领先团队注重控制交易回撤

　　聚焦大商所2015年十大期货投研团队评选

　　大商所十大期货投研团队评选赛程接近过半，各团队竞争进入白热化阶段。截至上周五，总成绩前三名分别是国信期货2队、德盛期货1队和中投天琪期货2队。与此同时，中投天琪期货2队和国信期货2队模拟交易收益率也位居前列。

　　记者发现，在国庆节假期后的这段时间，德盛期货1队和中投天琪期货2队连续两周排名靠前，表现较为稳定。

　　据介绍，德盛期货1队上周仍以建立油脂多单为主要操作思路，并且盈利情况可观。德胜期货1队的成员黄耀伟认为，美国农业部10月供需报告大幅下调了美豆产量预估，且近期美豆出口数据较好，释放出了大豆市场供需改善的信号，必然会对豆类价格有较大的提振作用。“考虑到国内豆粕走势明显弱于外盘，我们主要采取小幅建仓和寻机换手的操作策略。”他说。

　　自开赛以来总成绩稳定在前5位的国信期货2队，上周表现出色，截至上周五总成绩排名暂居首位。该团队领队孙为辉告诉期货日报记者，因为夏普指数在评选中占比较大，团队有针对性地制订交易策略，重点考虑量化交易策略与短线交易策略，力求收益相对平稳。“上周我们主要参与了多塑料、空PP等交易，由于是以振荡为主的行情，团队主要把握基本面细节变化带来的交易机会，在仓位上灵活调整。”孙为辉说。

　　从模拟交易的收益率来看，暂居前三位的团队领先优势比较明显。模拟交易能获得较高的收益率，显然与团队对品种价格走势的判断和整体布局有着紧密联系。

　　“我们在制订策略时通常会考虑多个维度。”中投天琪期货2队成员罗睿文表示，既有定量工具，也有定性及演绎式的思考。“比如做趋势策略，在研判产业基本面的基础上，还要考虑时机、市场心理变化、潜在干扰因素、价格历史模式，以及对未来走势的假设等。”在罗睿文看来，低回撤是团队交易的首要目标，把握住机会同样重要，收益率是综合结果的体现。

　　同样，回顾前期的交易策略和风控流程，海证期货参赛团队认为，能够保持较好的收益率得益于三方面。一是对交易品种的价格走势判断正确，这也是获利的首要条件。二是对交易头寸的处理比较稳健。据该团队领队罗西介绍，在头寸布局方面，对于淀粉和玉米，团队采用基差交易方式；对于焦煤、焦炭、铁矿石，团队根据品种之间的相对强弱对冲安排头寸。三是对账户资金回撤控制严格且细致，“随着行情按照预期的方向发展，我们注重加仓时机和获利落袋为安的节奏”。

　　目前离比赛结束还有一个半月的时间，后期排名仍有较大的不确定性。“对于品种的方向判断，大家自然有不同的看法，但对我们而言，方向的判断固然重要，交易的节奏也不能忽视。”黄耀伟表示，这包括何时建仓、建多少仓位、何时加仓和平仓等。就他们团队而言，接下来的重点是控制交易的节奏，尽量做到没有大的回撤。