专家： 依然看好量化投资在国内的发展

　　在24日举行的第六届期货机构投资者年会上，上海交通大学上海高级金融学院金融学教授严弘表示，虽然股市大幅波动及股指期货受限导致量化投资基金数量减少，但他依然看好量化投资在中国的发展。

　　严弘称，作为以散户为主的市场，我国证券市场价格容易偏离自身价值，市场的有效性不足，而量化投资策略可以帮助市场完善它的价格发现机制，使得市场更有效、流动性更好。

　　实际上，据期货日报记者了解，今年以来，国内不少量化投资基金发展势头强劲。严弘表示，从数量上看，今年4至6月，国内量化投资基金增长迅速。从业绩上看，在今年6月份的股市波动中，量化投资基金依然取得了很好的收益，尤其是那些采取对冲方法的量化投资基金。

　　“量化投资策略整体收益还是比较稳定的，只要市场中有足够的对冲工具，还是能够为投资者带来稳健收益的。”严弘说。

　　不过，就目前来看，在国内做量化投资有其劣势。“因为市场缺乏对冲工具，做空机制不完善，同时市场信息披露也不完备，交易机制中的涨、跌停板等都会对市场流动性产生很大制约。此外，政策的不确定性也会给量化投资策略带来一系列的困扰。”他认为。

　　据了解，由于股市动荡以及股指期货交易受限，量化投资基金规模最近几个月出现了急剧下降。不过，严弘认为，从整体趋势看，若将来市场恢复正常，以量化为主的私募基金发行数量还会逐渐增长。

　　“不管是公募还是私募，量化投资基金在中国都有很大的发展空间，它的不断发展对A股市场以及整个资本市场的发展也有积极作用。”严弘说。