，山东地区全乳胶大涨500元，现货反弹但市场观望情绪依旧浓厚。四月份泰国天然胶出口同比下降8.8%至26.9万吨，环比大幅减少21.2%。前四个月共出口天胶121.6万吨，同比小减1.3%，其中标胶同比增加3.2%，烟片胶减少3.1%，乳胶减少5.6%。上周美元指数从100附近下跌，昨日回落至97附近，利多商品，国内美金胶成交情况相对全乳更好，市场偏多情绪也来自美金胶。综合来看，基本面提振有限，建议观望为主。
技术面分析
周三橡胶1709日线收出小阴。缩量减仓。日线级别MACD水平移动，随机指标收口。均线方面，橡胶1709运行于5日10日线上方，但受到20日线打压。综合来看，技术面底部震荡，后市不可过分看多。
塑料早评：
前期行情回顾
周三塑料1709开盘价9330元/吨，开盘后首先下跌，盘中最低跌至9100，受支撑于该线后触底反弹直至尾盘，收盘价9205元/吨。
基本面分析
化工版块受成本端及宏观情绪影响持续向暖，聚烯烃交投好转，期现双双跟涨，塑料较PP持续强势。只要油价延续反弹、资金流动保障，短时反弹行情或可延续。只是要警惕塑料技术面超涨风险。然而必须清楚，行业库存问题尚未根本解决，随6、7月装置重启、下游进入常规淡季，供需矛盾存进一步升级风险。所以中长期谨慎偏空观点维持，短时仅以阶段反弹思路对待。
技术面分析
周三塑料1709震荡为主，日线收出中阴。放量减仓。日线级别MACD水平移动，随机指标形成死叉。均线方面，塑料1709运行于5日线下方。综合来看，涨势受阻，后市偏震荡。
PP早评：
前期行情回顾
周三PP1709开盘价8102元/吨，开盘后持续下跌，盘中最低跌至7901，此后触底反弹直至尾盘，收盘价8013元/吨。
基本面分析
化工版块受成本端及宏观情绪影响持续向暖，聚烯烃交投好转，期现双双跟涨，塑料较PP持续强势。只要油价延续反弹、资金流动保障，短时反弹行情或可延续。只是要警惕塑料技术面超涨风险。然而必须清楚，行业库存问题尚未根本解决，随6、7月装置重启、下游进入常规淡季，供需矛盾存进一步升级风险。所以中长期谨慎偏空观点维持，短时仅以阶段反弹思路对待。
技术面分析
周三PP1709震荡为主，日线收出小阴，放量增仓。日线级别MACD收口，随机指标收口。均线方面 ，PP170跌破60日线支撑。综合来看，技术面跌破60日线，后市可背靠该线做空。