化工市场仍处“寒冬” “暖春”何时出现？

　　　2016年化工市场开局惨淡，1月份国内化工市场继续下行，跌势较上月加剧，产品跌多涨少，月底化工指数为600点，创下周期内的历史新低。2016年1月，大宗商品数据商——生意社发布的中国大宗商品供需指数(BCI)为-0.24，均涨幅为-1.01%，反映该月制造业经济较上月呈收缩状态，经济下行风险加大。这与化工市场的整体表现较为一致。

　　具体来讲，化工行业不同产品和产业链表现差异性较大。碳酸锂依旧位居榜首，本月上涨14.14%；溴化工产业链和维生素链表现强劲，溴化工产业链上涨品种占66.67%，均涨幅2.07%；维生素链上涨产品占50%，均涨幅2.54%；其他产业链均有不同程度下滑，化肥板块(下跌产品100%，均跌幅2.03%)、苯乙烯产业链(下跌产品83.33%，均跌幅2.91%)、丙烯产业链(下跌产品75%，均跌幅5.01%)，继续创下周期内的历史新低。主要因素分析：

　　首先，锂电行业持续享新能源汽车爆发性利好。据生意社监测数据显示，碳酸锂产品领涨2015年整个化工市场，2016年1月碳酸锂依旧位居榜首，1月碳酸锂上涨14.14%，同比上涨175.40%。行业内新能源汽车快速发展，部分资金注入下游锂电行业，致使原料碳酸锂需求量有增无减，临近春节，部分厂家装置检修，碳酸锂供应商稍有收紧，而目前碳酸锂厂家供货量有限，下游产品产能释放迅速，需求持续增加，碳酸锂短期或将继续上涨，但迫于碳酸锂高价压力下，下游采购较为谨慎，按需为主，囤货仍有风险。

　　其次，春节临近，主流厂家停产保价。年前市场难见利好，企业纷纷停车保价，降低亏损。如：1月维生素A上涨9.73%，国内维生素A一直在去库存状态，此时维生素A主流厂家帝斯曼的停产，成为维生素A上涨的主要原因；甲酸上涨7.34%，甲酸主流生产厂家鲁西化工(000830,股吧)停车，为期两周，场内货源紧缺，助涨甲酸价格抬高；1月醋酐上涨7.02%，市场价格也大幅上涨，主要归于国内装置中兖矿集团装置开车计划推迟至春节之后开车；王龙集团装置降负生产，助推价格上涨。

　　再次，下游相继离市，市场提前放假。假期无疑使终端需求雪上加霜，据悉，春节期间80%的中小企业停产，部分企业开工也是按单生产，国有大型企业多采取降负生产，整个市场交投冷清。另原油暴跌利空液体化工市场。低油价的传导效应导致石油化工产品不断创低，春节之后市场理应慢慢复苏，但原油价格的寒冬，必将导致石油化工产品价格的倒春寒，预计一季度回暖仍有困难，“暖春”最早出现在二季度。

　　综上，生意社化工行业资深分析师赵婷婷认为，短期虽然整体回暖困难，但据生意社监测数据显示新能源新材料市场仍将是化工行业亮点，如碳酸锂和六氟磷酸锂一季度仍有较好发展，市场活跃度维持高位，一季度仍有上行空间，但长期来看2015年新增产能较多，后期产量增加，下半年市场或将回归理性价位；另外石化产品将受源头主要原料---原油，市场几度创低，走势奠定石化产品继续保持低位徘徊，部分宽幅整理的基调。一季度化工市场向好发展受到压制，同时中国正逢春节，企业停产较多，市场活跃度将明显降低，目前业内受环保压力、资金压力等各种利空因素笼罩，企业降负、停工现象会依旧突出，预计化工市场二月份平稳为主，就整个一季度来看上行阻力依然较大，将有下行风险。预计2月化工指数最高点在625点，最低点在590点左右，预计55%品种下跌，20%品种上涨，25%品种持平。

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