推动期货及衍生品市场长期稳定健康发展

　　拓展市场功能 加强风险管控

　　2016年全国证券期货监管工作会议1月16日在北京召开，肖钢主席在会上提出稳妥推进期货及衍生品市场发展。中国期货市场经过二十多年的发展，已初具规模，市场功能发挥良好。在中国经济面临“三期叠加”及国际经济环境存在较大不确定性的背景下，特别是2015年国内股票市场出现异常波动，大宗商品价格持续大幅下跌，继续开拓进取，攻坚克难，拓展市场功能，加强风险管控，推动期货及衍生品市场健康发展，切实增强服务实体经济能力，对于顺应供给侧改革要求、服务经济改革全局意义重大。

　　认真学习肖钢主席在全国证券期货监管工作会议上的重要讲话精神，有助于我们认清当前形势，稳定发展预期，理清工作思路，有效推进各项工作。

　　稳妥推动期货及衍生品市场发展，增强服务实体经济能力

　　肖钢主席的讲话客观冷静地分析了当前国内期货与衍生品市场发展所处的环境。2016年是全面建成小康社会决胜阶段的开局之年，为应对经济下行压力及促进转型升级，我国将在适度扩大总需求的同时，着力推进供给侧结构性改革，提高供给体系质量和效率，增强持续增长动力，推动社会生产力整体改善。与此同时，国际经济金融形势错综复杂，金融市场避险情绪上升，股市、汇市、债市等各种风险因素相互影响。

　　在这样一个挑战与机遇并存的经济发展特殊阶段，一方面正是发挥期货及衍生品市场功能、加快期货及衍生品市场发展的重要战略机遇期，另一方面期货及衍生品市场也容易受国内外经济金融形势及游资进出的影响，滋生新的市场风险。只有认清形势，正确认识期货及衍生品市场所处的特殊发展阶段，做到心中有数，才能处变不惊，沉着应对，有效化解市场发展中存在的矛盾与问题。

　　肖钢主席在总结2015年工作时梳理出需要正确处理的几个关系，包括虚拟经济与实体经济的关系、发展与监管的关系、创新与规范的关系、借鉴国际经验与立足国情的关系。总体来看，就是要树立正确的发展理念。对于2015年股票市场的异常波动，既要总结经验教训、堵塞漏洞、制订预案、防微杜渐，又要审时度势、敢于创新、勇于突破，将“发展是硬道理”的战略思想贯穿金融改革的始终。既不能因噎废食、不思进取，更不能急功近利、仓促上马，要把问题与困难想在前面，广开言路，集思广益，充分吸收社会各界特别是对中国国情有深刻认识及对国外金融市场运行有研究的专家意见，杜绝照搬照抄、简单移植嫁接。只有正确处理好了上述关系，才能真正遵循市场发展规律，树立正确的发展理念，稳妥推动期货及衍生品市场发展，增强服务实体经济的能力。

　　肖钢主席在会上提出稳妥推动期货及衍生品市场发展，包括在充分评估、严防风险的基础上做好原油等战略性期货品种的上市工作，完善股票期权试点，推进白糖、豆粕农产品(000061,股吧)期货期权试点等。这样的安排部署，既是对前几年产品创新工作的进一步推动与落实，也是强化风险管控、夯实发展基础的明智选择，稳中求进，稳妥发展，符合市场参与各方的总体利益。

　　促进期货经营机构合规经营，增强防范风险能力

　　期货经营机构是交易所与投资者之间的桥梁与纽带，具有依法合规经营的责任，具有对投资者教育与引导的责任，具有积极管控风险、维护行业形象的责任。特别是在资产管理等创新业务蓬勃发展的情况下，期货经营机构更要明确自身责任，正确处理创新与规范的关系，不仅要评估论证自身存在的风险，还必须分析对市场全局的影响；不仅要以客户需求为导向，还必须严格落实投资者适当性管理、账户实名制管理、信息系统接入管理等基础性制度，切实维护客户合法权益；不仅要考虑自身的经济效益，还要符合相应的监管要求。

　　期货经营机构的创新发展要有责任担当，业务创新不仅是产品业务创新，还应当包括经营机制与内控机制的创新。期货经营机构要明确自身的责任和义务，主动承担起投资者教育责任、经营责任和行业责任，依法合规经营，增强防范风险能力。

　　肖钢主席要求证券基金期货经营机构要与市场同呼吸、共命运，必须以强烈的社会责任感和勇于担当的精神勤勉尽责，为资本市场健康发展作出积极贡献。他对证券基金期货经营机构提出了坚持正确的创新方向、全面落实“了解你的客户”原则、加强投资者适当性管理、强化风险管控、强化守法合规及强化社会责任意识等六条合规经营原则。这是证券基金期货经营机构长期发展的必然要求，有助于落实投资者保护措施，有助于堵塞制度漏洞，从经营管理各个环节与业务模块查找风险源头，有针对性地采取措施防范风险发生，有助于树立行业的正面形象，为促进证券基金期货经营机构及行业的稳定健康发展夯实基础。

　　期货及衍生品市场具有风险管理职能，是区别于其他市场的重要标志。期货经营机构作为这个市场的重要参与主体，在服务国家战略、服务实体经济、服务“三农”的实践中，必须牢固树立风险意识，把防范风险放在突出位置；在经营过程中要认真梳理风险环节，落实管控措施，坚持依法合规经营，切实维护投资者的合法权益，维护行业形象，绝不能成为引发新的市场风险的源头，为促进资本市场长期稳定健康发展、服务全面建成小康社会作出不懈努力。