新能源技术推动全球铜消费量攀升

　　根据彭博新能源财经（Bloomberg New Energy Finance）估算，从现在开始直到2040年，近8万亿美元将会被投入到全球可再生能源市场，而这约占全球全部能源支出的三分之二。单是太阳能预计将花费3.7万亿美元，这对全球铜市来说无疑是一个利好消息。无论是传统能源还是新型能源，对所有的能源科技来说，铜都是必不可少的导电材料。随着能源需求的不断扩大以及对环境保护的日益重视，碳排放化石燃料的使用将会逐渐减少，而铜等基础金属在新能源科技中却始终扮演着不可替代的角色。

　　作为铜的主要消费国，中国的下游消费当前并不景气，整个市场呈现疲软，旺季不旺态势明显，特别是来自于地产行业和一些工业子行业的需求依然比较低迷。从电力领域来看，1—4月，全国电网工程完成投资866.03亿元，同比下降8.61%，较一季度时的跌幅收窄了1.4个百分点，电网投资增速下滑增加了铜价的下行风险。当前房地产市场持续下滑，投资和新开工面积持续负增长，表明房地产市场对中国的铜需求产生一定的负面影响。

　　而世界金属统计局(WBMS)最新公布的报告显示，2015年1—3月，全球铜市供应过剩17.9万吨，2014年全年供应过剩24.4万吨。2015年1—3月，全球矿山铜产量为469万吨，较2014年同期增加3.6%。1—3月，全球精炼铜产量增至557万吨，较2014年同期增加4.7%，中国增产幅度显著，达19.6万吨。

　　2015年1—3月，全球铜需求为539.2万吨，2014年同期为536.5万吨。1—3月，中国需求增加1.1万吨，至254万吨，占全球总需求的47%。1—3月，欧元区铜产量同比增长2.5%；需求达81.8万吨，同比上升2.4%。2015年3月，全球精炼铜产量为189.31万吨，消费量为188.73万吨。

　　新能源技术对铜等基础金属的需求巨大

　　全球铜消费量将会增加，但这不仅是由于电力需求扩张。比起传统能源，新能源技术对铜的需求量更大：每兆瓦的风力发电平均使用3.6吨铜；电动车、公交车和地铁平均每辆要用铜2300磅；而混合动力汽车和电动汽车的生产要消耗比内燃机生产多2到3倍的铜。

　　在电动汽车技术行业处于领先地位的是特斯拉汽车公司，其耗资50亿美元的超级电池工厂Gigafactory正在建造中，这家超级工厂的目的就是生产电池，为其电动汽车提供动力。特斯拉预计，到2020年完全竣工后，可生产50万辆电动汽车所需电池。整个电池生产过程将会消耗大量的基础金属和其他原材料，甚至有分析家指出，世界原材料供应或许不能满足该项目的需求。除了需要源源不断的锂和镍，工厂将会消耗1700万吨铜、7000吨钴（当前全球供应量为110000吨）、250000吨锂（约占五分之一的全球供应），以及126000吨的原料石墨（相当于略高于三分之一的全球供应）。据报道，9个新的石墨矿将会被开采，用以满足如此大的原料需求。而这对处于行业领先地位的基础金属矿产公司来说，无疑又是一利好消息。

　　中国铜消费下降，欧元区仍保持强劲需求

　　汤森路透GFMS调查显示，生产新铜的激励价格为每磅3.50美元，这是2013年3月以来从未有过的价格水平。尽管全球铜矿产量在2015年第一季度同比增长约1.5%，可预计在未来10年内铜供应将会出现短缺。中国是许多基础金属（尤其是铜）的主要买家，作为第二大经济体，其铜消费量占全球总消费量的40%；但是鉴于中国的制造业长时期处于不温不火的状态，其铜的消费量将会下降。尽管采购经理指数（PMI）在6月小幅上涨至49.6，该数值仍旧低于50这一表示行业扩张的临界水平。在中国购买的铜中，有近60%被用于房地产业。在经历了近一年的房价下跌之后，中国的房地产市场才终于开始恢复生机。

　　相较而言，欧元区却表现出了对铜的强劲需求，其PMI指数达到了49个月以来的最高水平—54.1。欧元区制造业的扩张有赖于德国和法国快速增长的总产出。

　　在未来几年内，全世界将会有更多人能够获得电力资源，而越来越多的电力资源将会来自可再生能源。电力供应的增加依赖于新建发电设备，而不论是新建化石燃料发电厂，还是风力涡轮机，铜的消耗量必然也随之增加。

　　（本文编译自www.resourceinvestor.com，编译者单位：中信期货）