加强风控 推进创新 维护国民经济安全

　　“学习监管工作会议精神，促进期货市场健康发展”系列之五

　　2015年，期货市场成交数据再创历史新高，成交量和成交额同比分别增长42.78%和89.81%。随着期货成交规模的放大，进一步规范市场行为，保护投资者合法权益将是一个更为重要和迫切的问题。2016年1月16日，全国证券期货监管工作会议在京召开，中国证监会主席肖钢发表了重要讲话。我们深入学习了肖主席讲话及监管工作会议精神，在2016年将进一步防范风险，促进包括期货市场在内的整个资本市场长期稳定健康发展。

　　加强风控 提升期货服务实体经济功能

　　当前，国际经济形势复杂多变，外部环境的不确定性对期货监管提出了更高的要求。

　　肖主席指出，2015年，证监会系统和证券期货行业的工作取得了很大成绩，投融资功能稳步提升，有力支持了实体经济发展，在上半年股市和股指期货过度投机之际，采取了适当的措施，规范了股指期货交易，有效抑制了过度投机。2015年，证监会以问题和风险为导向对证券基金期货经营机构及其从业人员开展专项检查，强化对私募基金的监管执法和自律管理服务，全年累计对281家次上市公司采取行政监管措施，对92家次证券基金期货经营机构和48人次从业人员采取行政监管措施，对190多家有风险隐患的私募基金管理机构进行现场检查或非法集资排查，对141家互联网非公开股权融资平台进行专项检查。

　　在当前期现结合越发紧密、混业经营大势所趋的背景下，在正确处理虚拟经济与实体经济的基础上，期货公司必须要加强风险管控、防范市场风险，进一步提升服务实体经济的功能。

　　推进创新 加快期货衍生品市场发展

　　加快期货及衍生品行业建设，充分发挥期货公司在服务实体经济和激发市场活力方面的重要作用，对于促进经济转型升级、优化资源配置、维护国家经济金融安全等方面均具有重要意义。

　　期货及衍生品市场的发展为期货市场更好地服务实体经济、促进经济结构转型提供了一个较好的平台，此外，“期货+保险”“期货+保险+银行”等试点，对服务“三农”也发挥了积极作用。

　　期货市场经过二十多年的发展，较好地满足了当下国民经济发展的需求。随着大宗商品价格的不断下跌，实体企业对期货市场价格发现与套期保值功能的认识更为深入，对利用相应期货工具来管理风险的需求比过去更为强烈。

　　肖主席指出，为了适应金融改革和产业风险管理的需要，在充分评估、严防风险的基础上，要做好原油等战略性期货品种的上市工作，完善股票期权试点，推进白糖、豆粕农产品(000061,股吧)期货期权试点。加大对商品指数期货、利率及外汇期货研发力度；稳步推进“期货+保险”“粮食银行”“基差报价”“库存管理”等创新试点，进一步拓展期货市场服务“三农”的渠道和机制；研究论证碳排放权期货交易，探索运用市场化机制助力绿色发展。

　　新品种的研发与推出将进一步满足企业的风险管理需求，加强虚拟经济与实体经济的深度融合，为服务实体经济提供更多的工具与服务手段。

　　完善服务 把投资者教育放在突出位置

　　肖主席指出，证券期货行业先后经历了初期摸索、综合治理、规范发展等阶段，既有试错纠偏的曲折，也有创新探索的不易。近几年来，行业服务覆盖面拓宽，基础功能逐步完备，规模不断壮大，整体实力稳步提升。新形势下，证券基金期货经营机构必须下大力气提高发展质量和水平。

　　完善服务实体经济水平、加强投资者教育将成为期货公司未来发展之重。要加强投资者适当性管理，全面落实“了解你的客户”原则，充分了解客户的身份、财产与收入状况、投资经验和风险偏好等信息，审查客户身份信息的真实性、准确性和完整性，加强风险管控能力，把合适的产品卖给合适的投资者。要把投资者教育放在突出位置，发挥投资者保护局和投保基金公司、投资者服务中心的“一体两翼”机制作用，动员市场主体与监管部门共同做好投资者保护工作，加强监管、防范风险，促进期货市场稳定健康发展。

　　总体来看，肖主席的讲话既高屋建瓴又贴近实际，为期货公司在加强风险管控、服务实体经济、完善投资者教育服务等方面均指出了切实可行的操作路径。强化期货市场交易管理、严格规范程序化交易管理、加强事中事后监管等举措将有助于更好地增强期货公司的长期竞争力，有助于培育公开透明、长期稳定健康发展的资本市场。随着“一带一路”战略的推进及人民币国际化的逐渐展开，更多期货品种的研发、论证与推出将进一步丰富期货公司服务实体经济的工具与手段，为国民经济安全提供有力保障。