二孩政策将影响大宗商品市场

　　10月大宗商品市场依然在下行的通道中挣扎。统计显示，10月大宗商品供需指数为－0.44，均涨跌幅为－1.85%，继续收阴，与此前5－9月的五阴构成六连阴。不过，政策红利的到来令商品市场感到一丝暖意。

　　日前，刚刚闭幕的十八届五中全会宣布全面放开二孩。对此，中国大宗商品发展研究中心核心专家刘心田表示，该决定无疑利好大宗商品，将给市场带来三波影响。

　　首先，短期来看，钢铁、建材、有色等板块将受益。二孩放开会刺激目前并不景气的房地产需求，改善性住房将成为二孩家庭或早或晚的必然选择。市场不排除在人们预期心理作用下，再次出现购房潮，因此，房地产市场最早11月即可看到“曙光”，对与房地产相关的钢铁、建材、有色等形成短期利好。考虑到相关板块目前仍处下行通道，虽然不能根本性扭转，但企稳和阶段性反弹的概率增大。近期，螺纹钢等品种有望出现3－5%的上涨(目前螺纹钢价格仅相当于2011年高点时的1/3)。

　　其次，中期来看，纺织、农副等板块将受益。随着二孩政策的执行，生育潮最早或于2016年下半年出现，而2017、2018年势必出现生育高峰。人口增加必然带来衣食住行的需求，其中，衣食首当其冲。保守估计，以棉花为代表的纺织商品未来会有5－10%的增长，而以鸡蛋为代表的农副商品则会有10－15%的增长，价格企稳及反弹可期。预期2016年，棉花的价格区间将为12000－14000元，而鸡蛋的价格区间将为3600－5000元。

　　最后，远期能源、化工等板块将受益。随着人口的不断增加，中国对于能源乃至大宗商品的消耗将再次步入增长轨道。需求端量的变化也会引起质变，近几年过剩的以玩具加工、家电生产为代表的制造业将迎来“第二春”。2018年后，相关影响将陆续显现。然而“远水难解近渴”，近期以原油为代表的能源、化工商品等尚不会走出困顿格局。

　　刘心田分析，中国经济潜力巨大，可挖掘的资源不仅是传统矿产，也包括人口，而这恰恰是我们最大的优势。二孩放开是其他经济体难以学习的，其带来的影响是其他经济体难以企及的。中国未来每年新增人口堪比欧洲小国人口，十三五期间的新增人口甚至预期可以超过奥地利人口，这意味着未来中国每年自己就可以孕育一个新市场，商品需求增长和市场及制造业回暖都可期。

　　“虽然五中全会的二孩政策及竞争性领域商品和服务价格的全面放开为经济带来春意，但短期来看，获益板块有限，在原油疲软的影响下，市场很可能继续下行，11月大宗商品供需指数继续收阴概率较大。但考虑到目前行情已经是2015年下行第二浪的余波，大跌行情料难出现，市场整体下行的节奏和幅度有望趋缓，部分板块或有反弹行情。”刘心田表示。