大宗商品未来10年走向

　　冯迪凡

　　2015年油价下跌47%，预计2016年年平均还会再度下跌27%。

　　2016年最新一期《大宗商品市场前景》报告中，世界银行(下称“世行”)将对2016年原油价格的预测从去年10月的51美元/桶调低至37美元/桶。

　　与此同时，世界银行调低了对46种大宗商品中37种的2016年价格预测，反映出诸多供需因素的影响，其中包括伊朗出口恢复速度超过预期、降低成本和提高效率使美国油气生产的韧性增大，北半球出现暖冬以及主要新兴市场经济体增长前景疲弱。

　　世行高级经济学家、《大宗商品市场前景》主要作者约翰·巴菲斯表示，虽然大宗商品价格有望在未来两年小幅上升，但仍存在严重的下行风险。

　　除石油市场外，所有主要大宗商品价格指数预计在2016年都会出现下降，原因是持续的供应充裕，对于工业类大宗商品的原因则是新兴市场经济体的需求放缓。

　　新兴市场经济体是自2000年以来大宗商品需求的主要来源。这些经济体的增长前景趋弱对大宗商品价格造成拖累。主要新兴市场经济体的持续增长放缓，会削弱贸易伙伴的增长和全球大宗商品需求。

　　“大宗商品价格低迷是一把双刃剑，进口国的消费者从中受益，而净出口国的生产者遭受损失。”世界银行发展预测局局长高斯称。

　　此外，非能源价格预计2016年下滑3.7%，金属价格继2015年下跌21%之后预计再度下跌10%，原因是新兴市场经济体需求疲软和产能增加；农产品(000061,股吧)价格预计下跌1.4%，而几乎所有主要大宗商品组别都会出现价格下跌。

　　此外，尽管市场有对厄尔尼诺现象的担心，但生产前景看好，库存量充足，能源成本下降以及对生物燃料的需求趋稳。