供给端压力抑制沪胶反弹高度

　　自2015年11月份开始，天胶市场价格一直处于万元以下，但沪胶期货连续两天持续大涨，截至昨日收盘，沪胶期货主力1605合约收盘报10345元/吨，涨幅为3.5%。分析人士认为，目前天然橡胶期货市场大幅上涨只是暂时性的，主产区泰国政府救市，泰胶农也表示新的援助远远不够，预计对胶价提振作用有限。

　　天胶期货大幅反弹，生意社天胶分析师陈玲认为是国内外因素共同影响的结果。首先，天胶主产区泰国和缅甸不同政策的影响。一方面，泰国政府宣布以 45泰铢/公斤的价格从胶农手里购买10万吨橡胶，泰国政府的做法使得泰国天胶原料市场价格不断上涨，拉动中国天胶市场价格走高；另一方面，缅甸贸易商停止天胶的出口，供应量减少拉动天胶市场价格大幅上涨。其次，近期国内天胶主产区海南和云南割胶完毕，市场局部货源会有所偏紧，即使周边国家泰国、越南和缅甸等国家处于割胶旺季，但是国内天胶停割对于国内市场带来一定的利好。第三，由于春节临近，轮胎企业备货情绪高涨，轮胎企业开工率有所上涨。最后，在降准预期的刺激下，期货市场出现大涨行情，推动天胶价格两个交易日内重回万元关口。

　　陈玲指出，目前天然橡胶期货市场大幅上涨只是暂时性的，预计对胶价提振作用有限。国内天胶库存不断攀升，截至1月中旬青岛保税区橡胶库存高达26.05万吨，上海期货交易所库存为26.17万吨，加之下游轮胎企业备货完成之后准备放假，当前天胶市场并无实质性利好，尤其需求端未转暖，供应端压力依然高企，天胶价格持续上涨困难，但是天胶价格处于历史低位水平，跌幅也十分有限。（王朱莹）

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