猴年首秀跌超30美元 黄金避险暂告段落？

　　现货黄金周一延续上周五跌势，高位回落超30美元，因全球股市普遍上涨，避险情绪有所消退。此外，美元指数反弹，获利抛盘也对金价构成压力。

　　国际现货黄金周一亚市早盘开于1237.30美元/盎司，最高触及1237.30美元/盎司，最低下探1201.90美元/盎司，收于1208.88美元/盎司，下跌28.52美元，跌幅为2.3%。

　　受全球决策者暗示将力保经济提振，投资者信心有所恢复，欧洲股市大涨，泛欧绩优300指数涨近3%，意大利银行股领涨。香港恒生指数上涨近3%。日经收涨7.2%，创2008年最大涨幅。A股跌幅缩窄，创业板、深成指一度翻红。美国市场因总统日休市。

　　欧央行行长德拉吉表示，若金融市场波动影响欧元区经济前景展望，欧央行将采取行动，以确保货币政策能传导到实体经济中。

　　李克强春节后也首次发话称，一旦经济真的出现滑出合理区间的苗头，该出手时我们会果断出手。就业“稳”，中国经济大的基本面就能“稳”。

　　截至2月12日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日减少5吨，为711吨，但仍创去年7月来新高。

　　去年金价预测最准分析师、法国外贸银行的Bernard Dahdah认为，今年金价将跌至三位数，金价将在900至1300美元/盎司间，均价970美元/盎司，因美联储加息和美元走强打压黄金。

　　利好因素：

　　1.据《经济时代》（economictimes）周一（2月15日）发布的报道称，由于低金价的吸引，1月印度黄金进口增加了85.16%到29.1亿美元。据印度商业部的数据，去年1月份印度黄金进口总值达15.7亿美元。2015年12月份，黄金进口翻倍，同比达到了38亿。从进口量看，印度是世界第二大黄金消费国，2014年进口量已达900吨。2015年1-9月达850吨，一年前同期为650吨。

　　2.多国央行启动降息或负利率。瑞典央行上周四(2月11日)下调指标利率至-0.5%，降幅超出市场预期。央行并称在全球经济成长的担忧环境下，已准备好采取更多措施来提振疲弱的通胀。瑞典央行将指标回购利率由负0.35%调降至负0.5%，并表示会将来自到期债券及其资产组合付息的资金进行再投资，实际扩大了央行债券购买计划。央行称正在研究其他放松政策的方法，包括外汇干预在内。瑞士央行行长乔丹上周四（2月11日）采访时表示，该央行不排除将利率在负区域进一步调降的可能性，但警告欧洲的动荡可能会重振瑞郎的避险地位。

　　3.耶伦再提市场风险对金价形成支撑。美联储主席耶伦在上周三的讲话中重申加息路径将依据经济数据，美联储预期经济形势将只会支持渐进加息。耶伦提及了近期全球市场的状况，警告经济增长风险。耶伦称，美国就业和薪资增长应会支撑收入和支出；劳动力市场虽显示出巨大改善，但仍有闲置存在；预计通胀短期内将维持低位；通胀料于中期内回升至2%目标；当前金融形势对经济增长的支持度下降；股市下跌、美元上涨且信贷利差扩大；油价可能是经济增长超越预期的理由；人民币贬值使得中国的外汇政策和前景更加不确定；近期指标并未暗示中国经济会大幅放缓；海外经济形势对美国经济势头构成风险。

　　利空因素：

　　1.欧洲央行行长德拉基周一表示，如欧元区经济前景受到金融市场波动所威胁，欧洲央行将采取行动，以确保货币政策能传导到实体经济中。受此影响，欧元兑美元跌幅扩大至逾1%，欧洲股市大幅上涨。“针对近期金融动荡情况，我们将分析我们的货币政策是如何通过金融体系传播的，尤其是银行，”德拉基周一在位于法兰克福的欧洲议会上表示。此外，欧洲央行将审视新一轮能源价格下滑的影响，“如其中任意因素对物价稳定带来下滑风险，我们将毫不犹豫采取行动。”

　　2.海湾新闻（Gulf News）在周一（2月15日）发布的消息称，中国新年假期过后黄金购买热潮消退，黄金上涨不再受来自中国消费者的支撑。2016年以来由于黄金价格上涨近14%，中国消费者购买黄金的意愿降低，反而卖盘增加，黄金周一因此而下跌近2%。山东黄金(600547,股吧)集团首席分析师Shu Jiang认为，近期黄金的上涨是不可能持续的。“在中国，人们认为黄金的上涨使受避险情绪的驱使。人们对黄金如此上涨使持保守态度的。”亚洲的黄金交易商认为，在中国一周的新年假期之后卖盘增加，一些在节前购买黄金的投资者希望抛售也获取利润。

　　3.全球最大的黄金ETF，纽约上市的SPDR Gold Trust黄金持仓上周五（2月12日）减少了5吨至710.95。

　　后市展望

　　1.高盛(Goldman Sachs)在最新的报告中表示，目前应当做空黄金。高盛表示，仍然预计美联储将加息，而三个月后金价预计跌至1100美元/盎司，12个月的金价预期目标则是1000美元/盎司。

　　2.财经网(博客,微博)站FXStreet周一（2月15日）撰文指出，在德拉基日内在欧洲议会上表示如有需要将采取行动之后，以欧元计价的金价获得上行动力。黄金在5日均线1079欧元水平附近寻得支撑。德拉基讲话之后，金价交投于1085欧元/盎司附近水平。FXStreet指出，金价初步支撑位于1079，如跌破则下看2月9日低位1067.10。上行方向，如突破50小时均线1094，将为再次测试1100水平敞开大门。

　　3.盛宝银行在周一（2月15日）发布的报告称，今年对避险情绪非常有利，由于股市不稳，宏观经济面临回调风险，而各国央行所能采取的行动也非常有限，在此背景下黄金将大大受益。盛宝银行商品策略师 Ole Hansen认为“黄金已成为全球市场风险的气压计。”他认为今年开局以来黄金走势已经比去年有所不同。今年市场主要聚焦在美联储加息的速度上面，基于此“资金将会随避险情绪的变化而进出黄金市场，但最终会重新回到多头头寸。” Hansen称仍维持对黄金看多的观点并将年末的黄金价位预测从1200提高到1250美元/盎司。

　　4.法国外贸银行(Natixis)分析师Bernard Dahdah是去年LBMA对金价预测最准确的一名分析师，在他最新的预测中，预计今年金价将跌至三位数。Dahdah表示，今年金价将在900至1300美元/盎司间，均价970美元/盎司，受到美联储加息和美元走强的打压。Dahdah表示：“我们预计今年黄金市场受到的最大压力来自于美联储继续加息。”

　　5.凯投宏观（Capital Economics）分析师Simona Gambarini认为，“黄金再次充当了避险的角色，事实证明只要股市崩溃，黄金必然从中受益。”“但我们对如此深幅的调整仍感到有些惊讶，如果股市继续企稳，黄金可能会跌至1150美元/盎司”。

　　6.瑞讯银行(Swissquote Bank)在周一(2月15日)报告中写道，黄金日内大幅下跌，回吐近期涨幅，但近期技术强势尚未失败。小时图形关键支撑位于1206(2015年12月11日低点)。日线阻力位于1239(2016年2月12日高点)。若金价跌破1191将令近期的上涨技术形态结束。长线看来，当前技术结构表明上升动能增强，金价需要突破1392(2014年3月17日高点)证明进一步走势。主要支撑位于1045(2010年2月5日低点)。

　　周二重点关注：

　　中国1月社会融资规模（时间待定）

　　中国1月M2货币供应年率（时间待定）

　　08:30 澳洲联储公布货币政策会议纪要

　　16:30德国2月综合PMI初值

　　17:00欧元区2月综合PMI初值

　　18:00 德国2月ZEW经济景气指数

　　21:30 美国2月纽约联储制造业指数

　　22:00 费城联储主席帕特里克·哈克在特拉华大学就经济前景发表讲话

　　23:30 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)在布鲁金斯学会发表讲话

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