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提供高效风险管理工具 市场转型期衍生品价值凸显

发布时间:2015-12-04 01:34:00 | 点击:5130

  期货衍生品市场作为价格发现风险管理的市场,其重要作用正在逐步凸显。从国际经验上来看,各国的金融衍生品市场的发展,往往都伴随着不同的一些争论,这也为业内学术研究提供了更多的课题。

  “特别是今年以来,股票市场异常波动,股指期货的功能作用得到了一些不同的看法,在这种背景下,更需要专家和学者在借助国际成熟经验的同时,与中国的具体实践相结合,深入研究和分析,从而促进期货及衍生品市场的进一步完善,推动期货及衍生品市场更好的服务实体经济”,中国期货业协会会长刘志超在昨日举办的“第11届中国(深圳)国际期货大会”衍生品学术论坛上表示。

  香港交易所及结算所有限公司首席中国经济学家、中国银行(601988,股吧)行业协会首席经济学家巴曙松认为,期货和衍生品市场提供了与融资功能密不可分的风险管理职能。期货和衍生品市场具有流动性高和交易成本低的特点,同时采用杠杆交易,利用期货和衍生品市场进行风险管理,与保险等传统的风险管理手段相比,具有更高的准确性和实效性,可以给资本市场的投资者提供高效的风险管理的工具。

  “正是因为有了这些风险管理的手段和工具,对资本市场才会更具有吸引力。资本市场的融资功能和效率,才能不断提升,这两者之间是很难割裂来讨论”,巴曙松说。

  国务院发展研究中心市场经济研究所所长任兴洲指出,经济新常态下着力服务实体经济,是期货及衍生品的重要使命。

  “我们现在面临的市场价格、汇率、利率的变化和风险客观存在,实体经济经营风险将会进一步凸显出来,在这样经济新常态的背景下,期货机制发现价格、套期保值以及风险管理的功能,将突出表现出来”,任兴洲认为,在经济高速增长的时候,期货作用固然很大,但是在关键的转型期,期货市场机制的作用可能将进一步凸显。

  “国际市场的大宗商品价格,通常是由期货市场形成的价格来决定的。通过发展期货和衍生品市场,有利于建立国际的大宗商品定价权”,巴曙松表示,目前中国的经济总量在2010年已经超过日本,成为世界第二。贸易总额在2013年超过美国位居第一。人民币加入SDR篮子后,货币占比10.92%,主要来自于贸易,而在金融产品投资计价方面的贡献却不到1%。

  美国《期货市场杂志》主编、弗吉尼亚大学教授Robert ivory webb表示,从全球视角来看,近几年亚洲期货市场变得越来越重要,主要因为成交量有了大幅度的增长。根据2014年美国期货业协会的统计,来自亚洲的衍生品市场的成交量占全球成交总量的1/3。近几年亚洲几大经济体的崛起,特别是中国、韩国印度经济快速增长,衍生品市场也越来越重要。

  “在当前国内期货市场发展面临阶段性调整压力的情况下,我们可以利用自贸区市场、香港市场这种政策优势,以及一带一路的战略和人民币的国际化,通过制度创新和产品创新,来赢得新的国际环境下大宗商品的定价权”,巴曙松说。

(责任编辑:郝运 )
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