提升风险管控能力 促进实体经济发展

　　祝贺2016年全国证券期货监管工作会议在京召开！

　　2016年是全面建成小康社会决胜阶段的开局之年。闭幕不久的中央经济工作会议强调，要在适度扩大总需求的同时，着力推进供给侧结构性改革，提高供给体系质量和效率，增强持续增长动力，推动社会生产力整体改善。这为包括期货市场在内的整个资本市场长期稳定健康发展奠定了坚实基础。

　　当前，国际经济金融形势错综复杂，市场避险情绪大幅上升，国内经济下行压力依然较大的同时，外部环境不确定因素也明显增多。在此形势下，以价格发现和风险管理见长的期货市场，将迎来重要的机遇和挑战。提升风险管控能力，促进实体经济发展，将会大大提升期货市场运行的质量和功能发挥的程度。

　　提升风险管控能力，我们需要警钟常鸣。

　　一是要深化风险认识，完备风险预警，明确风险预案，化解风险冲击。市场风险的多样性，决定了应对风险的复杂性。去年的市场异常波动，虽然有多方面的外部因素，但也与我国相关市场的不成熟密切相关。有鉴于此，加强对市场的认识、研究和评估，加强对风险的认识、研究和评估，有着重要的现实意义。特别是在创新业务全面推进、混业经营大势所趋、期现融合进一步深化、“走出去”节奏加快的当下，期货行业在满足更多市场需求的同时，也将会面临更多的未知风险，一不审慎就极易引发不可估量的风险，甚至是系统性风险。

　　二是要填补制度漏洞，强化交易监管，突出教育职能，细化服务措施。面对当前不成熟的交易者、不完备的交易制度、不完善的市场体系、不适应的监管制度等，我们需要有针对性地加强研究和应对，注重期货交易制度和规则的适用性；加强对过度投机的理论研究和实践调整，客观厘清相关认定标准；严查操纵市场行为，细化和差异化监管以提升其有效性，注意维护公平交易环境，努力放大监管的正面效应；加强服务意识、责任意识和大局意识，加大投资者教育力度，加强内部管理；努力把握好严格监管和高质量发展的有机统一。

　　促进实体经济发展，我们需要常抓不懈。

　　一是要完善服务实体经济的手段。虽然期货品种基本上已经覆盖重要的大宗商品和金融市场，但是期货市场的基础部分还有一些“缺腿”急待补上：原油等战略性期货品种，以及一些细分领域的商品种类，尚不能满足相关现货行业的需求；作为基础性工具的商品期权还没有推出，白糖、豆粕等农产品(000061,股吧)期货期权急需试点；汇率期货品种仍然“待字闺中”，远远不能满足外向型行业企业的风险管理需要；期货市场双向开放步伐与国民经济发展要求尚不协调，等等。虚拟经济与实体经济的深度融合，需要作为虚拟经济的期货市场能够及时提供足够的服务手段和工具。

　　二是要提升服务实体经济的水平。经过二十多年发展的期货市场，已经基本能够满足国民经济发展的需要，但是在服务水平和能力上还有不小的差距：期货交易品种发展水平有高有低，服务实体企业的程度有深有浅，需要加快完善交易制度和规则，做精做细现有期货品种；实体行业和金融领域对期货风险管理意识和理念，还远远适应不了经济市场化和全球化的现实，甚至还存在着根深蒂固的偏见，投资者教育工作任重道远；期货市场服务实体经济的各种成本还比较高，客观上制约期现货市场快速融合；期货理论研究和期货法制建设滞后，制约期货运行机制的社会化认识和监管水平及能力的提升，等等。

　　提升风险管控能力是前提和基础，促进实体经济发展是目的和要求。发展期货市场，必须牢固坚持服务实体经济的宗旨，决不能“脱实向虚”。我们欣喜地看到，经过业界同仁多年来的辛勤努力，在创新机制和创新业务的引领下，国内期货行业整体实力得到了大幅的提升，“期货+升贴水”定价模式越发得到实体企业的重视和运用，“期货+保险”“粮食银行”“基差报价”“库存管理”等创新形式不断出现，“保底价订单+场外期权+期货”“订单+保单+期货+信贷”“农民经纪人+农户+期货+定单”等业务模式越来越多，沪深两市涉及20多个行业的300多家上市公司都在利用期货衍生品进行风险管理，期现货市场良性互动持续深化和优化，有效提升了实体经济的运行质量和效率。

　　机遇正在走来，挑战也如影随形。让我们在2016年全国证券期货监管工作会议的引领下，在我国全面建成小康社会决胜阶段和“一带一路”战略推进过程中，使期货市场发挥出更大更好的功能和作用。