财浪投资：投资如同长跑

　　海通期货·FOF/MOM投顾系列访谈

　　“投资如同长跑，要有足够的耐心和意志。”上海财浪投资管理有限公司（下称财浪投资）认为，私募机构要考虑的不是某一阶段、某一年的业绩，而要去解决持续盈利的问题，要在风险可控的情况下，把盈利做大做长久。

　　财浪投资成立于2011年，以私募基金、投行类业务、资产管理业务、境外投资服务为主导，横跨一级市场、二级市场和境外资本市场。在四年的时间里，公司通过天使投资，对整个投资生态、投资环境进行了行业积累，并为公司转向资产管理服务奠定了基础。公司目前拥有专业的投研团队、风控团队和运营团队，核心操作团队成员均有近10年的实战经验，经历了境内外多轮的牛熊考验，过往盈利能力优异，且稳定性和可持续性优良。

　　财浪投资注重以自上而下方式选择投资标的，擅长深度挖掘临界爆发品种。他们认为，如果整个系统出现问题，大概率事件是所有行业都会出现问题。以今年6月的市场调整为例，在这种情况下，首先要做的是判断系统有没有问题。如果系统有问题，应该坚决采取回避措施，反之就要结合市场热点，从行业到个股选择合适的品种。公司一般通过均线、MACD等技术指标判断买卖点。

　　财浪投资目前以股票投资为主，并配置一定比例的股指期货、个股期权、固定收益品种、证券投资基金、银行存款及现金类资产。当股票市场有明显机会的时候，股票配置比例会提高，甚至满仓；如果股票市场没有机会，则会提升流动性强、风险低的银行存款及现金类资产的配置。

　　风控，被视为私募机构的生命线。财浪投资非常重视风控，对总体的仓位及具体的投资品种，都有严格的仓位控制；单笔交易会结合总体仓位控制的同时，将风险控制在可控的范围内。在资金管理原则上，财浪投资注重分散投资，单一品种不超过管理资金的20%，分批建仓。

　　财浪投资在交易策略的出台、执行、风控等各环节有严格的运作规则，一般由投资总监依照市场判断，制订交易策略，同时监控市场变化及进行策略调整，由专业交易员负责交易实施。

　　公司于2015年5月成功申请到私募基金管理人资格后，正式介入证券二级市场领域，并成功发行“财浪扬帆一号”基金。该产品成立时恰逢股市巨震，财浪投资有效把控仓位，规避系统性风险，在大盘回暖期间，加大仓位，取得不错收益。目前，财浪投资第二个自主发行的产品——“财浪扬帆二号”扬帆起航。

　　“在市场里，活着是第一位的，市场不以个人的意志所改变，要想长期活在市场里，必须敬畏市场。”针对市场上1000多个阳光私募基金产品遭遇清盘的现象，财浪投资认为，一是风控没有做好，对于市场过于乐观；二是有些私募基金清盘线设定过高；三是要懂得“尊重市场、顺应趋势”。

　　扬帆乘长风，破浪济沧海。财浪投资未来计划转战一级市场和境外投资，既要扩大资产管理规模，也要丰富投资标的。公司认为，中国经济新常态下，私募具有良好的发展前景，随着市场规范化、健康化发展，未来两年私募行业也将继续火热。面对市场涨跌，强大的风控能力、成熟的投资策略、灵活的战略部署以及安全规范的操作，是公司长远发展的利器。

　　尊重市场、敬畏市场、理性投资最重要。踏浪扬帆，未来财浪投资希望凭借自身的投资优势和成熟的投资策略开拓更大市场，力争成为一流的财富管理公司。