机构视点20150708

　　贵金属

　　FX Empire：上周四黄金价格一度大幅下跌，测试1160美元/盎司的水平。不过此后，在美国非农数据发布后，黄金价格得以回升。该机构表示，1160美元/盎司水平有足够的支持，使得黄金价格回升形成“锤形线”，这是看多的迹象，如果黄金价格能够上行，那么可买入做多至1190美元/盎司。

　　阿联酋国民银行：今年上半年，铂金价格大幅下跌10.7%，钯金价格大幅下跌15.3%。尽管铂金和钯金有大量工业制造的需求，并且还有大量供给缺口，但这些因素都没能被真正体现到价格中。预计下半年开始，铂金和钯金的供给缺口会对市场形成影响，推动价格自目前水平上涨。

　　基本金属

　　美银美林：将2015年铜均价预估从每吨5784美元上调至每吨5792美元，并称铜2016年将有更多过剩，仍预计铜价2016年将跌破5000美元/吨。将2015年铝均价预估从每吨1800美元调降3.3%，至1742美元/吨；将2016年铝均价预估从每吨1850美元下调3.4%，至1788美元/吨。

　　麦格理集团：将2015年铝均价预估从此前预计的1907美元/吨调降至1730美元/吨。该集团预计，2016年和2017年铝均价分别为1700美元/吨和1750美元/吨，低于此前预计的1950美元/吨和1950美元/吨。其2016—2020年的铝价预估已被调降10%—20%，2020年之前铝均价料不会位于每吨1800美元上方。

　　Argnomut Securities：尽管期铜短期内价格将振荡不定，但铜市的基本面正在改善，看多期铜前景。预计随着中国经济在下半年回升和美国房屋市场反弹，铜需求料回升。

　　能源化工

　　德意志银行：预计2015年西得克萨斯中质油(WTI)均价为每桶54.7美元，2016年均价为每桶65.0美元。该行认为，石油输出国组织(OPEC)可能需要适应长期油价在67美元/桶。

　　花旗银行：尽管美国石油产量持续上升，并使原油供给过剩，但石油输出国组织提升原油产量是国际原油市场面临的更大问题。如果未来几个月政治障碍得到清除，那么伊拉克南部和沙特阿拉伯的新增原油生产很显然将促使欧佩克原油产量趋于增长。

　　Capital Economics：将今年年底油价预估调降逾8%，预期美国原油和布伦特原油价格将分别为每桶50美元和每桶55美元。

　　农产品

　　荷兰合作银行：即将到来的全球糖市短缺难提振价格，2015—2016年度糖价依旧承压，因此期糖从6年低位大幅反弹的希望十分渺茫。尽管近期糖价疲软将减少一些产能，但政府干预将防止全球市场糖价信号传输至生产商那边。

　　美国农业部：虽然公布的棉花播种面积低于预期，但通过对包括得克萨斯州在内的大型生产州重新进行调查，因今年创纪录的降雨量令农户推迟决定是否种植棉花。潮湿的天气亦有助于棉花生长，截至7月5日，棉花生长优良率为57%。

　　（中信期货田丽）