谈谈油价波动的荣损 低油价并无欢呼
发布时间:2016-01-22 08:03:20 | 点击:5673证券时报记者 余胜良
近日美国大宗油价跌破30美元/桶,为2003年9月以来最低,这并未让国内老百姓(603883,股吧)幸福感增强,反观2008年后痛骂高油价的舆情,今日没有欢呼声似乎不合常理。
在心理学上很容易解释这种现象,人们总是对损失记忆深刻,对得到的容易疲惫和遗忘。油价上涨对消费者会产生损失,让用油者荷包变瘪,特别是在深圳乘出租掏过4元燃油附加费的乘客,对油价更有切肤之痛。如今油价下跌,天天开车的上班族一年省两千元左右,感受却不是特别明显。
具体到中国国情就更为特别,因为国内油价号称和国际原油价格挂钩,但上涨起来灵敏,下跌起来却显得迟钝。
其实,还有更深的逻辑在,这就牵涉到这波油价涨跌的动因。国际公认中国因素是油价大幅涨跌重要原因,涨是因为中国经济快速发展,需求旺盛。如今石油价格下跌,只能说明经济形势不好,下游需求没有像原来那样快速增长。
对普通消费者而言,经济形势好时收入上涨很容易覆盖掉物价上涨,经济形势不好时收入下降却很难靠物价下跌覆盖掉。
对企业而言,油价上涨时期甚至比下跌时期更好过,这可以从三桶油的财报看出,比如中海油最近就宣布下调产量目标,因为每生产一桶油就将会亏损10美元以上。三大石油生产商都是全产业链企业,油田板块将会因此受损。国内不再下调成品油价格,主要应该是为了保护国内油田生产,但原油走私有可能再次横行。
下游以石油为原料的加工企业日子也不好过,比如恒逸石化(000703,股吧)2014年就亏了3.53亿元,2015年前三季度只是微利。
即使零售终端环节,也难保一定可以大获其利。敏感的出租车司机觉察到其中的差别:以前加油都没有优惠,现在优惠越来越多了,有的价格浮动很大,还送洗车券。加油站是一个竞争激烈的行业,谁也无法享受超额利润。
如此种种,说明离开具体环境谈价格高低没有多大意义,产业链各环节的关系不是你死我活,而是一损俱损,一荣俱荣。
当然,低油价会重构上下游关系,现在用油国的话语权增加,产油国则争抢市场,对中国有利,中国还可以抓紧机会建立战略收储系统,2015年全年原油进口量达到3.355亿吨,同比增长8.8%,创出历史新高,这其中应该有一部分存了起来。
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