机构观点20150617

　　贵金属

　　FX Empire：上周五黄金市场变动并不大，金价运行在1180美元/盎司附近。短期内，黄金市场最终会有更多买家而非卖家，但市场可能很难长期介入。因此，短期内如果金价跌破1180水平则将是买盘机会，但市场风险巨大。因此还需等待清晰信号。

　　盛宝银行：黄金是传统的避险保值资产，但此刻，市场对黄金的兴趣缺失，这是进入市场的一个好机会。金价需要离开目前1200美元/盎司附近的波动区域，且希腊局势正在为金价提供支撑，这是黄金市场的利多因素。其余则多为不利因素，包括了美联储的升息和中国股市的良好表现。

　　瑞士MIG银行：黄金正在上涨，并持续获得上升动能。短线阻力位于2015年6月1日的高点1204美元/盎司，而初步支撑位于1170美元/盎司，关键支撑位于2015年3月17日的低点1142美元/盎司。

　　基本金属

　　德国商业银行：美元在德国总理默克尔谈及欧元后攀升，且投资者担心希腊违约，是金属市场整体走弱的主要原因。铜市缺乏方向，在等待中国数据给出明确方向。

　　瑞银集团：最近公布的中国经济数据令市场受到惊吓，美元走高也是基本金属下跌的原因所在。市场预期中国下半年祭出更多刺激措施的前景更为明了前，金属市场缺乏方向，短期内或窄幅波动。

　　Natixis：过去一周半，美元下跌对金属市场无甚影响。前期，但凡美元走强，金属价格就受拖累，显示市场普遍担心基本面。不过，我们仍看好铜价，因为供应面明显比预想差，且中国终端消费将回暖，预计下半年铜价会上涨。

　　能源化工

　　澳新银行：预计2015年布伦特原油均价为58美元/桶，2016年和2017年的原油均价分别为67美元/桶和70美元/桶。因近期OPEC宣布维持产量上限3000万桶/日不变，油价或跌向运行区间的底部。

　　荷兰银行：美国原油产量仍然接近历史高水平，OPEC维持其3000万桶/日的产量，在这种情况下，供应过剩料比预期持续更长时间。再加上美元走势强劲，油价存在下行风险。

　　农产品

　　马来西亚棕榈油总署：棕榈油进入产量上升周期，印尼和马来西亚产量呈现季节性增长态势。国内低库存短期提振价格，但中长期全球供应比较充足，下游需求表现一般，预计价格承压。

　　美国农业部：2015/2016年度马来西亚棕榈油产量预计会达到2100万吨，比上年增长120万吨，增幅约6%。马来西亚今年成熟的油棕树，其面积可以达到创纪录的480万公顷。在种植面积和产量都增加的情况下，库存偏高的棕榈油能否在这轮炒作中保持牛劲还很难说。 （中信期货田丽）