大商所夜盘交易满周年

　　本报记者 张利静

　　进入7月份，大连商品交易所（以下简称“大商所”）夜盘交易已满一年。一年以来，夜盘小节各品种交投活跃，投资者结构逐步优化，相关品种价格跳空明显收窄，隔夜风险转移作用得到较充分发挥。

　　去年7月4日，大商所推出了棕榈油和焦炭两个品种的夜盘交易，启动了夜盘交易试点；12月26日推出了豆粕、豆油、铁矿石等6个品种夜盘交易，由此大商所夜盘品种达到8个。据统计，截至7月6日，大商所夜盘小节总成交量为33,590万手（双边，下同），占同期大商所全部品种总成交量的20%。其中，棕榈油、豆粕、豆油、铁矿石和焦炭等品种其夜盘小节成交量分别占其总成交量的45%、26%、24%、22%和21%；从持仓量来看，在夜盘推动下，铁矿石、豆二和豆粕品种的持仓增幅明显，日均持仓分别增长258%、55%和12%；从参与夜盘交易的会员和客户情况来看，153家会员全部参与夜盘交易，受夜盘影响，参与交易铁矿石、豆二、豆粕、豆油这几个品种的客户增幅分别为145%、84%、32%、21%。

　　大商所推出夜盘交易小节后，相关品种价格跳空明显收窄。据大商所对隔夜价格波动率数据的统计来看，大豆、焦炭、棕榈油品种的隔夜价格波动率分别从夜盘上市之前的0.53%、0.36%、0.71%下降到目前的0.21%、0.15%、0.34%，降幅均超过50%；豆粕、豆油、焦煤三个品种隔夜价格波动率降幅均超过30%。价格跳空收窄，不仅强化了品种的价格发现功能，也使得国内外市场间的横向联动性进一步增强。

　　市场分析人士表示，大商所夜盘推出以来，运行较为稳健，功能发挥较好，起到了防范隔夜风险的作用。特别是在今年年初，美国农业部公布《世界农业供需形势预测1月报告》后，CBOT大豆期货下跌3.44%，大商所夜盘品种豆粕、豆油和豆一等在夜盘交易小节即充分反映和吸收了国际市场信息，有效防止了隔夜价格跳空风险，检验了豆类品种夜盘交易隔夜风险转移的作用。