高频交易者成暴跌元凶 中国拟限制程序化交易

　　10月12日，据FT中文网报道，中国证券监管机构开始瞄准股票程序化交易，这是中国政府加大对金融行业施压以抑制股市波动性的做法之一。

　　中国证监会(CSRC)上周五发布了《证券期货市场程序化交易管理办法（征求意见稿）》，随后，上海和深圳两大证交所出台了有关程序化交易的管理实施细则草案。

　　为了打压价格操纵，中国监管机构已经瞄准了高频交易者，认为他们是上证综指在6月12日达到七年高点之后股市出现混乱、上证综指下跌近40%的罪魁祸首。

　　由于股市动荡也令人们更加担心总体金融体系的稳定性，中国政府已实施了旨在止住股市跌势的一系列措施，包括对市场参与者施加更大压力。

　　在整顿股市不规范行为的过程中，中国证监会的一些高级官员被拘留，中国最大券商中信证券(600030,股吧)(600030,股吧)(Citic Securities)的顶级高管被逮捕。中国当局还打击“恶意”做空者。

　　新发布的监管规定集中整顿程序化交易，理由是这类交易放大了收益和亏损。

　　官方的新华社报道称，证监会此前曾表示，程序化交易，也就是投资者用以交易大量股票的一种计算机化的自动交易，有时候可能会被滥用，使市场发生更大的波动，助长了近期中国股市的下跌。

　　业内人士表示，已发布向社会公开征求意见的管理新规并未完全禁止高频交易，但收紧了对高频交易的监管。

　　新华社称，按照法规草案，如果程序化交易“给市场带来混乱”，上交所将进行干预。干预手段可能从限制某些账户的交易到临时关闭市场。

　　根据监管新规，交易者在开始使用高频交易策略之前，必须先取得监管机构的批准。新规也包括“了解你的客户”规则，以应对灰色市场保证金交易引发的风险。在这类交易中，配资公司充当中介，允许很多客户使用自动化软件进行交易。

　　在券商开立一个证券账户之后，配资公司使用一种程序把该账户变成多个子账户，使客户得以独立交易。起草的新规命令券商仅允许经过验证的客户使用其账户。

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