6月M2增速超预期 市场流动性无忧

　　近段时间，国内股市和商品市场的调整行情，引发了市场对国内经济的担忧。而昨日央行公布的数据显示，6月广义货币（M2）余额为133.34万亿元，同比增长11.8%，增速比上月末高1.0个百分点，显示市场整体货币供给和需求有转好迹象。

　　此前，市场普遍预计6月M2余额在130万亿元左右，主要是考虑到央行6月采取了一些收紧基础货币的动作。显然，最新公布的M2余额高于市场预期，有助于提振市场对国内经济的信心。

　　在一德期货首席经济学家郭世英看来，这一“稳定剂”能否传导到股市、商品市场，目前尚无定论，因为该数据增速的可持续性有待进一步观察。 “尽管与去年每月12%—13%的增速相比有所回落，但6月M2增速环比提升，给了市场一个向好的信号。”郭世英说。

　　有分析人士认为，6月M2数据的转好，与央行近段时间降息、降准有很大关系。据了解，央行前期推出的“双降”举措，更多是为了防范希腊债务问题对国内经济造成更大负面影响。但是，“双降”之后，国内股市继续大幅调整，商品市场大幅走低，一时间，市场上的悲观情绪加重，开始担心市场流动性不足。

　　“前期股市和商品市场连续调整，特别是股市出现上千只股票开盘跌停的情况后，有人开始担忧市场流动性不足。其实，并不是市场真的没有流动性，而是市场信心不足。可以说，央行前期降准、降息给市场带来了充裕的流动性。”郭世英说。

　　近日在北京召开的央行货币政策委员会2015年第二季度例会提出，将坚持稳中求进、改革创新，继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长，改善和优化融资结构和信贷结构，提高直接融资比重，降低社会融资成本。

　　从央行货币政策例会的措辞看，央行会保持市场适度的流动性，并进一步降低社会融资成本。

　　对于央行下半年的政策趋向，郭世英认为，在M2向好、利率有所下行的情况下，央行近期可能会进入“静默期”，“不过在经济复苏并不明朗的背景下，年内央行可能还会通过降准、PSL等多种手段进行定向调节”。