2015年期货业净利润激增七成

柏可林 摄

　　2月24日，记者从方正中期期货获悉，该公司通过对中国期货业协会公布的未经审计的期货行业财务数据统计分析得出，2015年，期货行业净利润水平达到60.37亿元，全行业的主营业务利润达到78.47亿元，双双创出新高。

　　不过，方正中期期货投资咨询部总经理王骏指出，期货公司利息收入大幅上升，成为期货公司净利润的主要来源，大部分期货公司的利息收入占到公司总收入的绝大部分，甚至许多公司的利息收入超过手续费收入。

　　盈利改善

　　2015年全国149家期货公司代理交易额550万亿元，行业整体盈利情况有所改善，行业净利润创新高，同比增长接近70%。

　　方正中期期货投资咨询部总经理王骏在接受《国际金融报》记者采访时表示：“净利润创新高与2015年期货市场成交活跃有直接的关系。”

　　2015年全国期货市场累计成交量为35.78亿手，累计成交额为554.23万亿元，同比分别增长42.78%和89.81%，双双创1992年推出期货工具以来的历史新高。“这成就了2015年的行业净利润超过60亿元，并创历史新高。”王骏指出。

　　金融期货方面，2015年市场累计成交量为3.40亿手，累计成交额为417.7万亿元，同比增长56.66%和154.7%。商品期货方面，2015年市场累计成交量为32.37亿手，累计成交额为136.47万亿元，同比增长41.46%和6.64%。

　　方正中期指出，2015年上半年的数据显示，1至6月期货市场的累计成交额就已超过2014年全年。下半年，期指市场成交降温，但商品期货成交量和成交额显著增长，有色金属、贵金属等工业品板块成交放量明显，11月、12月工业品期货的成交额均占比过半。

　　佣金续降

　　与此同时，方正中期期货统计指出，期货行业主营业务收入达到244.08亿元，其中利息净收入继续保持快速增长，手续费收入同比增长20%，2015年，全行业手续费收入水平达到122.99亿元，为历史第二高位。

　　不过值得警惕的是，行业手续费率（佣金率）继续下降，已经跌至万分之0.11附近。

　　王骏指出，行业手续费收入增长幅度与净利润增长幅度相差较大，前者是20%，后者是70%，主要原因有三个方面：首先，期货行业，包括交易所和期货公司两个层面的交易费用持续下降，而且在2014-2015年又大幅的下降了一个台阶，导致期货公司手续费收入增幅较小。其次，149家期货公司的竞争加剧了“价格战”，手续费率年年下滑。最后期货公司利息收入大幅上升，成为期货公司净利润的主要来源，大部分期货公司的利息收入占到公司总收入的绝大部分，甚至许多公司的利息收入超过手续费收入，也就是手续费收入还低于这些期货公司的经营支出。

　　徽商期货董事长吴国华也指出，目前期货行业已经进入了零佣金时代，利率又在进一步下滑，目前期货行业还是靠交易所返还勉强维持生计。

　　熊市过冬

　　值得注意的是，根据方正中期期货统计，无论是手续费收入还是净利润，这些指标在年内变化较大，上半年一路上涨，7至10月开始大幅缩水，11至12月又大幅回升。

　　与此同时，期货行业期末客户权益呈现先扬后抑的态势，期末为3829.77亿元。1至8月份总体保持快速上升格局，8月份曾上冲至4388.97亿元的历史新高位置，但9月份则快速缩减近1000亿。这是受股指期货交易限制性规定出台引发期货保证金锐减影响，9至12月期货客户权益保持在3600亿至3900亿元的水平。

　　方正中期强调，指标起伏是因为2015年7月以后金融期货市场的交易量、交易额出现回落，主要受到股市冲击5000点后大幅回落，股指期货交易规则受到较大暂时性修订，成交量下滑影响。2015年下半年，金融期货成交量和成交额将出现相比上半年的较大下滑。因此，下半年期货公司经营指标不会出现像上半年一样的大幅上涨，部分指标也出现大幅下滑。

　　“目前为止，期货公司的股指期货的手续费和保证金比例没有变化，还是延续限制政策时定下的标准。”王骏指出。

　　方正中期期货总经理许丹良表示，2016年可能是期货公司需要练内功的一年，这一年市场环境可能稍微冷一点，但是期货公司应该抓住这一年的机会，在熊市中布局牛市。期货公司这些年国内业务发展很快，前台能够决定自己跑多快，中后台决定跑多远，因此2016年应该把内功练好。

　　分化发展

　　期货行业主要数据显示期货公司业绩大幅改善，全市场规模正快速扩大。随着中国金融市场发展和期货监管对业务经营的放宽，期货公司的整体实力与盈利能力正在逐渐提高。

　　方正中期期货指出，期货公司在2014至2015年出现行业成立以来最快的发展速度和最佳的发展势头，期货公司多种渠道融资的方式均已打通，期货公司的重组兼并热潮也将会持续下去。2015年期货公司纷纷通过境内外上市和主板、三板上市来做大做强，2015年，期货行业净资本水平达到600.38亿元，创出新高，2014至2015年，该指标两年均值479.05亿元。

　　王骏指出，2015年期货公司总体上分成券商系期货公司、现货背景的期货公司和传统的市场型期货公司。其中券商系期货公司约80多家，占全部期货公司的50%以上，是行业中发展最快、实力最强、创新业务发展较好的一类公司。而现货背景的期货公司约20多家，主要有粮油、金属、电力、煤炭、矿产、化工等资源背景的大集团，是行业中专业性最好、服务实体产业最专业的期货公司。传统的市场型期货公司约40多家，是行业中没有金融证券背景和现货企业背景的期货公司，其中既有排外全国前列的大公司，也有规模较小的地方性公司。

　　王骏指出，预计券商系期货公司和财务指标处在前列的大型期货公司已在2015年取得更大的发展，未来3至5年，中国期货公司更倾向于往金融及现货背景类方面发展。