参赛团队严控仓位稳中求胜

　　截至上周五，大商所2015年十大期货投研团队评选已开赛一个月。新湖期货2队、中投天琪2队、德盛期货1队暂居总成绩的前三名。

　　“开赛首月，从收益情况看，并没有出现很夸张的收益率，前20名均为正收益。从回撤情况来看，前20名最大回撤仅为4%，显示出各参赛团队都较为谨慎，整体投研水平都较前两年有了较大的进步。”新湖期货2队的詹啸说。

　　“通过第一个月的比赛，我们最直观的感受是，虽然收益率不高，但相对稳定，主要是仓位控制比较好。在排名靠前的团队中，我们的收益率是靠后的，但凭借较高的夏普率，总排名依然靠前。”光大期货团队领队李宙雷说。

　　比赛首月，受访的参赛团队均是以基本面研究为指导，深入发掘市场背后的运行逻辑，在操作上则以稳健为主，并兼顾灵活的仓位调整策略。

　　“我们在操作上坚持稳健为主，单次开仓比例不超过30%，最大持仓幅度不超过50%。同时，在每次开仓之前，团队内部都会经过充分讨论，制订详细的交易计划，分析风险收益比。” 中投天琪期货团队领队刘慧峰告诉期货日报记者。

　　据刘慧峰介绍，开赛以来，团队抓住了铁矿石自9月中旬以来的下跌行情，取得了一定的盈利，并在国庆长假之前获利平仓。长假之后，基于基本面分析，团队仍尝试建立了少量铁矿石空单，但上周五的突发性行情中及时止损平仓，目前没有持仓。“在后期的操作中，我们仍然坚持基于基本面分析的中长线交易，并在趋势性的行情中适当加大仓位，以进一步提高收益增幅。”

　　总成绩排名第一的新湖期货2队首月主要以做空农产品(000061,股吧)为主。“我们团队的交易策略主要集中于玉米、玉米淀粉以及鸡蛋这两个板块上，相应都获得了不错的收益。为了实现更小的回撤，两个板块都配置了大量的对冲头寸，比如淀粉的空单配置了玉米多单进行保护，而鸡蛋的远月空单则配置了一定数量近月多单保护。”詹啸表示，目前农产品不太好做，需求端依然继续看弱，操作上仍以做空为主，但多数品种已跌至较低水平，一旦政策出现变化，可能有较大幅度的反弹行情。

　　詹啸介绍，近期团队的仓位降得更低，在10%左右，主要是为了规避美国农业部报告的不确定性。“等美豆的单产和面积确定后，我们再考虑择机布局豆粕。团队今年更为谨慎，操作上以稳健为主。”