珺瓴资产：潜伏,做趋势的追随者

　　“珺”，美玉也；“瓴”，喻居高临下的优势。上海珺瓴资产管理有限公司（下称珺瓴资产）认为，要在资本市场生存发展，需要有优良的品格和独具慧眼的大局观，“珺瓴”二字正是德才兼备的代表。另外，“珺瓴”又与“君临天下”谐音，寄寓珺瓴资产有信心也有能力发展成为国内一流的资产管理公司。

　　珺瓴资产于2015年4月创办并于9月成功完成私募基金管理人备案登记。公司董事长兼投资总监卞元圣拥有20余年金融证券从业经验及多年投资团队管理经验，见证了中国资本市场的起起落落。他经历过国内“疯狂的老八股”、“3·27国债期货”、“1997年金融危机”、“1999年绿豆期货逼仓”等事件，也曾亲身体验过一夜暴富和爆仓巨亏的经历。

　　资本市场的起伏让卞元圣深刻感悟到：必须保持对市场的敬畏之心，对生活保持积极的态度和对待困难不屈服的精神。他逐渐拉长战线，将操作风格转化为趋势交易。历经市场考验的他，对宏观研究具有较深刻的理解，由他带领的交易团队在2008年的美国次贷危机以及2010年的欧债危机中都做到了精准出击，把握了市场的机会。

　　“我们倾向于右侧交易，顺势而为，绝不逆势操作，决不预测未来。高点还有更高，低点还有更低，配合合理的仓位进场加减仓操作。”珺瓴资产在商品期货上屡创佳绩：2008年国庆节前做空铜期货，11月底获利出场，盈利达35倍；2010年6—11月做多棉花，盈利28倍出场；2014年12月至次年1月做空甲醇、PTA等化工类品种，最终盈利14倍。

　　谈及趋势行情，珺瓴资产认为，趋势是事物必然会运行的轨迹，不以人的意志为转移,不必过度强调小行情的利润索取，这样容易把大局搅浑。“我们认为趋势是基于基本面支持发生的，是长期持久的，是需要长时间潜伏等待的。趋势有时候几年都不会出现，但是守住了一次趋势，就可以获取比别人更丰厚的利润。”珺瓴资产强调，趋势的出现，是一个长期过程,必须跟踪、考量、判断趋势的发生，跟随行情调整仓位和止盈止损线，而当趋势真正出现拐头的时候才离场。

　　2015年是私募基金行业的多事之秋，私募基金迎来最大的清盘潮，这是挑战但同时也是机遇。珺瓴资产认为，市场时刻提醒着私募机构应该把风控和退出机制放在首位，而不是一味地追求绝对收益。对于珺瓴资产来说，公司始终把风控放在首要位置，在交易开始前，团队会对进入品种池的品种做评估，对具有可操作性的品种进行盈亏比较，对不同品种间的资金进行分配，比如对活跃性较强的品种和具有趋势性、方向性的品种资金配置会高一些，而对具有不同周期套利空间和短期暴涨暴跌的品种资金配置会低一些。团队会跟随行情调整仓位和止盈止损线，当持仓达到既定止损减仓要求时，计算机直接操作，严控个人情绪的影响及每一段可能出现的风险。

　　珺瓴资产曾计划在2015年第二季度筹备发行第一只私募产品，但团队考虑到当时火热的股市已经超出安全边际，产品暂停发行是最好的选择——所幸团队判断精准，顺利躲过了下半年股市大幅振荡的行情。珺瓴资产认为，现在市场基本平稳，很多具有投资价值的金子股票也跌出了空间，在此机会下，公司计划在2016年发行3只私募基金。

　　人们常说，资本市场明星经常有，而寿星却不常见。做好风控，找到适合自己的交易模式，长期稳定地盈利，才能成为市场的寿星。