危机能否过去将看希腊态度

　　欧元区首脑会议达成救助协议

　　熬过了漫长却无果的周末后，欧元区首脑会议经历长达17小时的艰难谈判，终于在北京时间周一下午就希腊债务问题达成协议。全球金融市场悬着的一颗心暂时可以放下了。

　　欧元区领导人周一表示，在希腊当局施行一轮惩罚性的紧缩举措的前提下，欧元区将为希腊提供新一轮的救助。欧洲理事会主席图斯克当日宣称，经过多轮马拉松式谈判后，欧元区首脑会议已就希腊第三轮救助达成“全体一致”意见。此次对希腊的救助协议包括“一些重要的改革”和“金融支持”，使希腊可以继续留在欧元区。据了解，这轮救助规模估计高达860亿欧元。

　　救助协议达成的消息传出后，国际黄金价格应声大跌；欧元兑美元汇率迅速拉升，但不久后又悉数回吐此前涨幅；美元指数一度下跌，不过之后大幅反弹；欧洲主要股市均高开并维持在相对高位小幅振荡。

　　此前，希腊债务问题几经辗转一直未见进展。目前，欧元区经济虽有回暖迹象，但由于投资和消费不振，复苏依然乏力。在此当口，不管是全球投资者还是欧元区其他国家都不希望看到希腊因债务问题得不到解决而退出欧元区。因为，希腊一旦退出欧元区，不仅会削弱投资者和消费者的信心，而且为刺激经济而采取的一系列措施的效果也将大打折扣，欧元区经济再度陷入衰退的风险也会加大。它还有可能引发欧洲乃至全球股市及金融市场动荡。

　　上周日的会谈一度被认为是就希腊债务问题的最后一次协商。虽然欧元区首脑会议如期进行，但原定周日晚间在布鲁塞尔举行的欧盟领导人峰会被取消。原本期望峰会上达成某种解决方案的投资者扑空，使得周一亚市早盘欧元汇率下跌，欧元兑美元连续第三周跳空低开。

　　北京时间周一下午，欧元区首脑会议就希腊债务问题达成协议，并表示准备好以欧洲稳定机制来给予希腊金融支持。这使全球金融市场可以暂时为躲过一场“风暴”而喘口气。

　　招商期货宏观经济分析师钟振图对期货日报记者说，希腊与债权人达成协议后，避免了希腊银行体系的瓦解，会提振市场的风险偏好。

　　不过，救助协议达成后的执行风险也需要考虑。由于该协议需希腊议会通过才会有效，而市场认为希腊议会通过该协议的前景并不乐观。

　　“救助协议达成后，本周三希腊议会必须先批准全部条件，其他国家议会才会进行表决。之后，欧洲央行才会通过希腊的ELA(紧急流动性援助)。”钟振图提醒。

　　有分析人士表示，市场对该协议执行风险的忧虑，正是促成欧元兑美元汇率和美元指数周一出现“过山车”走势的原因之一。另外，也有分析认为，虽然希腊退出欧元区的危机暂时解除使市场担忧情绪有所缓解，但从长期来看，希腊债务问题的解决和国际金融环境好转，将使美联储更能“放开手脚”，提前加息也不是没有可能，这样反而会助涨美元。

　　在钟振图看来，欧洲央行给希腊提供紧急流动性支持，会增加欧元的基础货币供应量，不利于欧元汇率走高，欧元兑美元汇率过去并没有因为希腊债务问题而大幅走低。该救助协议达成后，欧元兑美元汇率短暂逼近1.12关口之后便快速回落。

　　“对于黄金价格，希腊债务问题对其影响除市场风险偏好外，就是欧元兑美元汇率了。由于欧元汇率难因希腊救助协议达成而大幅走高，而市场风险偏好则在上升，因此金价将继续维持弱势振荡行情。”钟振图说。